Il sentimento economico dell'area euro ha proseguito la ripresa sul finire dell'estate, con la lettura principale della fiducia economica al di sopra delle previsioni e livelli di fiducia migliori sia nella manifattura sia nei servizi a fornire sostegno. I dati provengono dalle indagini mensili su imprese e consumatori della Commissione europea, che rappresentano una delle prime misure disponibili del clima nell'area della moneta unica tra le pubblicazioni ufficiali su crescita e inflazione, e che decisori dei tassi e osservatori di mercato utilizzano per seguire il ciclo tra un dato reale e l'altro. A 98.4, l'indicatore principale rimane appena al di sotto della propria media di lungo periodo di 100. Il miglioramento offre almeno qualche buona notizia per una regione ancora alle prese con un momento impegnativo, con le principali economie dell'area euro impegnate soprattutto nella battaglia contro l'inflazione.

Dati dell'indagine di agosto

• Fiducia dei consumatori (finale): -15.5 contro -15.5 preliminare; precedente -15.9
• Fiducia economica: 98.4 contro 97.5 attesi; precedente 96.9, rivisto a 97.1
• Fiducia industriale: -5.3 contro -5.2 attesi; precedente -6.1
• Fiducia nei servizi: 5.8 contro 4.9 attesi; precedente 4.7, rivisto a 5.1

Su questo sfondo, i dati sui prezzi che accompagnano il rapporto dell'indagine contengono un segnale di avvertimento. Le aspettative di inflazione dei consumatori sono tornate a salire, portandosi a 33.0 dai 30.4 precedenti — la prima volta da aprile che l'indicatore registra un aumento. Queste letture sono seguite da vicino dai responsabili delle politiche perché aspettative persistentemente elevate tra le famiglie possono, nel tempo, alimentare la contrattazione salariale e i comportamenti di fissazione dei prezzi in tutta l'economia. Le aspettative sui prezzi di vendita, tuttavia, almeno continuano a diminuire, scendendo a 16.4 dai 17.8 precedenti.

In ogni caso, ci si attende ormai ampiamente che la Banca centrale europea (BCE) rialzi di nuovo i tassi d'interesse chiave a settembre, prolungando un ciclo di restrizione monetaria avviato a luglio 2022. La banca centrale deve posizionarsi al meglio nel caso in cui debba restringere la politica monetaria ben di più per far fronte a pressioni inflazionistiche più ostinate in vista del cambio d'anno. E più il conflitto tra USA e Iran si prolunga, più le probabilità che ciò accada aumentano di giorno in giorno. Nelle prossime settimane l'attenzione si sposterà sulla stima flash dell'inflazione dell'area euro per agosto e sulla riunione di settembre della BCE, che porterà anche proiezioni economiche aggiornate del personale da valutare insieme al quadro delle indagini.

Fonte: ForexLive