Evernorth Holdings ha iniziato a negoziare sul Nasdaq il 12 ottobre, offrendo agli investitori in azioni un nuovo modo di seguire XRP tramite azioni. Il titolo, quotato con il ticker XRPN, ha guadagnato circa il 5% durante il debutto ed è brevemente avanzato del 13,43% prima di cedere la maggior parte di tale guadagno in una prima seduta movimentata.

La quotazione è seguita alla fusione di Evernorth con Armada Acquisition Corp. II, una società di acquisizione a scopo speciale. La via SPAC rappresenta un'alternativa a un'IPO tradizionale: una società privata si fonde con una società campione già quotata e ne eredita la quotazione pubblica. Gli azionisti hanno approvato l'operazione il 30 settembre e le società hanno completato la combinazione il 9 ottobre. Un ritardo amministrativo ha spostato il debutto sul Nasdaq dall'8 ottobre al 12 ottobre.

A differenza della proprietà diretta di XRP, le azioni XRPN rappresentano una partecipazione in una società che detiene e gestisce la criptovaluta, piuttosto che un diritto sul token stesso. Questa struttura colloca Evernorth in una più ampia categoria di società di treasury di asset digitali quotate pubblicamente, che detengono token nei propri bilanci consentendo agli investitori in azioni di ottenere un'esposizione indiretta alle criptovalute.

Il titolo XRPN ridimensiona i guadagni iniziali

Le negoziazioni sono diventate irregolari dopo l'avanzata iniziale. Più avanti nella seduta, i resoconti mostravano le azioni in rialzo di circa l'1,5%, sebbene tale cifra non stabilisse il prezzo di chiusura definitivo. Gli ampi oscilazioni hanno illustrato la rapidità con cui i livelli di negoziazione si sono mossi durante il primo giorno del titolo.

Evernorth parte con 473 milioni di XRP

Alla chiusura, Evernorth deteneva circa 473 milioni di XRP. A 1,39 dollari per token, le partecipazioni valevano circa 657 milioni di dollari. La società ha dichiarato quasi 300 milioni di dollari di proventi lordi in contanti al lordo delle spese, secondo il suo annuncio del 9 ottobre.

Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken e GSR hanno sostenuto l'operazione. Evernorth afferma che perseguirà prestiti, fornitura di liquidità e altre strategie di mercato per aumentare la quantità di XRP detenuta per azione, anziché limitarsi a conservare le partecipazioni esistenti.

Il lancio arriva inoltre in un periodo di recente pressione venditrice sui mercati XRP. XRP ha scambiato vicino a 1,46 dollari la scorsa settimana mentre i trader di derivatiutavano posizioni corte. Poiché il valore di mercato della treasury di Evernorth si muove con il token, le variazioni del prezzo di XRP possono ripercuotersi anche sul valore del titolo XRPN.

Un nuovo accesso agli investimenti comporta rischi

Il 12 ottobre Evernorth ha nominato Hugo Jeandesboz chief investment officer. L'ex co-chief investment officer di Coinbase Asset Management supervisionerà l'allocazione della treasury, la liquidità e la gestione attiva insieme alla dirigenza della società, abbinando le strategie di prestito e liquidità delineate a una supervisione dedicata degli investimenti.

La quotazione offre agli investitori in azioni un'esposizione a XRP senza richiedere wallet di criptovalute. Tuttavia, le azioni XRPN possono scambiare sopra o sotto il valore degli attivi sottostanti, una dinamica comune ai veicoli quotati i cui prezzi di mercato sono determinati dalle negoziazioni piuttosto che dal valore delle partecipazioni. L'attenzione si è concentrata anche sul rischio di rete a seguito di una recente divulgazione di sicurezza sull'XRP Ledger; gli sviluppatori hanno corretto la vulnerabilità prima della pubblicazione e non hanno segnalato sfruttamenti noti.

Evernorth prevede di suonare la campana di chiusura del Nasdaq il 14 ottobre. I futuri rapporti della società dovrebbero mostrare come allocherà il contante, gestirà il rischio e misurerà i progressi verso l'obiettivo di aumentare gli XRP per azione.