Spedizioni più pesanti in DHL Express, una capacità più ridotta nel trasporto aereo merci e il trasferimento dei maggiori costi del carburante attraverso meccanismi di sovrapprezzo hanno contribuito a far aumentare del 30% l'utile operativo di DHL Group in un contesto di mercato volatile.

L'ultimo trimestre ha mostrato un confronto favorevole rispetto allo stesso periodo di tre mesi del 2025, quando le spedizioni internazionali si erano indebolite dopo l'ondata di nuovi dazi e di altre politiche commerciali restrittive avviate dagli Stati Uniti.

DHL (FRA: DHL) mercoledì ha comunicato che l'utile netto è aumentato del 24%. I ricavi sono saliti del 13% a 22.4 million euros, equivalenti a $25.8 billion, mentre l'utile prima di interessi e imposte ha raggiunto $2.2 billion. Il margine operativo è migliorato di 1 punto percentuale all'8.3%. Riflettendo il maggiore slancio degli utili, il mese scorso DHL ha alzato la previsione per l'intero anno, indicando un EBIT di $7.43 billion.

Il cash flow è aumentato del 73% a $655 million, in parte a causa dei rimborsi statunitensi dei dazi che la Corte Suprema ha stabilito essere stati applicati in modo illegale ai sensi dei poteri di emergenza. DHL ha affermato che sta trasferendo tali rimborsi ai clienti il più rapidamente possibile.

L'utile operativo di DHL Express è balzato del 64% mentre l'attività continuava a beneficiare di un peso maggiore per spedizione, un indicatore fondamentale per valutare l'utilizzo degli asset e la tariffazione ai clienti, insieme a una gestione rigorosa di ricavi e costi. Il peso per giorno delle spedizioni internazionali time-definite è aumentato di sei punti rispetto al primo trimestre, mentre la società punta a una clientela più industriale. Le temporanee carenze di capacità nel mercato del trasporto aereo merci, soprattutto nell'area del conflitto in Medio Oriente, hanno aggiunto circa $172.6 million agli utili, poiché volumi che normalmente sarebbero andati agli spedizionieri sono stati trasportati su voli notturni DHL.

DHL Express, insieme a FedEx e UPS, continua a conquistare una quota maggiore del mercato generale del trasporto aereo merci, mentre le aziende riallineano la capacità delle proprie compagnie aeree interne per trasportare merci più pesanti e si allontanano da colli a basso prezzo e leggeri, con la normalizzazione del boom dell'e-commerce post-Covid. DHL ha affermato che i vettori espressi sono ora responsabili del trasporto di più della metà di tutta la tonnellata di cargo aereo internazionale. Secondo le previsioni di lungo periodo di Boeing e Airbus, il business del trasporto aereo espresso crescerà a un ritmo più rapido rispetto al cargo aereo generale nei prossimi 20 anni.

L'amministratore delegato Tobias Meyer ha detto agli analisti che DHL Express è ben posizionata per ottenere guadagni significativi di quota nel mercato del trasporto aereo merci, perché la scala della rete, il suo design e gli aeromobili cargo ad alta efficienza nei consumi consentono di offrire alle società logistiche maggiore rapidità a prezzi accessibili rispetto alle normali compagnie aeree commerciali.

“È l'affidabilità, la velocità e la prevedibilità del modello integrator che è superiore al prodotto di trasporto aereo merci generale. Questo è interessante non solo per piccoli pezzi di ricambio, ma anche per componenti più grandi come turbine usate nell'aviazione o nella produzione di energia, e altri prodotti complessi e di alto valore”, ha detto.

DHL Express, ad esempio, ha recentemente aiutato un produttore di motociclette da competizione a spedire unità dalla Cina e distribuirle in tutta Europa, utilizzando asset aerei Express per movimentare le spedizioni più pesanti con maggiore velocità, controllo e visibilità.

La CFO Melani Kries ha affermato che il trasporto pesante espresso “non è un prodotto di spedizione economico nella nostra rete premium. È una spedizione più pesante in una rete express con tariffazione express, in cui si tiene conto del costo di produzione” e il fatturato si riflette rapidamente sull'utile finale.

DHL, FedEx e UPS hanno tutte posto una maggiore enfasi strategica sul servire il segmento B2B e i principali verticali industriali che richiedono logistica specializzata e garantiscono tariffe più elevate, riducendo gradualmente molti rapporti di consegna last-mile a basso margine con i rivenditori online.

DHL continua ad ampliare le capacità in categorie logistiche premium come life sciences e healthcare, energia di nuova generazione — veicoli elettrici, eolico e accumulo a batterie — e data center, utilizzando un approccio trasversale tra divisioni per supportare i clienti. DHL, ad esempio, sta espandendo la propria rete logistica sanitaria negli Stati Uniti, nel Regno Unito, a Singapore e in Corea del Sud.

