Il token nativo ENA di Ethena è salito di oltre il 20% il 27 agosto, scambiando intorno a $0.17, dopo che Ethena Foundation ha presentato quattro cambiamenti relativi ai token dei primi investitori, ai futuri unlock, alla proprietà del protocollo e ai buyback di ENA finanziati dai ricavi, aggiornamenti che, secondo alcuni osservatori, avrebbero ridotto la pressione di vendita sul token.

Gli annunci contano anche perché modificano il modo in cui l’economia del protocollo viene presentata ai detentori: una quota maggiore dell’offerta circolante è già sbloccata, mentre una potenziale allocazione dei ricavi potrebbe collegare più direttamente l’attività futura del protocollo alla domanda di ENA, se approvata. La Foundation ha affermato che le modifiche sono mirate alla struttura dell’ecosistema e non a una risposta di mercato di breve termine.

Il cambiamento più significativo è un proposto fee switch che potrebbe indirizzare il 95% dei ricavi netti delle attività con il marchio Ethena verso acquisti programmatici di ENA una volta che USDe raggiungerà il suo primo traguardo di offerta. La Foundation ha inoltre cercato di ridurre l’incertezza legata ai ricorrenti unlock degli investitori.

Il buyout dei token degli investitori spinge l’offerta circolante all’88%

Oltre al buyout di tutti i token bloccati di alcuni importanti seed investor, il progetto ha anche rilasciato tutti gli unlock degli investitori originari. I seed investor non sono più soggetti ai lock-up né agli unlock mensili di ENA.

La mossa ha portato di fatto l’offerta circolante di ENA all’88% dell’offerta totale di token. Il restante 12% di token bloccati è detenuto dal team, dalla foundation e dall’ecosistema. Secondo l’annuncio, i token del team restano soggetti a lockup e vesting schedule. In particolare, il 20% dell’offerta circolante è detenuto dalla società di tesoreria di asset digitali StablecoinX, che è anch’essa soggetta a un lockup schedule.

Accordo quadro sulla proprietà intellettuale tra la Foundation ed Ethena Labs

Un altro elemento dell’aggiornamento è un accordo di massima tra Ethena Foundation ed Ethena Labs relativo alla proprietà intellettuale del progetto. L’annuncio afferma che è ora in vigore un accordo quadro in base al quale tutta la proprietà intellettuale di Ethena Protocol sarà assegnata o concessa in licenza a Ethena Foundation.

Ciò significa che gli investitori in Ethena Labs non ricevono alcun upside economico o altri benefici dal progetto, e che tutto il valore generato dal protocollo andrà alla foundation e all’ecosistema.

La Foundation propone un fee switch per destinare il 95% dei ricavi netti ai buyback di ENA

L’aggiornamento include anche una proposta per introdurre un fee switch su Ethena. Secondo la proposta, il 95% dei ricavi netti di tutte le linee di business dovrebbe essere allocato al riacquisto del token ENA una volta raggiunto un determinato traguardo.

La proposta afferma di voler sostenere la crescita del protocollo e riportare l’offerta di USDe al picco del 2025, pari a circa $15 billion. L’attuale offerta circolante di USDe è di $529 million, secondo DefiLlama.

Tuttavia, la proposta di fee switch richiede un voto della community prima dell’implementazione. La votazione è già aperta ed è prevista la chiusura entro il 2 settembre. Finora, il 100% dei 39 voti espressi è a favore della proposta.

Il post Ethena ENA sale del 20% dopo la proposta di buyback è apparso per la prima volta su The Market Periodical .