Diversi responsabili della Banca Centrale Europea hanno assunto un tono cauto ma falchista in seguito alla riunione di politica monetaria di giovedì, ribadendo il messaggio che il Consiglio Direttivo rimane pronto a stringere ulteriormente la politica monetaria qualora le prospettive inflazionistiche dovessero peggiorare. I commenti arrivano mentre la BCE continua a navigare le fasi finali del suo ciclo di restrizione monetaria più aggressivo della storia, con l'inflazione che si è ritirata dai picchi a doppia cifra ma rimane ancora al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca.

Šimkus: il petrolio a $100 avrà ripercussioni

Il membro del Consiglio Direttivo della BCE Gediminas Šimkus ha avvertito che i prezzi del petrolio intorno a $100 al barile avrebbero ripercussioni sull'inflazione, sostenendo che il recente aumento dei costi energetici ha accresciuto i rischi al rialzo per le prospettive dei prezzi. I costi energetici hanno un peso particolare nelle dinamiche inflazionistiche dell'area euro, poiché il blocco dipende fortemente da petrolio e gas importati, rendendolo più esposto alle interruzioni geopolitiche degli approvvigionamenti rispetto alle economie indipendenti dal punto di vista energetico.

"Non c'è alcun valore nell'affrettarsi con una decisione ora," ha affermato Šimkus, notando che i responsabili di politica monetaria avranno a disposizione dati aggiuntivi sull'inflazione prima della riunione di settembre. Ha aggiunto che vede ancora la probabilità di un altro aumento dei tassi più alta di quella di un mantenimento invariato. Šimkus ha inoltre ribadito che la BCE non ha ancora visto prove di effetti di seconda tornata — in cui l'aumento del costo della vita si trasmette in incrementi sostenuti di salari e prezzi — dall'ultima crisi energetica.

Rehn: mantenere la calma

Facendo eco a questa opinione, il membro del Consiglio Direttivo della BCE Olli Rehn ha affermato che la banca centrale non riscontra segnali di effetti inflazionistici di seconda tornata e ha esortato i responsabili di politica monetaria a "mantenere la calma" nonostante il recente balzo dei prezzi dell'energia. Rehn ha tuttavia avvertito che la crisi energetica non è ancora terminata, suggerendo che il Consiglio Direttivo non può ancora presumere che l'ultima crisi si riveli temporanea.

Makhlouf: le pressioni inflazionistiche non sono svanite

Il membro del Consiglio Direttivo della BCE Gabriel Makhlouf ha inoltre sottolineato che la BCE avrà considerevolmente più informazioni entro settembre ma ha rilevato che le pressioni inflazionistiche non sono scomparse.

I mercati si orientano verso un'ulteriore restrizione

In seguito alla decisione di politica monetaria della BCE, le consuete fughe di notizie post-riunione hanno indicato che la banca centrale è pronta a aumentare i tassi di interesse a settembre se le prospettive inflazionistiche dovessero peggiorare. Ciò suggerisce che la BCE avrebbe bisogno di una de-escalation in Medio Oriente e di dati inflazionistici benigni per astenersi dall'aumentare ulteriormente i tassi.

I mercati continuano a orientarsi verso un'ulteriore restrizione dato il conflitto tra Stati Uniti e Iran e l'aumento dei prezzi del petrolio. I mercati monetari prezzano una probabilità del 70% di un aumento dei tassi alla riunione di settembre e circa 42 punti base di restrizione totale entro la fine dell'anno. La riunione di settembre sarà uno degli incontri trimestrali della BCE in cui il personale pubblicherà nuove proiezioni macroeconomiche, offrendo ai responsabili di politica monetaria una lettura aggiornata delle traiettorie di inflazione e crescita prima di impegnarsi nella prossima mossa.