L’Unione europea ha aggiunto l’exchange crypto HTX al suo 21° pacchetto di sanzioni contro la Russia, insieme ad altri 17 fornitori di servizi crypto che, secondo il blocco, avrebbero aiutato utenti russi ad aggirare le sanzioni occidentali.

HTX è tra le maggiori piattaforme di trading di criptovalute al mondo, con mercati per Bitcoin, Ether e token minori. L’exchange è stato fondato in Cina nel 2013 con il nome Huobi. Nel 2022, il miliardario con sede a Hong Kong Justin Sun ha acquisito una quota di maggioranza, e Huobi è stato rinominato HTX nel settembre 2023. Il Regno Unito aveva già sanzionato la piattaforma nel maggio 2026.

Il 21° pacchetto di sanzioni dell’UE è stato concordato il 23 luglio 2026 e l’elenco è stato reso pubblico il giorno successivo. Comprende 18 società crypto e impone un divieto di transazione anziché un congelamento completo degli asset. Per le società crypto, questa distinzione è rilevante perché un divieto di transazione limita principalmente le controparti regolamentate, i canali di pagamento e l’accesso dei clienti all’interno dell’UE, mentre un congelamento degli asset immobilizzerebbe direttamente proprietà e fondi soggetti alla giurisdizione dell’UE.

Divieto di transazione invece del congelamento degli asset per HTX

La misura vieta ai cittadini dell’UE e alle società del blocco di svolgere qualsiasi attività con HTX. Depositi, prelievi e trading da parte di controparti europee rientrano tutti nel divieto. Tuttavia, le disponibilità proprie dell’exchange non vengono congelate. Il pacchetto si ferma prima di un congelamento completo degli asset e mira invece all’accesso della società al mercato europeo, non ai suoi beni.

L’UE ha indicato come giustificazione della designazione l’assistenza nell’elusione delle sanzioni. Il divieto dovrebbe entrare in vigore circa un mese dopo l’adozione e fino ad allora non si applica ancora.

Per HTX, l’azione dell’UE rappresenta la seconda misura sanzionatoria imposta da una grande giurisdizione occidentale nel giro di pochi mesi. Alla fine di maggio 2026, il Regno Unito ha inserito la piattaforma in un elenco nell’ambito di un pacchetto rivolto ai sistemi finanziari ombra che sostengono l’economia di guerra russa. Nel settore, quel passo è stato considerato la prima sanzione contro una piattaforma di trading crypto così grande e consolidata, creando notevole incertezza tra partner commerciali e fornitori di servizi.

Al momento della designazione britannica, HTX aveva richiamato le proprie procedure di conformità.

"Regulatory compliance remains a top priority for HTX. We proactively monitor and strictly adhere to the regulatory frameworks in all jurisdictions where we operate globally, including the United Kingdom." - HTX spokesperson

Finora la società non ha risposto pubblicamente alla designazione dell’UE. Resta poco chiaro se HTX escluderà in futuro i clienti europei.

Le sanzioni UE colpiscono altre 17 piattaforme

HTX non è l’unica società crypto inclusa nell’elenco delle sanzioni. In totale, 14 delle 18 società designate gestiscono piattaforme di trading o di pagamento. Le loro sedi legali si trovano in Georgia, Panama, Emirati Arabi Uniti, Isole Marshall, Kirghizistan e Bielorussia. Altre quattro designazioni riguardano la cosiddetta rete A7.

EXMO, BitPapa, Rapira, Exnode, Aifory Pro e ABCeX sono citate per nome nell’elenco. Sono incluse anche WhiteBird, NoOnecrypto INC., Tradex, Monease Ltd., A7 Nigeria, A7 Africa e PilotFinance Ltd.

La rete A7 è uno dei principali obiettivi delle designazioni legate alle criptovalute. È emersa come struttura alternativa per flussi di denaro che in precedenza passavano attraverso l’exchange russo Garantex. Per anni, Garantex è stato considerato un hub centrale per i pagamenti crypto russi, ma gli Stati Uniti e i loro alleati hanno smantellato la piattaforma nel marzo 2025.

In seguito, una quota significativa di questi flussi si è spostata verso A7 e verso A7A5, una stablecoin ancorata al rublo. Le stablecoin sono token progettati per replicare il valore di una valuta su una blockchain, consentendo il trasferimento di pagamenti denominati in rubli senza una banca russa. L’UE aveva già preso di mira questa stablecoin in precedenza, e le ultime designazioni estendono la portata delle sanzioni alle entità che vi stanno dietro.

