Giovedì gli ETF spot su Ethereum quotati negli Stati Uniti hanno registrato la loro giornata più forte degli ultimi 10 mesi, con afflussi netti per 225,8 milioni di dollari, estendendo una serie di acquisti che prosegue ormai da nove sedute consecutive. Questi fondi, approvati dalla SEC a metà 2024 dopo che all'inizio dell'anno era stata aperta la strada agli ETF spot su Bitcoin, sono diventati uno dei principali ponti tra la finanza tradizionale ed Ethereum, consentendo ai clienti di broker e consulenti di ottenere esposizione all'ETH senza detenere direttamente l'asset.

Le nove sedute di negoziazione a partire dal 17 agosto hanno portato afflussi netti combinati per 1,42 miliardi di dollari, secondo i dati di Farside Investors. L'ultima giornata di deflussi netti risale all'11 agosto, mentre il 14 agosto è stata l'unica seduta successiva senza flussi netti in alcuna direzione. Il totale di giovedì è stato il più alto dal 28 ottobre 2025.

BlackRock ha guidato la maggior parte degli acquisti. Il suo fondo ETHA ha incassato 1,02 miliardi di dollari nelle nove sedute, pari al 72% del totale della categoria, senza registrare una sola giornata senza acquisti netti. La società di analisi blockchain Arkham ha segnalato la serie giovedì, conteggiando 889,8 milioni di dollari nelle prime otto giornate, una cifra che coincide esattamente con il dato di Farside.

BLACKROCK BOUGHT $888M OF ETH IN 8 DAYS

BlackRock's clients have net-purchased $889.8M of the ETHA ETF in the past 8 trading days.

There was not a single day when they did not buy. pic.twitter.com/HIiiC0x46A

— Arkham (@arkham) August 27, 2026

Il FETH di Fidelity è stato il secondo fondo per entrate, con la sua migliore giornata della serie giovedì, a 56,2 milioni di dollari. Il prodotto ETH in staking di BlackRock, ETHB, ne ha aggiunti 20,7 milioni lo stesso giorno.

Il divario con Bitcoin si è ridotto quasi a zero. Giovedì gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno raccolto 242,3 milioni di dollari, appena 16,5 milioni in più dei loro omologhi su Ethereum, secondo i dati Farside. Il 17 agosto, primo giorno di entrambe le serie, i fondi su Ethereum avevano incassato un decimo di quanto raccolto da quelli su Bitcoin.

Venerdì Ethereum scambiava intorno ai 2.477 dollari, in calo dello 0,5% nelle ultime 24 ore ma in rialzo di circa il 5% sulla settimana, secondo i dati di CoinGecko.

Cosa sta attirando i capitali

Gli acquisti provengono da fuori dal mondo crypto, secondo Max Shannon, senior research associate di Bitwise Europe. Ha stimato l'incasso della settimana a 713,6 milioni di dollari, in linea con il conteggio di Farside, e ha affermato che i flussi sono "probabilmente guidati dal marcato aumento del Cross Asset Risk Appetite", la misura della propensione al rischio nei mercati tradizionali della società. In altre parole, la stessa propensione al rischio che ha sostenuto i mercati più ampi sembra riversarsi nella crypto attraverso il canale ETF.

Nello stesso periodo Ethereum è rimasta comunque indietro rispetto a Bitcoin e alle altcoin di maggiori dimensioni. Shannon l'ha definita una situazione "giustificata dalla sua forza da quando il più ampio rally crypto è iniziato il 19 agosto, e in particolare negli ultimi due mesi". Da allora, ha spiegato, il capitale è ruotato verso "nomi blue-chip a beta più elevata come ZEC, XRP, SOL e HYPE", che hanno sovraperformato, con l'indice di dispersione di Bitwise in aumento questa settimana a "suggerire che il mercato è guidato da un insieme più ampio di narrative".

Ethereum si attesta intorno alla sua media mobile a 200 settimane per la prima volta da quando ha rotto il supporto a fine gennaio, ha osservato Shannon, definendola un "livello importante da difendere" che potrebbe plasmare lo slancio nel breve e medio termine. Ha aggiunto che gli investitori hanno accumulato circa 1,1 milioni di ETH intorno a quel livello, un blocco che "potrebbe agire come resistenza temporanea se quei detentori vendessero in fase di forza". Se gli afflussi negli ETF continueranno a questo ritmo — e se i volumi di negoziazione spot riprenderanno — saranno i segnali chiave da monitorare nelle prossime sedute.

I flussi potrebbero non bastare da soli. "Dato che i flussi sono riflessivi e basati sul momentum, serve una ripresa dei volumi spot perché il mercato consolidi le proprie posizioni", ha detto Shannon, rilevando che i volumi spot sono scesi al 16esimo percentile su base annua da quando il rally è iniziato il 19 agosto.