Ethereum (ETH) ha attraversato un'ora di picco di liquidazioni il 15 ottobre, azzerando oltre 157 milioni di dollari in posizioni solo su Binance. Un cambiamento nel sentiment ha innescato un brusco ribaltamento sul mercato di ETH fortemente leveraggiato, dove le chiusure forzate delle operazioni a leva trasformano i prezzi in calo in ordini di vendita a catena, sottolineando la fragilità del recente recupero dei prezzi.

Al 15 ottobre, ETH aveva registrato oltre 157 milioni di dollari in liquidazioni su Binance, mentre su tutti i mercati oltre il 92% delle liquidazioni ha colpito posizioni long, secondo i dati sulle liquidazioni di Coinglass. L'evento orario è stato il più significativo degli ultimi sei mesi, interrompendo il recente recupero di ETH.

In una finestra completa di 24 ore, le liquidazioni di ETH hanno raggiunto un totale di 292 milioni di dollari, con circa 200 milioni per Bitcoin (BTC). La maggior parte delle chiusure si è verificata in un arco di tempo compresso, con le posizioni più a rischio spesso azzerate nel giro di pochi minuti.

L'episodio segna un cambiamento nella dinamica di mercato: mentre a settembre dominavano le liquidazioni short, il mercato crypto ha ora attraversato tre episodi di picco di liquidazioni long nelle ultime due settimane. Le posizioni long sono scommesse su ulteriori guadagni, e la loro chiusura forzata aggiunge pressione in vendita proprio nel momento in cui i prezzi sono già in calo. L'evento è arrivato pochi giorni dopo che gli analisti avevano segnalato un livello di picco delle posizioni long, con accumulo di liquidità su Bitfinex.

Dopo la cascata, ETH è sceso a 2.362,43 dollari, vanificando il tentativo di recuperare la zona dei 2.800 dollari. L'azzeramento è arrivato dopo diverse settimane positive per ETH, incluso un guadagno del 74,6% nel terzo trimestre.

Secondo l'analista Darkfost (@Darkfost_Coc), il mercato di ETH ha reagito alle notizie sui dati più elevati dell'indice dei prezzi al consumo USA di settembre, trainati dall'aumento dei costi di benzina ed energia. I dati sull'inflazione hanno un peso notevole nei mercati crypto leveraggiati perché alimentano le aspettative sulla politica dei tassi di interesse USA, un fattore chiave per l'appetito al rischio.

ETH ribalta il recero dopo le liquidazioni long

ETH è sceso di oltre l'8% nell'ultima settimana, superando le perdite di BTC. L'indice fear and greed di ETH è sceso a 29 punti, un livello che indica paura. Il sentiment si trova ora al punto più basso da luglio, nonostante il prezzo di mercato più alto. Nel 2026, i periodi di paura sono stati spesso seguiti da una consolidazione neutrale o da un ritorno all'avidità.

Durante l'evento di liquidazione, ETH ha spazzato il cluster di liquidità appena sotto i 2.500 dollari e ha continuato a forzare l'uscita delle posizioni nella fascia dei 2.300 dollari.

In base alla mappa termica delle liquidazioni di Coinglass, nuove posizioni short si stanno formando verso il livello di 2.600 dollari, potenzialmente preparando le condizioni per una ripresa trainata da uno short squeeze, una dinamica in cui la crescita dei prezzi costringe gli short seller a riacquistare e può accelerare il movimento. Il mercato crypto rimane fortemente dipendente dai derivati, ma la liquidità di ETH si è ridotta a ottobre. Le recenti liquidazioni hanno ridotto l'open interest—il valore totale dei contratti futures in essere—da circa 20 a 15 miliardi di dollari.

Oltre il 61% dei trader è long su ETH nel complesso, con l'eccezione di Hyperliquid, dove solo il 50% delle posizioni ETH rimanenti è long. Anche le balene di Hyperliquid sono esposte: una grande scommessa long è vicina alla liquidazione, secondo gli osservatori on-chain, pagando 670.000 dollari di funding fee—i pagamenti periodici scambiati tra holder long e short per mantenere i prezzi dei contratti perpetui allineati allo spot—e registra 11 milioni di dollari in perdite non realizzate.

Cosa aspetta ETH?

I segnali di ETH seguono da vicino la crescente percezione dell'inflazione e il peggioramento del sentiment di mercato. Nel 2026, ETH è stato scambiato in modo più speculativo, riflettendo le aspettative di una ripresa generale di DeFi, del trading di token e dell'attività on-chain. Ethereum rimane una blockchain molto utilizzata per lo staking, le operazioni con stablecoin e l'attività generale degli smart contract.

Il mercato dei derivati potrebbe dettare le prossime mosse di ETH. La maggior parte della liquidità disponibile si trova ora in posizioni short, che potrebbero essere liquidate se ETH riconquista rapidamente i suoi livelli. La recente cascata ha azzerato la maggior parte delle posizioni long esistenti, alimentando le speranze di un ribaltamento a breve termine.

Durante l'ultimo calo, le balene del denaro intelligente hanno acquistato ETH spot ritirandolo da Binance, e le fluttuazioni di mercato consentono alle balene di ETH di ricostruire le proprie posizioni in vista di una potenziale ripresa.

Il sentiment rimane tuttavia cauto, lasciando spazio a un altro calo e possibilmente a una discesa sotto i 2.000 dollari nel breve termine. ETH si è anche indebolito a 0,029 BTC, nonostante il recente calo di BTC a 80.000 dollari.