La distribuzione geografica delle nuove designazioni è rilevante. Nessuna delle piattaforme appena sanzionate ha sede in Russia. Bruxelles si concentra invece su paesi terzi con controlli più deboli. Le sanzioni dell’UE mirano quindi all’infrastruttura attraverso cui gli utenti russi accedono a centri offshore e regioni vicine. In questo modo, il blocco estende la propria politica sanzionatoria a giurisdizioni legali in cui non dispone di poteri diretti di applicazione. L’effetto dipenderà in ultima analisi dal grado di cooperazione delle autorità di vigilanza locali e dal fatto che banche, custodi e processori di pagamento fuori dal blocco continuino o meno a servire le entità indicate.

Il ruolo controverso di Justin Sun in HTX

Justin Sun ha assunto il controllo di maggioranza dell’exchange, allora noto come Huobi, nel 2022. Da allora, il miliardario è rimasto formalmente sullo sfondo. La società lo indica ancora come "advisor" anziché come proprietario o amministratore delegato. Dall’esterno, è difficile stabilire quanto controllo comporti quel titolo. L’UE ha designato HTX come entità, non Sun personalmente.

La posizione politica di Sun è stata ambigua. Inizialmente era tra i sostenitori più importanti di World Liberty Financial, un progetto crypto co-fondato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump e dai suoi figli. Da allora quel rapporto si è raffreddato. Allo stesso tempo, le autorità europee e britanniche si stanno muovendo contro l’exchange in cui Sun detiene una quota di maggioranza. Per HTX, questa struttura proprietaria aumenta la pressione regolamentare.

HTX si trova ora negli elenchi delle sanzioni di due grandi giurisdizioni occidentali. Banche e fornitori di servizi di pagamento in Europa devono rivedere i propri rapporti con l’exchange. Per una piattaforma di trading di queste dimensioni, le restrizioni implicano una riduzione dell’attività occidentale e sollevano questioni di conformità per le controparti che potrebbero avere esposizione a HTX tramite custodia, liquidità, pagamenti o accordi di market-making.

Perché le sanzioni crypto incontrano limiti

Dopo la designazione sanzionatoria britannica, HTX ha ruotato regolarmente i propri wallet di deposito e hot wallet. Gli analisti blockchain hanno osservato rotazioni di indirizzi su TRON, Ethereum, BNB Smart Chain e Solana. Questi indirizzi fungono da interfaccia operativa tra un exchange e la blockchain. I fondi dei clienti entrano ed escono attraverso di essi, motivo per cui i dipartimenti di conformità li monitorano attentamente.

Quando una piattaforma cambia ripetutamente i propri indirizzi, gli elenchi di sanzioni e conformità possono diventare obsoleti più rapidamente di quanto i revisori riescano ad aggiornarli. Gli elenchi statici di sanzioni perdono quindi parte della loro efficacia: identificano società, mentre l’applicazione richiede dati sugli indirizzi aggiornabili quotidianamente.

Questo schema si è ripetuto dopo lo smantellamento di Garantex. Quando un hub scompare, nuove strutture emergono altrove. L’UE ha risposto estendendo le designazioni a paesi terzi, ma il ritardo temporale resta. Un pacchetto di sanzioni può richiedere mesi, mentre la rotazione di un wallet può richiedere minuti.

Anche così, le misure possono comunque produrre effetti. Secondo quanto riportato, l’exchange EXMO ha iniziato a ridurre progressivamente le proprie operazioni dopo che le sanzioni britanniche ne hanno interrotto i rapporti bancari e di custodia. La leva principale è quindi l’accesso al sistema bancario, più che le singole transazioni blockchain. Per questo motivo, l’impatto pratico della decisione dell’UE sarà misurato meno dalle sole etichette degli indirizzi on-chain e più dal fatto che istituzioni finanziarie e fornitori di infrastrutture crypto rifiutino o meno di processare attività collegate alle società sanzionate.

Per il 2025, HTX ha dichiarato un volume di trading di circa USD 3.3 trillion. Manca una conferma indipendente. L’impatto dell’esclusione delle controparti europee dalla piattaforma dipenderà dalla quota di clienti UE dell’exchange, che HTX non rende nota.