La Fed avrebbe dovuto rialzare i tassi, afferma Ed Yardeni, citando preoccupazioni sulla credibilità e opportunità di acquisto sui semiconduttori

Ed Yardeni, Presidente di Yardeni Research, ha criticato l'ultima decisione di politica monetaria della Federal Reserve, sostenendo che la banca centrale avrebbe dovuto rialzare i tassi di interesse alla luce delle attuali condizioni economiche. Parlando con CNBC-TV18, Yardeni ha affermato che la Fed sta ora affrontando una sfida di credibilità a seguito della sua mossa più recente. I commenti arrivano dopo che il FOMC ha deliberato un taglio dei tassi di 50 punti base nella riunione di settembre 2024, una riduzione più ampia rispetto a quanto alcuni partecipanti al mercato si aspettassero.

La credibilità della Fed sotto esame

Yardeni ha sostenuto che la decisione della Federal Reserve ha minato la sua credibilità nei confronti dei mercati. La Federal Reserve, attraverso il suo Federal Open Market Committee (FOMC), stabilisce i tassi di interesse di riferimento per gestire l'inflazione e i livelli di occupazione. Quando le azioni della banca centrale divergono dalle aspettative del mercato o dai dati economici, la fiducia degli investitori nel suo quadro di politica monetaria può indebolirsi.

Ha inoltre affrontato la reazione del mercato obbligazionario alla decisione della Fed, osservando che gli investitori del reddito fisso stanno ricalibrando le proprie posizioni in risposta all'orientamento di politica monetaria. Yardeni, noto per la sua analisi macroeconomica e la sua lunga attività di ricerca istituzionale, è stato una voce di spicco sulla politica monetaria attraverso diversi cicli della Fed.

Il sell-off dei semiconduttori crea un'opportunità

Passando alle azioni, Yardeni ha individuato il recente sell-off nei titoli dei semiconduttori come un interessante punto di ingresso per gli investitori. Nonostante il netto calo del settore, ha sottolineato che i fondamentali sottostanti rimangono solidi. Il Philadelphia Semiconductor Index (SOX), che tiene traccia dei principali produttori di chip, ha registrato una maggiore volatilità amid un sentiment degli investitori in mutamento verso i titoli esposti all'IA.

I solidi utili aziendali e la domanda sostenuta guidata dalle applicazioni di intelligenza artificiale continuano a supportare l'industria dei semiconduttori, secondo Yardeni. Il aumento guidato dall'IA nella domanda di chip avanzati è stata una tendenza determinante nel settore tecnologico, alimentando la crescita dei principali produttori di semiconduttori e il più ampio ciclo di espansione dei data center.

La valutazione di Yardeni suggerisce che la reazione del mercato sui titoli dei semiconduttori potrebbe essere eccessiva rispetto al potere di guadagno del settore e alla traiettoria di crescita legata all'adozione dell'IA.