La sessione mattutina europea è destinata a essere intensa oggi, con una serie di dati sulla crescita economica e sull'inflazione in arrivo in tutta la regione. Le letture dell'inflazione rimarranno le pubblicazioni più importanti da monitorare, sebbene la Banca Centrale Europea abbia già sospeso questo mese, quindi l'impatto immediato sul mercato dovrebbe essere limitato a meno che i numeri non riservino una chiara sorpresa.

L'Eurozona sta attraversando un delicato equilibrio tra crescita e inflazione, con i PIL preliminari del secondo trimestre e le cifre dell'IPC di luglio che offrono l'istantanea più completa della traiettoria economica del blocco dall'inizio del ciclo di restrizione della BCE. Le pubblicazioni sincronizzate di Francia, Germania, Spagna e Italia — le quattro maggiori economie dell'Eurozona — confluiranno direttamente nei dati aggregati dell'Eurozona, rendendo i dati nazionali del primo mattino un indicatore anticipatore per la pubblicazione delle ore 0900 GMT.

Attualmente, gli operatori stanno prezzando una probabilità di circa il 64% che la BCE agisca la prossima volta a settembre, con circa 38 punti base di rialzi dei tassi prezzati entro fine anno. Ciò lascia la direzione delle aspettative di mercato vulnerabile ai dati che saranno pubblicati più tardi oggi. Una sorpresa significativamente al rialzo dell'inflazione, o un dato di crescita inferiore alle attese, complicherebbe la sfida comunicativa della BCE di segnalare la prossima mossa senza impegnarsi prematuramente.

Ecco il programma per la sessione imminente:

0530 GMT: Francia PIL preliminare Q2

0700 GMT: Spagna PIL preliminare Q2

0700 GMT: Spagna IPC preliminare di luglio

0800 GMT: Germania PIL preliminare Q2

0800 GMT: Stati tedeschi IPC di luglio

0800 GMT: Italia PIL preliminare Q2

0900 GMT: Eurozona PIL preliminare Q2

0900 GMT: Eurozona fiducia dei consumatori definitiva di luglio, fiducia economica

1100 GMT: BOE decisione di politica monetaria di luglio

1130 GMT: BOE conferenza stampa del Governatore Bailey

1200 GMT: Germania IPC preliminare di luglio

La decisione della Banca d'Inghilterra avviene in concomitanza con la valanga di dati dell'Eurozona, il che significa che i cross dello sterlina e dell'euro potrebbero registrare una maggiore volatilità nella tarda mattinata europea. Il programma manterrà i mercati attivi, con l'attenzione ancora sulla reazione post-Fed, il sell-off nel comparto tecnologico e gli sviluppi tra Stati Uniti e Iran. Anche i flussi di negoziazione di fine mese sono probabilmente destinati a rimanere parte dello sfondo.