Sessione Europea

La sessione europea presenta tre rilasci principali: il PIL dell'Eurozona nel secondo trimestre, i dati dell'IPC tedesco e la decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra.

Il PIL dell'Eurozona nel secondo trimestre è previsto allo 0,2%, in rimbalzo rispetto alla lettura precedente di -0,2%. Il dato è improbabile che modifichi significativamente la posizione della Banca Centrale Europea, poiché la BCE rimane più concentrata sulle dinamiche dell'inflazione. La BCE aveva già attuato diversi rialzi dei tassi nel corso dell'anno precedente, rendendo i dati di crescita un input secondario rispetto ai dati sull'inflazione in arrivo.

Sul fronte dell'inflazione, la sessione include le letture dell'inflazione a livello dei singoli Stati tedeschi, seguite dall'IPC nazionale. Sono previsti anche i dati sull'inflazione spagnola. I dati tedeschi hanno tipicamente un maggiore impatto sul mercato a causa del loro peso più elevato nei calcoli dell'IPC dell'Eurozona. L'IPC tedesco su base annua è previsto al 2,7%, in aumento rispetto al 2,3% precedente, sebbene l'attenzione si concentrerà sulla misura core.

La decisione sui tassi della Banca d'Inghilterra completa il calendario europeo. La banca centrale è ampiamente attesa mantenere il Bank Rate invariato al 3,75%, con una spaccatura dei voti prevista di 7-2 — Pill e Greene dovrebbero votare a favore di un rialzo. La decisione arriva in un contesto in cui l'inflazione del Regno Unito persiste costantemente al di sopra del target e risulta tra le più elevate nelle economie del G7. La forward guidance nella dichiarazione rimarrà probabilmente invariata, con il comitato che si prevede reiteri di "stands ready to act as necessary to ensure that CPI inflation remains on track to meet the 2% target in the medium term." Qualsiasi rimozione della frase "as necessary" verrebbe interpretata come un segnale hawkish che indica un rialzo dei tassi imminente. La BoE pubblicherà inoltre le sue proiezioni trimestrali aggiornate in questa riunione.

Sessione Americana

La sessione americana porta con sé il PIL statunitense del secondo trimestre, l'indice dei prezzi PCE degli Stati Uniti e i dati settimanali sui richiedenti il sussidio di disoccupazione.

Il PIL statunitense del secondo trimestre è atteso al 2,0%, leggermente al di sotto del 2,1% precedente. Il rilascio è improbabile che alteri le prospettive della Federal Reserve, poiché la banca centrale rimane fortemente concentrata sull'inflazione. Il prossimo report IPC si prevede sarà il fattore decisivo per determinare se la Fed aumenterà i tassi a settembre.

L'indice dei prezzi PCE statunitense su base annua è previsto al 3,3%, in calo rispetto al 3,4% precedente, mentre la misura su base mensile è attesa a -0,1% rispetto allo 0,4% precedente. Il PCE core su base annua è previsto al 3,3% contro il 3,4% precedente, con la figura mensile attesa allo 0,2% contro lo 0,3% precedente. Come indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed, l'indice PCE ha un'importanza istituzionale, ma il rilascio raramente rappresenta un evento che muove significativamente il mercato. È ampiamente considerato "vecchie notizie" — può tipicamente essere previsto con accuratezza utilizzando gli input dei report CPI e PPI.

I primi ricorrenti di disoccupazione (Initial Jobless Claims) sono attesi a 200.000, in aumento rispetto ai 187.000 precedenti, mentre le domande continuative (Continuing Claims) sono viste a 1.795.000 rispetto a 1.796.000 precedente. Con l'attenzione della Fed fissa sull'inflazione, i dati sui richiedenti il sussidio di disoccupazione sono improbabili a guidare reazioni significative del mercato in assenza di deviazioni molto ampie. Il mercato del lavoro statunitense rimane stabile.