L'euro e la sterlina continuano a scambiare a livelli più elevati contro il dollaro statunitense all'indomani della riunione della Federal Reserve della scorsa settimana. Come ampiamente previsto, la Fed ha mantenuto invariati i tassi di interesse e ha riaffermato che le future decisioni di politica monetaria dipenderanno dai dati economici in arrivo. Poiché la massima occupazione rappresenta una delle due componenti del doppio mandato della Fed insieme alla stabilità dei prezzi, ogni dato sul mercato del lavoro ha un peso determinante nel plasmare le aspettative del mercato riguardo alle tempistiche e all'entità di potenziali aggiustamenti dei tassi. Questo atteggiamento prudente non ha offerto nuovo supporto al dollaro, mentre i dati più deboli sul mercato del lavoro statunitense pubblicati ieri hanno accentuato la pressione al ribasso.

Secondo l'ultimo rapporto ADP, il settore privato statunitense ha aggiunto soltanto 44.000 posti di lavoro, un risultato ben al di sotto delle previsioni di 68.000 e un netto calo rispetto ai 95.000 del mese precedente. Il rapporto ADP è seguito con attenzione in quanto precursore del settore privato rispetto ai dati ufficiali sui posti di lavoro del governo previsti più avanti nella settimana, rendendo ogni superamento o mancato obiettivo un elemento chiave per il posizionamento sui mercati valutari. Sebbene il PMI dei servizi S&P Global abbia superato le aspettative, il rapporto ISM ha presentato un quadro più misto: l'indice principale dei servizi è sceso a 54,1 e la sua componente occupazione è crollata a 47,4, indicando un ulteriore raffreddamento del mercato del lavoro. In questo contesto, gli investitori hanno aumentato le aspettative di un più ampio rallentamento economico statunitense, consentendo sia all'euro che alla sterlina di mantenire il loro slancio rialzista.

EUR/USD

EUR/USD ha registrato forti guadagni la scorsa settimana, superando in modo deciso il livello di resistenza chiave a 1,1500. Dall'inizio di questa settimana, la coppia si è consolidata in un range tra 1,1500 e 1,1560 in attesa di nuovi dati macroeconomici. L'analisi tecnica indica che il trend rialzista potrebbe estendersi verso 1,1600–1,1620 se il livello di 1,1560 si consolida come supporto. Al contrario, una rottura sostenuta al di sotto di 1,1500 indebolirebbe le prospettive rialziste.

Eventi chiave per EUR/USD:

• Oggi alle 09:00 (GMT+3): Ordini Fabbrica Tedeschi
• Oggi alle 10:30 (GMT+3): Germania S&P Global PMI Costruzioni
• Oggi alle 15:30 (GMT+3): Richieste Settimanali di Sussidi di Disoccupazione USA

GBP/USD

GBP/USD mostra un andamento simile, consolidandosi tra 1,3420 e 1,3480 dopo il netto rialzo della scorsa settimana. Una rottura decisa sopra 1,3480 potrebbe aprire la strada a un retest del massimo di luglio vicino a 1,3560. Al contrario, dati economici statunitensi più forti del previsto potrebbero spingere la coppia verso il range 1,3350–1,3400.

Eventi chiave per GBP/USD:

• Oggi alle 11:30 (GMT+3): PMI Costruzioni UK
• Oggi alle 18:30 (GMT+3): Stima Atlanta Fed GDPNow
• Domani alle 15:30 (GMT+3): Variazione Occupazione Privata Non-Agricola ADP USA

Prospettive

Il rapporto ufficiale US Nonfarm Payrolls rappresenta l'evento principale per i mercati valutari di questa settimana. La crescita dell'occupazione, il tasso di disoccupazione e i dati sui salari offriranno agli investitori una visione più chiara della solidità dell'economia statunitense e contribuiranno a definire le aspettative sulla futura politica della Federal Reserve. Qualora i dati confermassero ulteriori segni di raffreddamento del mercato del lavoro, il dollaro potrebbe affrontare una rinnovata pressione, permettendo a EUR/USD e GBP/USD di consolidare i recenti guadagni. Al contrario, dati più forti del previsto potrebbero rianimare la domanda di dollaro statunitense e innescare una correzione per entrambe le valute europee.