Le scorte di gasolio sulla East Coast potrebbero ritardare l'alleviamento dell'inflazione per gli investitori di Bitcoin

L'U.S. Energy Information Administration si attende che le scorte di gasolio e olio da riscaldamento sulla East Coast rimangano insolitamente basse questo inverno, una condizione che potrebbe mantenere elevati i costi di trasporto e delle famiglie. Per Bitcoin, quella pressione sui carburanti conta soprattutto se ritarda un più ampio sollievo dall'inflazione e, con esso, condizioni di finanziamento più agevoli.

Nelle sue prospettive energetiche a breve termine del 6 ottobre, l'EIA ha stimato che le scorte di distillati di settembre — la categoria di carburante che comprende sia il gasolio sia l'olio da riscaldamento — erano inferiori del 32% rispetto alla media stagionale 2021–2025 e ha proiettato un deficit del 20–30% per tutto l'inverno.

Una limitata capacità di raffinazione locale lascia la regione dipendente dalle spedizioni dalla Gulf Coast e dai carburanti esteri, con le scorte che fungono da cuscinetto tra tali afflussi e la domanda invernale. Le importazioni coprono tipicamente circa il 15% dei consumi della East Coast da dicembre a febbraio, e l'agenzia si attende che le basse scorte globali rendano difficile il rifornimento.

L'alleviamento dei prezzi del greggio non si traduce automaticamente in carburanti raffinati più economici. I prezzi giornalieri del Brent si sono attenuati a fine settembre, sebbene la media mensile sia aumentata. L'EIA prevede ulteriori cali nel 2027, tuttavia proietta il gasolio al dettaglio statunitense sopra i 4 dollari al gallone per tutto il prossimo anno, con scorte basse che sostengono il premio all'ingrosso del carburante raffinato sul greggio, noto come crack spread.

L'olio da riscaldamento alimenta caldaie e forni, mentre il gasolio alimenta camion e treni merci. Costi dei carburanti persistenti possono comprimere direttamente i bilanci delle famiglie e aumentare le spese di trasporto delle merci.

Perché l'alleviamento del finanziamento resta condizionato

Il comunicato del 13 ottobre della Federal Reserve aggiunge prove di una precedente pressione sui costi. Secondo i verbali del Board del 9 settembre, la maggior parte dei direttori delle Reserve Bank ha individuato petrolio e carburanti tra le diverse pressioni sui costi di produzione, insieme a tariffe, sanità e concorrenza per le risorse legata allo sviluppo dell'AI.

Se i costi dei carburanti rallentano un più am sollievo dall'inflazione, potrebbero posticipare condizioni di finanziamento più agevoli per gli investitori di Bitcoin. Gli autori di un documento di lavoro dell'FMI di agosto 2023 hanno rilevato che il restringimento della Fed storicamente ha ridotto una misura dei prezzi che copre diversi asset crypto attraverso la propensione al rischio degli investitori.

Un certo sollievo è già visibile nei dati sui carburanti. Il gasolio al dettaglio nazionale è sceso a 6,199 dollari al gallone il 5 ottobre, da 6,529 dollari del 21 settembre, anche se l'EIA ha previsto scorte invernali basse, secondo i dati settimanali sugli approvvigionamenti.

Le importazioni sulla East Coast sono state in media di 84.000 barili al giorno nella settimana terminata il 2 ottobre, sopra i 56.000 registrati nella corrispondente settimana dell'anno precedente ma sotto i 103.000 della settimana precedente. Le scorte regionali sono scese a 21,7 milioni di barili da 21,9 milioni una settimana prima, lasciando un quadro degli approvvigionamenti misto.

Il rapporto di settembre sull'indice dei trasporti Cass ha attribuito l'accelerazione della spesa alle spedizioni, alle tariffe e ai supplementi carburante. Ha inoltre rilevato modesti calci nelle tariffe spot del trasporto su gomma anche se il più ampio mercato contrattuale ha continuato a riorientarsi al rialzo, indicando che la pressione sui trasporti è disomogenea.

Le previsioni dell'EIA hanno utilizzato dati finalizzati il 1° ottobre. Un incremento sostenuto delle scorte regionali, rifornimenti più robusti e costi carburante più bassi per i trasporti indebolirebbero l'avvertenza sull'inflazione invernale, in particolare se il sollievo si estendesse ai prezzi più generali e alle aspettative di finanziamento. I rapporti settimanali sugli approvvigionamenti dell'agenzia — la stessa serie alla base degli ultimi dati su importazioni e scorte — sono il luogo in cui un incremento sostenuto si manifesterebbe per primo.

Questo articolo si basa su un servizio pubblicato originariamente da CryptoSlate.