Ethereum riconquista i 2.300 $ mentre gli deflussi ETF da 1,61 miliardi di $ pesano sul recupero

Ethereum ($ETH) è risalito sopra la quota 2.300 $ mercoledì dopo aver aggiunto oltre il 2% di valore nelle ultime 24 ore, ma la seconda criptovaluta più grande non è ancora riuscita a riconquistare il proprio realized price di 2.309 $ — un livello on-chain molto osservato che rappresenta il costo medio di acquisizione di $ETH in base all'ultimo movimento sulla blockchain.

Ethereum è scivolato sotto quella soglia in seguito alla violazione della sicurezza da 6,3 miliardi di $ subita da Binance giovedì scorso — il più grande exchange di criptovalute al mondo per volume di scambi — che ha scatenato un rinnovato clima di incertezza sul mercato delle criptovalute. Il mancato recupero del livello si verifica mentre gli ETF spot Ethereum statunitensi registrano prelievi costanti, rafforzando i dubbi sulla domanda istituzionale. Sebbene $ETH continui a difendere il supporto vicino a 2.250 $, i suoi indicatori tecnici suggeriscono che i venditori mantengono la supremazia.

I deflussi dagli ETF arrivano al settimo giorno consecutivo

La domanda istituzionale resta una preoccupazione importante per Ethereum. Secondo i dati di SoSoValue, gli ETF spot Ethereum quotati negli Stati Uniti hanno registrato quasi 85 milioni di $ di deflussi netti martedì, portando la serie di prelievi a sette giorni di trading consecutivi.

Gli ETF spot Ethereum detengono ether direttamente e sono negoziati sulle borse statunitensi, offrendo agli investitori un'esposizione regolamentata a $ETH tramite normali conti di intermediazione, senza che debbano detenere in custodia l'asset sottostante. I prodotti hanno iniziato a essere negoziati a luglio 2024 e, poiché i loro flussi vengono resi pubblici ogni giorno di trading, sono ampiamente monitorati come termometro della partecipazione istituzionale.

Gli ultimi riscatti fanno seguito a un ottobre particolarmente difficile, durante il quale i fondi hanno registrato un record di 1,61 miliardi di $ di deflussi netti mensili. I prelievi sostenuti suggeriscono che gli investitori hanno ridotto la propria esposizione a $ETH attraverso prodotti di investimento regolamentati. Se la serie andrà oltre le sette sedute sarà il prossimo indicatore degli posizionamenti istituzionali.

Il realized price di 2.309 $ entra nel mirino

Il recente andamento dei prezzi di Ethereum ha evidenziato la crescente importanza del suo realized price, attualmente stimato a 2.309 $. Secondo i dati di CryptoQuant, $ETH è sceso sotto questo livello nel periodo successivo all'hack di Binance e ha faticato a recuperarlo negli ultimi due giorni.

Il realized price misura il valore delle monete in base al prezzo al quale si sono mosse l'ultima volta on-chain, diviso per l'offerta pertinente della moneta. È comunemente utilizzato come approssimazione del costo di base aggregato del mercato, pur non riflettendo il prezzo di acquisto effettivo di ogni singolo investitore.

Quando un asset viene scambiato sopra il proprio realized price, il mercato è generalmente considerato in possesso di un profitto non realizzato aggregato. Un movimento sotto l'indicatore suggerisce che il costo di base on-chain medio è superiore al prezzo di mercato corrente, una dinamica che può influenzare il comportamento degli investitori, in particolare nei periodi di incertezza.

Prima della discesa di giovedì scorso, Ethereum era stato scambiato sopra il proprio realized price per più di una settimana, con gli acquirenti che avevano difeso ripetutamente il livello. Il recente ribasso, tuttavia, ha modificato la struttura di mercato a breve termine. $ETH ha incontrato resistenza intorno a 2.309 $ durante i tentativi di recupero, suggerendo che alcuni investitori stanno sfruttando i rimbalzi verso il proprio costo di base per ridurre l'esposizione.

Un ritorno duraturo sopra il realized price sarebbe uno sviluppo incoraggiante, che potrebbe indicare un ritorno della domanda d'acquisto.

I venditori mantengono la supremazia sui grafici

Il quadro tecnico giornaliero di Ethereum sta lentamente virando al rialzo, anche se $ETH resta sotto diverse importanti medie mobili esponenziali (EMA) — indicatori che seguono il trend, ponderano maggiormente i prezzi recenti e sono ampiamente utilizzati per mappare supporti e resistenze dinamici. La EMA a 20 giorni si trova a 2.352 $, mentre la EMA a 100 giorni è posizionata a 2.345 $. Entrambi gli indicatori sono vicini alla resistenza orizzontale a 2.355 $, creando una zona di offerta concentrata che potrebbe limitare i tentativi di recupero. La EMA a 50 giorni a 2.411 $ rappresenta un altro significativo livello di resistenza.

La posizione di Ethereum sotto queste medie mobili suggerisce che le tendenze a breve e medio termine restano sotto pressione. Gli indicatori di momentum supportano questo quadro prudente: il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni oscilla intorno a 39, sotto il livello neutro di 50, mentre lo Stochastic Oscillator vicino a 34 suggerisce che la momentum al rialzo resta limitata. Insieme, queste letture mostrano che gli acquirenti non hanno ancora riconquistato un controllo significativo del mercato.

Livelli chiave da osservare

Il livello di supporto immediato per Ethereum si trova a 2.250 $. Una difesa duratura di quest'area potrebbe consentire a $ETH di consolidarsi e tentare un altro recupero verso il proprio realized price a 2.309 $.

Tuttavia, una chiusura giornaliera decisa sotto il supporto di 2.250 $ indebolirebbe la struttura tecnica a breve termine ed esporrebbe il successivo supporto a 2.204 $. Se la pressione venditrice si intensificasse, Ethereum potrebbe estendere il proprio declino verso 2.107 $, con una correzione più profonda che metterebbe a fuoco i livelli di supporto strutturale a 1.971 $ e 1.827 $.

Al rialzo, gli acquirenti devono prima riconquistare il realized price di 2.309 $ per migliorare le prospettive immediate. La prossima importante zona di resistenza si trova tra 2.345 $ e 2.355 $, dove la EMA a 100 giorni e la EMA a 20 giorni convergono con la resistenza orizzontale. Un breakout duraturo sopra quest'area potrebbe favorire un recupero verso la EMA a 50 giorni a 2.411 $. Oltre, ulteriori livelli di resistenza si trovano a 2.548 $, 2.636 $ e 2.781 $.