Philip Lane, membro del Comitato Esecutivo della Banca Centrale Europea (BCE), ha avvertito il 13 ottobre che l'intelligenza artificiale potrebbe erodere il potere contrattuale dei lavoratori anche in assenza di perdite di posti di lavoro su larga scala. Secondo Lane, la crescita dei salari e la quota del reddito del lavoro sono destinate a subire pressioni prima che le statistiche sull'occupazione rivelino che un tale cambiamento si è verificato. Le sue dichiarazioni arrivano mentre l'adozione dell'IA si diffonde rapidamente nei luoghi di lavoro dell'area euro. L'andamento dei salari è tra gli indicatori monitorati dalla BCE nell'ambito della sua analisi dell'inflazione, il che conferisce all'avvertimento un significato che va ben oltre le singole negoziazioni salariali.

Potere salariale più debole prima dei dati occupazionali

Lane ha sostenuto che la possibilità di sostituire i lavoratori con l'IA potrebbe inclinare ulteriormente le negoziazioni salariali a favore dei datori di lavoro, consentendo alle aziende di contenere i salari anche mentre l'occupazione complessiva rimane intatta. Al tempo stesso, la BCE non rileva attualmente cambiamenti significativi nelle tendenze occupazionali, né miglioramenti precisi della produttività nell'economia.

Le ricerche della BCE mostrano che l'uso dell'IA tra i dipendenti dell'area euro è salito dal 26% nel 2024 al 52% nel 2026, e che l'utente tipico può risparmiare fino a tre ore a settimana. Tali risparmi di tempo, tuttavia, non si traducono necessariamente in aumenti di produttività. La sequenza descritta da Lane rende gli esiti delle negoziazioni salariali la serie di dati in un simile effetto diventerebbe per primo visibile.

Chi cattura i guadagni di produttività

Chi cattura effettivamente i guadagni di produttività generati dall'IA resta una domanda aperta. Un'indagine di PwC su quasi 50.000 intervistati ha rilevato che quasi il doppio dei partecipanti ha dichiarato che la propria posizione contrattuale si era indebolita anziché migliorata. La "sala macchine" dell'azienda—il 56% dei professionisti intervistati con accesso limitato sia agli strumenti IA sia alle opportunità di avanzamento di carriera—ha segnalato un calo del 7% della fiducia nella dirigenza.

I dati retributivi favoriscono comunque le competenze IA. Secondo il jobs barometer di PwC, i lavori che richiedono competenze IA comportano un premio salariale medio del 62%, anche se lo studio non stabilisce un nesso causale. Le professioni classificate come "professionalizzate" sono cresciute nel numero due volte più rapidamente rispetto ai lavori "democratizzati", e i loro salari sono aumentati del 42% dal 2021.

Prese insieme, l'indagine e i dati retributivi delineano un mercato del lavoro diviso: le competenze IA comandano retribuzioni premium anche mentre molti lavoratori segnalano una posizione indebolita. Una ricerca pubblicata nella European Economic Review rileva anch'essa che un maggiore uso dell'IA riduce la quota di reddito destinata al lavoro, facendo eco all'avvertimento di Lane.

Pochi segnali, finora, di perdite di posti di lavoro su larga scala

Le prove di licenziamenti diffusi restano limitate. Uno studio di Stanford ha rilevato che la disoccupazione negli Stati Uniti è aumentata di 0,77 punti percentuali dal 2022 tra i lavoratori più esposti all'IA, rispetto a 0,85 punti percentuali tra i meno esposti nello stesso periodo—suggerendo una debolezza più ampia del mercato del lavoro anziché uno shock distinto generato dall'IA.

I neolaureati affrontano condizioni più difficili rispetto al resto della forza lavoro. Il loro tasso di disoccupazione ha raggiunto il 5,6% all'inizio del 2026, un aumento di 1,6 punti percentuali in tre anni. Stanford ha anche invitato alla cautela sulle previsioni di imminenti licenziamenti di massa guidati dall'IA, compresa la previsione dell'amministratore delegato di Anthropic Dario Amodei secondo cui l'IA finirebbe per sostituire metà dei posti di lavoro colletti bianchi e portare la disoccupazione al 20%.

Il divario di finanziamento dell'Europa e il rischio di valutazione dell'IA

Lane ha anche segnalato ostacoli di finanziamento per l'Europa. L'investimento negli Stati Uniti è cresciuto al doppio del ritmo rispetto all'investimento nell'area euro negli ultimi due anni, ha detto, e un'analisi della BCE indica che le aziende che si affidano all'IA nelle loro operazioni si stanno spostando verso finanziamenti di mercato. Questo spostamento ha un peso extra nell'area euro, dove il finanziamento alle imprese tradizionalmente si affida più al credito bancario che negli Stati Uniti, più orientati ai mercati dei capitali. L'elevato costo del finanziamento, determinato dai tassi di interesse bancari, aggiunge ulteriore pressione sulle imprese che dipendono dal credito bancario.

Nel frattempo, il Global Financial Stability Report di ottobre dell'FMI avverte che rendimenti deludenti sugli investimenti in IA potrebbero innescare una correzione di mercato, amplificata dalla leva finanziaria e da scommesse concentrate. L'avvertimento inquadra di fatto i rendimenti degli investimenti in IA come una variabile di stabilità finanziaria anziché puramente aziendale. "La resilienza non è sicurezza", ha detto Athanasios Vamvakidis dell'FMI.

Perché il confronto con Kroger non è una prova

Cryptopolitan ha riportato che Kroger prevede di tagliare circa 3.000 dei suoi 8.200 posti di lavoro aziendali—circa il 37%—in tre anni. L'amministratore delegato Greg Foran ha annunciato i tagli il 12 ottobre, settimane dopo che la catena di vendita al dettaglio aveva presentato la sua strategia sull'IA, citando la semplificazione e gli investimenti nel personale dei negozi, non l'IA.

La tempistica dell'annuncio solleva domande, ma non dimostra che l'IA abbia causato i tagli, né che sia iniziata un'ondata di licenziamenti più ampia.