La membro del comitato esecutivo della BCE, Isabel Schnabel, ha ribadito la necessità di agire per tempo per impedire che l’inflazione si radichi, avvertendo che gli effetti di secondo round restano un rischio chiave mentre le pressioni sui prezzi persistono in tutta l’area euro.

Ha affermato che è probabile che l’inflazione resti sopra il target del 2% della BCE per un periodo prolungato, il che potrebbe alla fine trasmettersi ai salari e all’inflazione complessiva. Schnabel ha sottolineato l’importanza di mantenere saldamente ancorate le aspettative di inflazione, una sfida centrale per i responsabili delle politiche quando le pressioni sui prezzi sono diffuse e i costi dell’energia restano volatili.

Schnabel ha aggiunto che i mercati finanziari sembrano comprendere bene la funzione di reazione della BCE e ha detto che l’entità dell’inasprimento della politica monetaria dipenderà dai dati economici in arrivo. Questo lascia la banca centrale a monitorare non solo l’inflazione headline, ma anche gli indicatori che mostrano se i prezzi più alti si stiano diffondendo nell’economia.

Ha inoltre affermato che l’economia dell’area euro sembra acquisire ulteriore slancio, il che potrebbe mantenere l’inflazione più alta più a lungo in assenza di una certa moderazione della politica monetaria. In aggiunta, ha espresso preoccupazione per la situazione del gas naturale dopo che i prezzi sono recentemente saliti ai livelli più alti da marzo. Nel complesso, i prezzi europei del gas naturale sono aumentati di oltre il 130% nel 2026.

Schnabel resta concentrata sull’inflazione, poiché il rafforzamento della crescita e i prezzi energetici elevati rappresentano un rischio per il target del 2% della BCE. Le sue osservazioni sono coerenti con la sua reputazione di membro più falco del Consiglio direttivo. Attualmente il mercato prezza 40 punti base di restrizione entro fine anno, con una probabilità del 95% di un rialzo dei tassi nella prossima riunione della BCE a settembre.