Enphase Energy comunicherà i risultati del secondo trimestre dopo la chiusura di martedì e, al momento, le aspettative sono quanto meno contenute. Il titolo quota intorno a 36 dollari, ben al di sotto del massimo a 52 settimane di 73,74 dollari.

Gli analisti si attendono un utile per azione di 0,47 dollari su ricavi pari a 290 milioni di dollari per il trimestre concluso il 30 giugno. Ciò rappresenterebbe un calo del 32% degli utili e una flessione del 20% dei ricavi rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

Su base sequenziale, i ricavi salirebbero di circa il 2,5% rispetto ai 282,9 milioni di dollari del primo trimestre, offrendo un lieve miglioramento in un contesto altrimenti difficile.

Nel primo trimestre Enphase ha superato le attese, registrando 0,47 dollari per azione contro il consenso di 0,44 dollari, con una sorpresa positiva di circa il 9%. Gli investitori osserveranno ora se l’azienda riuscirà a ripetere quel risultato e se il commento del management segnalerà un’eventuale stabilizzazione della domanda.

GLJ Research mantiene un approccio prudente. La società ha alzato il target price a 24,47 dollari da 21,70 dollari, ma ha confermato il rating Sell. La sua stima dei ricavi per il secondo trimestre, pari a 279 milioni di dollari, è inferiore al consensus e si colloca nella parte bassa della guidance del management, compresa tra 280 milioni e 310 milioni di dollari.

GLJ prevede inoltre un margine lordo non-GAAP del 43,0%, inferiore alla stima del mercato del 43,5% e sotto la forchetta guidata da Enphase del 44%–47%. La società stima un EPS di 0,43 dollari, quattro centesimi sotto il consensus.

L’analista ha citato dati proxy sulle installazioni, statistiche sull’offerta cinese e dati sui margini del principale concorrente di Enphase nello storage residenziale come base della propria visione cauta.

Non tutti gli analisti sono così ribassisti. Il rating di consenso di Wall Street resta Buy, con un target price medio di 48,93 dollari. Ciò implica un rialzo di quasi il 29% rispetto ai livelli attuali.

La domanda solare negli Stati Uniti sotto i riflettori

Il mercato del solare residenziale è cresciuto solo del 6% su base annua nel primo trimestre 2026. Gli analisti ora prevedono un calo del 18% delle installazioni residenziali sull’intero anno dopo la scadenza del credito d’imposta Section 25D, rendendo il quadro di breve termine per i fornitori del settore più dipendente dall’esecuzione, dal mix di prodotto e dai trend della domanda regionale.

TD Cowen ha ridotto il target price da 70 a 48 dollari mantenendo un rating Hold. La società ha richiamato i dati sui permessi edilizi, che non hanno mostrato il consueto aumento della domanda nel secondo trimestre.

Bank of America ha segnalato un calo del 15% delle esportazioni cinesi di prodotti solari a ივნის in giugno, anche se il valore delle esportazioni è aumentato del 9%, suggerendo uno spostamento della domanda estera più che un crollo generalizzato.

Europa e nuovi prodotti come elementi di compensazione

L’Europa potrebbe offrire un sostegno. Le preoccupazioni sulla sicurezza energetica stanno spingendo la domanda di sistemi di accumulo a batteria in tutta la regione, e Enphase è stata attiva in quel mercato.

La società ha recentemente aggiornato i sistemi IQ Battery europei per aggiungere funzionalità di backup domestico, lanciato l’IQ9N Microinverter in Australia e Nuova Zelanda e introdotto l’IQ EV Charger 2 nei mercati europei.

Sul fronte prodotti, Enphase sta accelerando la quinta generazione di batterie, l’IQ9 microinverter con tecnologia al nitruro di gallio e la piattaforma IQ Solid-State Transformer per i data center AI. Tuttavia, non è previsto che l’opportunità legata ai data center generi volumi fino al 2028.

Gli investitori osserveranno con attenzione la ripartizione dei ricavi per area geografica e l’equilibrio tra microinverter e batterie quando Enphase pubblicherà i risultati martedì sera, poiché questi dettagli possono aiutare a capire come la società stia affrontando un contesto più debole nel residenziale statunitense.

Il target price aggiornato di TD Cowen a 48 dollari e quello di GLJ Research a 24,47 dollari con rating Sell definiscono l’ampia gamma di esiti attesi in vista della pubblicazione.