Il prezzo di riferimento del diesel utilizzato per calcolare la maggior parte dei supplementi carburante ha raggiunto questa settimana un traguardo significativo, salendo al livello più alto dall’inizio delle azioni militari contro l’Iran all’inizio di marzo.

Il prezzo medio settimanale al dettaglio del diesel del Department of Energy/Energy Information Administration (DOE/EIA) è aumentato di 19,8 centesimi per gallone, raggiungendo $5,652/g, con effetto da lunedì e pubblicazione martedì. Il movimento ha superato il precedente massimo di $5,643/g stabilito il 6 aprile. Negli ultimi due settimane, il benchmark ha ora guadagnato 39,5 cts/g.

La forza del mercato al dettaglio riflette l’attività recente nei mercati dei futures. L’ultra low sulfur diesel (ULSD) sul CME commodity exchange era aumentato in 12 delle 13 giornate di trading fino a venerdì, una corsa che si è tradotta nel più alto prezzo al dettaglio pubblicato dal DOE/EIA. Poiché il benchmark è una media settimanale dei prezzi alla pompa al dettaglio e non una quotazione spot, i movimenti dei futures vi arrivano solo con ritardo, e anche un’inversione sostenuta impiegherebbe tempo a riflettersi. Lunedì, però, l’ULSD ha invertito la rotta, scendendo di 22,72 cts/g a $4.2677/g. Verso le 10:00 di lunedì, il contratto era in lieve rialzo, dopo essere sceso di circa 6 cts/g in precedenza durante la seduta.

Il massimo di chiusura durante quel rialzo si è registrato venerdì, quando l’ULSD ha chiuso poco sotto $4,50/g, avvicinandosi al settlement del 20 marzo di $4.6084/g — il livello di chiusura più alto dall’inizio delle azioni militari contro l’Iran.

La brusca inversione dei prezzi, iniziata non appena il CME ha riaperto le contrattazioni per la settimana domenica sera, ora U.S. time, è stata attribuita alle dichiarazioni del segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, secondo cui l’amministrazione Trump si concentrerà maggiormente sulla pressione economica sull’Iran piuttosto che su una rinnovata azione militare.

Negli ultimi giorni il mercato del diesel è stato caratterizzato da un rafforzamento al dettaglio, mentre la benzina al dettaglio non si è mossa nemmeno lontanamente nella stessa misura. Il prezzo medio giornaliero della benzina AAA martedì era $4.0969/g; un mese fa era $4.1109/g.

Il diesel al dettaglio era $5.2778/g un mese fa, secondo AAA. Martedì era a $5.6199/g.

I mercati del diesel hanno una propria serie di fattori rialzisti che la benzina non ha: gli attacchi ucraini alle raffinerie russe orientate al diesel; le caratteristiche fisiche dei greggi mediorientali che non arrivano al mercato e che tendono a produrre elevate quantità di diesel; e, come accade da diversi anni, la riduzione della domanda per il barile marginale di benzina a causa della diffusione costante dei veicoli elettrici in tutto il mondo, sebbene meno negli Stati Uniti.

Un dibattito che negli ultimi giorni è proseguito nei mercati petroliferi riguarda le ampie oscillazioni delle stime sulla quantità di petrolio che attraversa lo Stretto di Hormuz. Prima della guerra, lo stretto movimentava regolarmente circa 20 milioni di b/d — all’incirca un quinto del consumo globale di petrolio — quindi queste stime sui flussi hanno una rilevanza ampia per l’offerta mondiale.

Gran parte della discussione è stata alimentata da un articolo di Axios, che citava funzionari statunitensi non identificati secondo cui un transito “stealth” guidato dagli Stati Uniti attraverso la parte meridionale del Golfo, finalizzato a evitare attacchi iraniani, avrebbe contribuito a portare l’export di petrolio dal Golfo a 10 milioni di b/d — ancora solo circa la metà del livello prebellico. Poiché l’informazione proveniva da funzionari dell’amministrazione Trump, il dato ha ricevuto forti critiche sui social media.

David Wech, chief economist della società di tracciamento delle navi cisterna Vortexa, ha dichiarato venerdì a CNBC che il numero osservato dall’azienda varia. Pur non riferendosi direttamente all’articolo di Axios, ha indicato che in alcuni giorni potrebbe essere accurato.

“Currently, where we are seeing it depends a lot on which time period you look at,” Wech said. “On the average of the last month, we see six to seven million barrels per day of crude oil going through. There are peaks in our data on the seven-day moving average of up to close to 10 million barrels per day, and the best day we saw was 40 million barrels per day. So it depends really a lot what time period you're looking at.”

La prossima pubblicazione settimanale DOE/EIA mostrerà se l’inversione dei futures di lunedì inizierà a trasmettersi al benchmark al dettaglio, oppure se il rialzo di 39,5 cts/g alla pompa su due settimane reggerà.

John Kingston ha riportato questo articolo per FreightWaves.