Ether ha scambiato vicino ai 2.491 dollari il 10 ottobre, in calo di oltre il 7% negli ultimi sette giorni, dopo che gli ETF spot americani su Ethereum hanno registrato circa 542 milioni di dollari di deflussi netti settimanali, i maggiori da fine gennaio. Il volume di scambio è sceso del 61% a 7,2 miliardi di dollari e il prezzo è scivolato sotto i 2.500 dollari e la media mobile semplice a 50 giorni (SMA). I trader osservano ora il supporto a 2.370 dollari per individuare la direzione, mentre i dati sull'accumulo da parte dei whale hanno offerto una controtendenza alla debolezza guidata dai deflussi.

Deflussi dagli ETF ai massimi di cinque mesi

Gli ETF spot americani su Ethereum hanno registrato circa 542 milioni di dollari di prelievi netti nella settimana conclusasi il 9 ottobre, secondo i dati di SoSoValue, i maggiori deflussi settimanali da fine gennaio. L'iShares Ethereum Trust di BlackRock (ETHA) ha rappresentato circa 477 milioni di dollari del totale, segnando il più grande prelievo settimanale del fondo da dicembre 2025. La pressione si è estesa ai fondi crittografici nel complesso, con gli ETF spot americani su Bitcoin che hanno perso 681 milioni di dollari nello stesso periodo.

I riscatti su Ethereum indicano una riduzione dell'esposizione a Ether attraverso prodotti quotati, anche se non dimostrano che ogni investitore stia vendendo direttamente ETH. I fondi, che hanno iniziato a negoziare a luglio 2024, detengono Ether direttamente e possono essere acquistati e venduti tramite normali conti di intermediazione, e l'ETHA è gestito da BlackRock, il più grande gestore di patrimoni al mondo. Tuttavia, sono stati una fonte chiave di domanda per l'asset, e i prelievi indeboliscono quel canale in un momento in cui il prezzo è sotto pressione. Una serie continuata di deflussi potrebbe limitare i tentativi di recupero la resistenza, e i report giornalieri sui flussi della prossima settimana mostreranno se la serie si estenderà. Le cifre riguardano i prodotti quotati negli Stati Uniti e sono distinte dall'attività diretta sul mercato spot.

L'accumulo dei whale offre una controtendenza

L'attività dei whale complica quel quadro ribassista. L'analista Ali Martinez ha riferito che i grandi portafogli hanno aggiunto circa 15.000 BTC, più di 166.000 ETH e circa 45 milioni di XRP entro una finestra di 72 ore, acquisti avvenuti parallelamente ai riscatti dagli ETF e al più ampio calo dei prezzi. I dati si basavano sui saldi on-chain dei portafogli piuttosto che sui flussi degli exchange o dei fondi.

WHALES BOUGHT THE DIP

Over the past 72 hours, whales have accumulated:

• Nearly 15,000 $BTC
• More than 166,000 $ETH
• Around 45 million $XRP pic.twitter.com/8MG27RX4Ga

— Ali Charts (@alicharts) October 10, 2026

I flussi degli ETF e i dati sui portafogli tracciano tipi di attività diversi. Le cifre degli ETF catturano i movimenti attraverso prodotti quotati, mentre le stime sui whale misurano le variazioni dei grandi saldi on-chain. I due segnali possono divergere quando gli investitori degli ETF si ritirano mentre altri grandi detentori accumulano, e i saldi dei whale possono aumentare anche mentre i piccoli detentori o i fondi distribuiscono monete.

Questa divergenza è importante per le prospettive. La domanda dei portafogli potrebbe assorbire parte dell'offerta aumentata senza invertire rapidamente i riscatti dagli ETF o le vendite al dettaglio, e i trader devono vedere un seguito negli acquisti spot prima di considerare l'accumulo durevole. La questione chiave è quindi se gli acquisti dei whale proseguiranno oltre la finestra di 72 ore: un acquisto sostenuto potrebbe assorbire parte dell'offerta, mentre una pausa lascerebbe i riscatti dagli ETF come segnale di domanda più chiaro.

I saldi sugli exchangeano mentre le posizioni futures si riducono

I dati sugli exchange hanno aggiunto cautela. Le cifre di CoinGlass mostrano i saldi di Ethereum sulle piattaforme di scambio in aumento da 11,71 milioni di ETH l'8 ottobre a 11,8 milioni il giorno successivo, un incremento di 90.000 ETH che ha portato i saldi ai massimi dal 23 settembre. Le monete trasferite sugli exchange potrebbero essere preparate per la vendita, anche se i soli trasferimenti non provano la liquidazione.

Al contempo, le posizioni aperte sui futures sono scese da 13,29 milioni di ETH a 12,77 milioni di ETH, un calo di circa 520.000 ETH. Una minore apertura indica un numero inferiore di posizioni in essere e un possibile deleveraging, che può ridurre il rischio di liquidazione ma segnala anche un minore appetito per posizioni long a leva. Nel complesso, l'aumento dei saldi sugli exchange e il calo delle posizioni aperte suggeriscono che i trader stanno riducendo l'esposizione mentre l'offerta spot cresce, aggiungendo un ulteriore segnale di allarme alle prospettive a breve termine.

Quadro tecnico: supporto chiave a 2.370 dollari

Sul grafico giornaliero, l'indice di forza relativa (RSI) di ETH — un indicatore di momentum che i trader leggono convenzionalmente come ipervenduto sotto 30 — è scivolato a 39, il valore più basso da giugno, segnalando un indebolimento dello slancio senza tuttavia raggiungere il territorio di ipervenduto. Il prezzo è inoltre sceso sotto la SMA a 50 giorni, un parametro ampiamente seguito della tendenza a medio termine, ulteriori segnali di indebolimento dello slancio sul timeframe giornaliero. Anche il livello dei 2.500 dollari si è trasformato in resistenza dall'alto dopo che ETH è scivolato sotto tale soglia.

Il quadro a breve termine dipende prima di tutto da 2.370 dollari. Una chiusura giornaliera sotto tale supporto rafforzerebbe lo scenario ribassista e metterebbe in vista la SMA a 100 giorni vicino ai 2.200 dollari, anche se uno scenario del genere richiederebbe conferma da vendite continuative o domanda debole. Se gli acquirenti difenderanno i 2.370 dollari, ETH potrebbe invece consolidarsi, e un recupero sopra la media a 50 giorni darebbe ai rialzisti un segnale più forte. ETH non aveva riconquistato quel livello al momento della pubblicazione.

Questo articolo è apparso originariamente su Blockonomi.