L'economia dell'area euro è cresciuta dello 0,4% su base trimestrale nel terzo trimestre, secondo la seconda stima del prodotto interno lordo, invariata rispetto alla lettura preliminare e in calo rispetto allo 0,6% registrato nel trimestre precedente. Su base annua, il PIL è salito dell'1,3%, in linea con la stima preliminare e in aumento rispetto all'1,2% del periodo precedente.

Non ci sono state revisioni rispetto alle figure iniziali — un aspetto degno di nota, visto che le seconde stime sono elaborate a partire da dati fonte più completi rispetto alla pubblicazione preliminare — a conferma che l'economia dell'eurozona ha retto nel terzo trimestre. Le attese prima della prima pubblicazione indicavano una crescita trimestrale di appena lo 0,2%, quindi la seconda stima ribadisce la sorpresa al rialzo pubblicata due settimane prima.

La resilienza relativa del dato di testa, tuttavia, presenta una riserva.

L'Irlanda è stata la migliore performer, con un'espansione trimestrale del 5,5% nel terzo trimestre. La crescita è stata trainata principalmente dalla forte attività nei settori dominati dalle multinazionali, in particolare informazione e comunicazione e manifattura. Tutavia, i dati del PIL irlandese sono stati notoriamente volatili nell'ultimo anno, un fattore che impone sempre una certa cautela.

Più in generale, il dato di crescita di testa dell'Irlanda è spesso un indicatore distorto della salute economica domestica. È fortemente influenzato dalla manifattura su contratto e dai profitti globali delle multinazionali, che in gran parte ritornano agli azionisti esteri anziché tradursi direttamente negli standard di vita locali.

Tra le economie più grandi della regione, il quadro era ben più debole. La Germania è riuscita a crescere appena dello 0,2%, l'Italia è stagnata allo 0,0% e la Francia è contratta dello 0,1%, evidenziando la limitata ampiezza della ripresa tra le maggiori economie dell'eurozona. Poiché Germania, Francia e Italia sono le tre maggiori economie dell'area euro, la loro debolezza congiunta pesa in modo sproporzionato sul dato regionale.

I dati del PIL sono arrivati insieme ai dati sull'inflazione di Francia e Spagna pubblicati lo stesso giorno, che fanno poco a dissuadere la Banca Centrale Europea (BCE) dall'alzare nuovamente i tassi di interesse il prossimo mese.

Per il momento, l'economia dell'area euro continua a reggere, ma il quadro complessivo della crescita resta irregolare. La domanda chiave è se l'economia nel suo insieme potrà sostenere questo slancio nel quarto trimestre e nell'anno prossimo. In caso contrario, la BCE si troverà di fronte a uno scenario difficile, con crescita in indebolimento e inflazione in aumento allo stesso tempo.

Fonte: InvestingLive