Le autorità di regolamentazione europee stanno esaminando se Binance si sia troppo affidata all'esenzione MiCA per sollecitazione inversa per continuare a servire alcuni clienti UE senza una licenza crypto valida in tutto il blocco.

Secondo persone a conoscenza delle indagini, che hanno parlato con il Financial Times, l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e le autorità nazionali di Francia, Germania e Grecia stanno verificando l'uso dell'esenzione da parte di Binance, e alcuni regolatori hanno richiesto informazioni all'exchange. Potrebbero seguire provvedimenti di enforcement, comprese sanzioni pecuniarie, qualora le autorità concludessero che le condizioni dell'esenzione non sono state rispettate.

Binance affronta l'esame senza un'autorizzazione MiCA. La società ha ritirato la propria domanda greca a giugno e ha iniziato a limitare i servizi con la scadenza del periodo di transizione UE. Ha successivamente limitato nuove registrazioni e depositi in Francia, Italia, Spagna, Polonia, Belgio e Svezia, mantenendo disponibili i prelievi.

La sollecitazione inversa richiede l'iniziativa del cliente

Ai sensi del MiCA, una società di un paese terzo può fornire servizi crypto senza autorizzazione UE solo quando il cliente si rivolge alla società di propria esclusiva iniziativa. Pubblicità, promozione o sollecitazione diretta ai clienti UE fa perdere tale protezione, e il linguaggio contrattuale che afferma che la relazione è stata avviata dal cliente non può prevalere sulle circostanze effettive. Le valutazioni di conformità dipendono quindi da come ciascuna relazione con il cliente è effettivamente nata, non dal testo dei contratti utenza della piattaforma.

L'esenzione non consente inoltre a una società di un paese terzo di considerare una singola avviata dal cliente come autorizzazione a commercializzare nuovi asset crypto o servizi aggiuntivi verso lo stesso cliente. Il quadro ESMA sulla sollecitazione inversa considera questo percorso un'eccezione limitata all'Articolo 59, che in generale richiede alle società che offrono servizi crypto all'interno dell'UE di possedere l'autorizzazione MiCA.

I termini di Binance FZE riservano esplicitamente la possibilità di fornire servizi in altre giurisdizioni su base di sollecitazione inversa. L'entità è regolamentata a Dubai dalla Virtual Assets Regulatory Authority, ma tale autorizzazione non crea diritti di passaporto MiCA all'interno dell'UE.

Binance continua a perseguire l'autorizzazione MiCA

Binance resta priva di una licenza CASP valida in tutta l'UE dopo la battuta d'arresto MiCA. Dopo il ritiro dalla Grecia, la società ha dichiarato che avrebbe perseguito l'autorizzazione in un altro Stato membro e mantenuto la propria presenza europea di lungo termine. Una licenza MiCA in un singolo Stato membro conferirebbe diritti di passaporto in tutto il blocco — l'autorizzazione che Binance finora non ha avuto.

L'esame giunge mentre i regolatori UE passano dall'attuazione del MiCA a una sorveglianza più rigorosa. ESMA sta separatamente cercando un quadro MiCA più ampio che copra i provider di accesso DeFi, lo staking e il lending, insieme a ulteriori strumenti di enforcement nei confronti di società non autorizzate di paesi terzi — la categoria in cui rientra Binance finché resta senza licenza.

Binance ha dichiarato di rispettare i requisiti normativi applicabili e di lavorare attivamente per ottenere l'autorizzazione MiCA. Al 1° ottobre non era stato annunciato alcun provvedimento di enforcement pubblico contro l'exchange in merito alla sollecitazione inversa. Sviluppi chiave da monitorare includono un'eventuale escalation dalle richieste di informazioni a provvedimenti formali di enforcement, e lo Stato membro che Binance selezionerà per la sua nuova domanda di autorizzazione.