JPMorgan, Goldman Sachs e dozzine di importanti società finanziarie hanno partecipato a un'iniziativa blockchain storica supervisionata dalla Depository Trust and Clearing Corporation, o DTCC. Il programma è andato oltre la fase di test e ha elaborato transazioni di produzione live involving titoli di Stato statunitensi tokenizzati.

L'iniziativa del 15 luglio ha coinvolto più di 30 società partecipanti, con quasi 40 importanti istituzioni e provider tecnologici coinvolti nel progetto più ampio. A JPMorgan e Goldman Sachs si sono unite società tra cui BlackRock, Vanguard, Nasdaq, CME Group e altri principali partecipanti di mercato.

DTCC porta la tokenizzazione in produzione

DTCC ha convertito i titoli custoditi presso la sua Depository Trust Company in token digitali e li ha utilizzati in diverse transazioni reali. Le transazioni hanno riguardato azioni, exchange-traded fund e U.S. Treasurys.

Le transazioni hanno incluso:

• Transazioni repo su U.S. Treasury e delivery-versus-payment
• Transazioni delivery-versus-payment su azioni
• Prestito di titoli e movimentazioni di collateral
• Trasferimenti di token azionari
• Workflow di margin presso controparti centrali

DTCC ha dichiarato che i titoli tokenizzati hanno mantenuto gli stessi diritti di proprietà, le protezioni degli investitori e i diritti attribuiti delle rispettive controparti tradizionali. Le transazioni sono state eseguite sull'infrastruttura blockchain privata di DTCC e sulla Canton Network, illustrando l'approccio multi-chain dell'organizzazione.

Un test importante per la tokenizzazione istituzionale

L'iniziativa rappresenta un passo significativo per la tokenizzazione di asset del mondo reale perché connette l'infrastruttura blockchain direttamente ai mercati dei titoli affermati.

Invece di creare versioni crypto separate degli asset tradizionali, il modello di DTCC collega le rappresentazioni tokenizzate ai titoli già custoditi all'interno della sua infrastruttura regolamentata. Questo approccio potrebbe consentire alle istituzioni di utilizzare il settlement basato su blockchain preservando le familiari tutele legali e operative. Inoltre, inserisce la tokenizzazione negli stessi workflow post-trade che le grandi aziende già utilizzano per collateral, margin e attività di delivery-versus-payment, il che contribuisce a spiegare perché il pilota ha attirato banche, gestori di asset, borse e provider di infrastrutture di mercato anziché solo aziende crypto-native.

DTCC prevede di lanciare il suo servizio di tokenizzazione più ampio nell'ottobre 2026. La mossa potrebbe accelerare l'uso istituzionale della blockchain per la gestione del collateral, il settlement, la liquidità e il trading di titoli.

Per Wall Street, l'esperimento dimostra che la blockchain sta passando da una dimostrazione tecnologica a un'infrastruttura dei mercati finanziari. Se il modelo si dimensiona con successo, i titoli tokenizzati potrebbero diventare una componente più pratica dei mercati dei capitali mainstream.