I mercati azionari statunitensi hanno chiuso la seduta di venerdì con risultati misti, mentre gli operatori di mercato digerivano le implicazioni di tassi di interesse elevati, rendimenti obbligazionari in avvicinamento alla psicologicamente importante soglia del 5% e persistenti preoccupazioni inflazionistiche.

Il Dow Jones Industrial Average è scivolato di circa lo 0,2% chiudendo a 51.682,64, un ribasso che ha esteso a tre settimane consecutive la serie negativa dell'indice di riferimento e ha segnato la sua settimana più difficile da marzo. L'S&P 500 è salito dello 0,2% venerdì, chiudendo a 7.650,50, pur registrando un modesto calo settimanale. Il Nasdaq Composite è avanzato di circa lo 0,4%, assicurandosi un risultato positivo per la settimana.

I rendimenti obbligazionari salgono dopo la mossa della Federal Reserve

L'aumento dei rendimenti obbligazionari ha continuato a pesare fortemente sui mercati azionari. Il rendimento del Treasury decennale di riferimento ha chiuso la settimana al 4,995%, fermandosi appena prima del livello del 5%. La soglia ha un peso pratico che va oltre il simbolismo: il rendimento decennale sostiene i tassi ipotecari e un'ampia gamma di costi di finanziamento aziendali, e la sua salita aumenta il rendimento che gli investitori possono ottenere su debito pubblico essenzialmente privo di rischio.

Il rendimento del Treasuryennale si è attestato allo 0,741%. Secondo i dati di Dow Jones Market Data, si è trattato della chiusura delle 15 più alta dal 1 luglio 2024. Barchart ha evidenziato il movimento su X:

U.S. 2-Year Treasury Yield jumps to 4.76%, the highest level since July 4 pic.twitter.com/YUHLoLwrkC
— Barchart (@Barchart) September 19, 2026

La salita dei rendimenti è arrivata dopo l'annuncio della Federal Reserve mercoledì di alzare il tasso di interesse chiave di 25 punti base, segnando il primo rialzo dei tassi della banca centrale in tre anni. Le variazioni del tasso sui fondi federali si riflettono sui costi delle carte di credito, dei prestiti auto e dei finanziamenti alle imprese in tutta l'economia. I rendimenti a breve termine sono saliti in risposta, e gli operatori di mercato stanno ora valutando la probabilità di ulteriori aumenti. I dati di CME FedWatch indicavano una probabilità del 47,1% di un altro rialzo di un quarto di punto e una probabilità del 42,4% di aumenti cumulativi di mezzo punto estesi fino a dicembre.

L'attenzione degli investitori rimane concentrata sulle dinamiche inflazionistiche, in particolare poiché i recenti picchi dei prezzi dell'energia hanno intensificato le pressioni sui costi per consumatori e imprese. Jamie Dimon, amministratore delegato di JPMorgan Chase, ha dichiarato questa settimana a Yahoo Finance che permane l'incertezza sull'effettivo contenimento dell'inflazione.

Il greggio arretra mentre i titoli tecnologici rimbalzano

Nella seduta di venerdì il greggio è scivolato sotto la soglia dei 100 dollari al barile — offrendo un po' di sollievo dopo che i prezzi avevano in precedenza superato quel riferimento — mentre i titoli dei chip rimbalzavano dalle perdite di metà settimana. I mercati energetici continuano a reagire a potenziali interruzioni dell'offerta legate al conflitto in Iran e ai rischi di trasporto attraverso lo Stretto di Hormuz, un stretto passaggio marittimo che costituisce un'arteria cruciale per le spedizioni globali di petrolio. L'andamento del greggio conta anche ben oltre i portafogli energetici, poiché i prezzi dei carburanti alimentano i dati sull'inflazione che ormai plasmano il dibattito sulla politica monetaria.

I titoli tecnologici hanno sovraperformato la maggior parte degli altri segmenti di mercato. Le azioni dei semiconduttori hanno recuperato i valori persi a metà settimana, con l'indice PHLX Semiconductor che ha chiuso la settimana con lievi guadagni. I produttori di chip avevano subito pressioni in vendita a seguito delle dichiar di Anthropic e OpenAI a favore di una riduzione del ritmo di sviluppo dell'IA per motivi di sicurezza. L'episodio evidenzia quanto strettamente il sentiment sui semiconduttori sia ormai legato alle aspettative di spesa per le infrastrutture di IA, conferendo alle dichiarazioni dei principali laboratori di IA un notevole influsso sul settore.

Daniel Skelly, gestore di portafoglio di Morgan Stanley Wealth Management, ha osservato che le fluttuazioni del greggio, i rendimenti obbligazionari elevati e le prossime elezioni di metà mandato statunitensi potrebbero continuare ad alimentare la turbolenza dei mercati nel breve termine.

Con la terza settimana consecutiva di perdite del Dow ormai registrata, gli investitori volgeranno l'attenzione all'andamento dei rendimenti del Treasury, dei prezzi dell'energia e delle aspettative sulla politica della Federal Reserve in vista della riunione di ottobre della banca centrale.

Fonte: Blockonomi