Due delle più grandi reti blockchain proof-of-stake stanno contemporaneamente revisionando il modo in cui i nuovi token entrano in circolazione, con proposte che potrebbero ridefinire in modo sostanziale l'architettura economica di entrambe le catene. Il tempismo parallelo sottolinea un focus a livello di settore verso un'economia dei token sostenibile, cresciuto da quando l'EIP-1559 di Ethereum ha introdotto il burn delle base fee nel 2021. Un'analisi di Galaxy Research pubblicata il 7 agosto ha esaminato in che modo l'EIP-8361 di Ethereum insieme al SIMD-0550 e al SIMD-0553 di Solana potrebbero alterare materialmente le dinamiche di offerta di ciascuna rete.

EIP-8361 di Ethereum: scalare il burn delle ricompense dei validatori

La proposta di Ethereum, EIP-8361, introduce un meccanismo che regola il burn delle ricompense dei validatori in proporzione alla percentuale totale di ETH in staking. Secondo la proposta, se il 50% dell'offerta di ETH venisse messo in staking, fino al 100% delle ricompense dei validatori potrebbe essere bruciato.

Le implicazioni per gli staker sono considerevoli. I rendimenti del consensus layer si attestano attualmente a circa il 2,6%. Con l'EIP-8361, questi rendimenti potrebbero scendere a circa l'1,2%, dimezzando di fatto i guadagni dei validatori. Poiché le reti proof-of-stake si affidano al collateral in staking per la sicurezza, i rendimenti dello staking rappresentano una variabile chiave nel mantenimento di un'adeguata partecipazione dei validatori — una dinamica che il periodo di rollout graduale di 18 mesi della proposta è strutturato per affrontare.

I cambiamenti verrebbero implementati gradualmente in un periodo di 18 mesi successivo all'inclusione in un futuro upgrade di rete. La timeline prevista colloca l'attivazione dopo l'upgrade Glamsterdam, previsto per l'autunno 2026, il che significa che gli effetti completi dell'EIP-8361 probabilmente non si realizzerebbero prima del 2028.

L'approccio duale di Solana: disinflazione accelerata e commissioni basate sulle risorse

Solana sta perseguendo aggiustamenti dell'offerta attraverso due proposte parallele. La prima, SIMD-0550, mira direttamente al programma di inflazione della rete. L'attuale tasso di disinflazione annuale di Solana è del 15%, ovvero il ritmo con cui i nuovi SOL entrano in circolazione diminuisce di tale importo ogni anno. Il SIMD-0550 porterebbe il tasso al 30%.

Di conseguenza, l'inflazione di Solana raggiungerebbe il suo floor terminale entro il 2029 invece del 2032, accorciando di tre anni la timeline originale. Galaxy Research stima che questo ridurrebbe le future emissioni di SOL di circa 18,9 milioni di token.

La seconda proposta, SIMD-0553, ristrutturerebbe il modello di commissioni di Solana sostituendo le commissioni di transazione flat con un pricing basato sulle risorse. Il burn giornaliero di SOL è attualmente in media di circa 650 token. Con il SIMD-0553, tale cifra potrebbe aumentare fino a un range tra 7.500 e 9.000 SOL al giorno — un aumento da 12x a 14x nel ritmo con cui i SOL vengono rimossi permanentemente dalla circolazione. Il passaggio verso strutture di commissioni basate sull'utilizzo si allinea a un trend più ampio tra le reti Layer 1 che cercano di collegare più direttamente i costi di transazione alla domanda computazionale.

Entrambe le proposte hanno superato un traguardo chiave di governance ottenendo il 15% di supporto dello stake attivo necessario per avanzare alle discussioni formali e a una successiva finestra di votazione. Il processo rappresenta uno dei primi test significativi del sistema di governance on-chain di Solana, un'area in cui la rete ha storicamente fatto affidamento sul coordinamento off-chain tra validatori e sviluppatori principali.