Le operazioni di Endeavour Silver (TSX: EDR; NYSE: EXK) presso la miniera argento-oro di Terronera, in Messico, sono rimaste sospese giovedì, mentre il blocco attuato da una comunità locale per questioni legate a infrastrutture, servizi e sostegno finanziario è entrato nella seconda settimana.

La società mineraria canadese ha dichiarato che una comunità ejido — un gruppo rurale che detiene terre comuni destinate all'agricoltura — ha costretto l'azienda a fermare le operazioni nella miniera dello stato di Jalisco il 12 agosto. Endeavour ha definito illegale il blocco e ha affermato di poter adottare azioni legali, pur rilevando che la protesta è rimasta pacifica, ordinata e rispettosa.

Secondo Endeavour, i residenti chiedono una migliore manutenzione delle strade, sostegno per i servizi medici e di comunicazione, un maggiore controllo e accesso alla fornitura idrica e ulteriore assistenza finanziaria.

Le dispute con le comunità rappresentano un rischio operativo ricorrente per le società minerarie in Messico, il maggiore produttore mondiale di argento. Le aziende detengono concessioni minerarie rilasciate dal governo federale, ma l'accesso alla superficie dipende in genere da accordi negoziati con gli ejidos e altri detentori di terreni, e blocchi legati a richieste su infrastrutture, acqua e condivisione dei benefici hanno temporaneamente fermato miniere in altre parti del Paese e nel resto dell'America Latina negli ultimi anni.

La disputa rischia di compromettere l'aumento della produzione di Terronera a meno di un anno dal raggiungimento della produzione commerciale da parte della miniera, accrescendo l'incertezza in un'operazione nuova che nel secondo trimestre ha registrato i costi in contanti più bassi tra le miniere di Endeavour.

Le trattative continuano

Endeavour mantiene a Terronera una piccola squadra per preservare i protocolli di sicurezza, mentre il sito resta accessibile per i lavori di manutenzione. La società ha dichiarato di continuare a negoziare con i leader dell'ejido nel tentativo di risolvere la disputa e riprendere le operazioni il prima possibile.

Nonostante la chiusura, le azioni di Endeavour Silver hanno guadagnato il 45% dalla fine di luglio, quando la società ha riportato nei risultati del secondo trimestre una produzione di oro e argento superiore di circa un terzo rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Giovedì mattina il titolo quotava a 15,23 dollari a Toronto.

Secondo BMO Capital Markets, Terronera rappresenta il 49% del valore patrimoniale netto della società.

"Ci si attende una produzione più forte nel secondo semestre di quest'anno, trainata dalla sequenza mineraria di Terronera, che presenta tenori più elevati", ha scritto lunedì in una nota Kevin O'Halloran, analista minerario di BMO. "In questa fase non abbiamo adeguato le nostre stime di produzione per Terronera di 1,23 milioni di oz. equivalenti argento nel terzo trimestre e di 1,42 milioni di oz. nel quarto trimestre. Prevediamo una produzione consolidata di 8,6 milioni di oz. di argento e 46.100 oz. di oro nel 2026."

Aumento della produzione interrotto

La società aveva pianificato di incrementare la produzione del complesso minerario durante il terzo trimestre. Nell'ambito di questo processo, l'impianto di gas naturale liquefatto aveva avviato la messa in servizio a giugno, prima che il blocco interrompesse le operazioni.

Nel secondo trimestre del 2026 Terronera ha trattato 175.729 tonnellate e prodotto 582.043 oz. pagabili di argento a un costo in contanti di 5,07 dollari per oz., secondo il report del secondo trimestre di Endeavour.

La durata della fermata dipende ora dal fatto che Endeavour e la comunità riescano o meno a risolvere le richieste relative alle infrastrutture e ai servizi locali. La società non ha fornito un calendario per la ripresa della produzione.

Endeavour dispone di tre miniere in produzione in Messico e Perù e di un portafoglio di progetti di esplorazione in Messico, Cile e Stati Uniti.