DHL ha registrato un aumento significativo dell'attività per progetti legati all'intelligenza artificiale, inclusi magazzinaggio, trasporto internazionale di parti e componenti per data center, organizzazione della logistica in entrata verso il sito di costruzione e predisposizione dei materiali.

“C'è ovviamente un'urgenza elevata di mettere in funzione questi siti, e tale urgenza si traduce poi in merci che necessitano di stoccaggio temporaneo e di sequenziamento per alleviare i colli di bottiglia nella costruzione, e noi assumiamo anche alcuni servizi di installazione in loco. Queste sono le due aree. Prevediamo inoltre che seguirà un'attività significativa di ricambi man mano che queste installazioni maturano”, ha detto il responsabile di DHL nella call sui risultati. Ha aggiunto che il fatturato della logistica per data center è atteso in crescita indefinita.

Altre divisioni

L'attività di gestione del trasporto transfrontaliero di DHL ha registrato un aumento del 22% dell'utile operativo grazie alla crescita dei volumi aerei e marittimi e a tariffe di trasporto più elevate. I volumi di trasporto aereo sono aumentati soprattutto in Asia e America Latina, mentre l'utile lordo per unità di trasporto aereo è cresciuto del 28%.

DHL Supply Chain, che fornisce servizi di magazzinaggio e distribuzione, ha aumentato i ricavi del 13%. La divisione ha registrato una perdita a causa di una modifica organizzativa una tantum che ha aumentato in modo sostanziale gli utili nel secondo trimestre del 2025, alterando un confronto che altrimenti sarebbe stato positivo, ha affermato DHL. Nel primo semestre, oltre 700 progetti di intelligenza artificiale e robotica sono stati avviati, accelerando digitalizzazione e automazione delle operazioni.

DHL eCommerce continua a risentire dell'impatto contabile della fusione del 2025 delle unità DHL parcel e mail nella società britannica di consegna pacchi Evri, in cambio di una partecipazione di minoranza, e della conseguente perdita del contributo ai ricavi proveniente dal Regno Unito. Escludendo gli effetti di consolidamento e di cambio, la divisione ha registrato una forte crescita dei ricavi, sostenuta dal continuo trend strutturale verso l'e-commerce. Il 27 luglio DHL ha annunciato piani per acquisire la lettone Venipak per rafforzare la competitività nei Paesi baltici.

La crescita dell'attività di pacchi nazionali e internazionali in Germania ha contribuito a compensare il calo dei volumi di posta in Post & Parcel Germany, ma i maggiori costi di trasporto e del personale hanno pesato sugli utili. La società ha affermato di restare focalizzata sul miglioramento della produttività, sul mantenimento della disciplina dei costi e sul perfezionamento dei processi.

Il programma di gestione dei costi Fit for Growth di DHL ha generato $1.2 billion di risparmi pianificati con sei mesi di anticipo rispetto al programma, anche grazie a digitalizzazione e miglioramenti di processo, secondo il management.

“Non siamo ossessionati solo dai costi”, ha spiegato Meyer. “Siamo un'organizzazione orientata al servizio e, in particolare nel Global Forwarding, è estremamente importante avere persone eccellenti e grandi capacità. Ci vediamo con una visione equilibrata e non come persone ossessionate unicamente dai costi.”

CapEx

Le spese in conto capitale sono state superiori del 25% nel primo semestre rispetto al 2025, a $1.5 billion, mentre DHL continua a investire nella propria rete e nelle nuove capacità in linea con la strategia di crescita 2030.

FedEx Corp. e UPS, al contrario, hanno ridotto la spesa in conto capitale negli ultimi trimestri mentre assorbono l'eccesso di capacità nelle loro reti di trasporto, anche se continuano a investire a livelli paragonabili a DHL dopo essere partite da una base più alta. In FedEx, la spesa in conto capitale per l'esercizio chiuso il 31 maggio è stata pari a $3.8 billion, in calo di $246 million, o del 6%, rispetto all'esercizio 2025. La spesa in conto capitale come percentuale dei ricavi è scesa al 4%, il livello annuo più basso nella storia di FedEx.

Meyer ha detto che DHL sta bilanciando gli investimenti nella crescita con la remunerazione degli azionisti.

“Siamo molto attenti a non aumentare l'intensità di capitale nel nostro business esistente, ma vogliamo sostenere la crescita laddove il CapEx è necessario per realizzarla. È il caso di Express, ma anche di Supply Chain, dove abbiamo una domanda significativa e un ottimo track record di successo per rendere disponibili nuovi immobili e nuovi edifici per i nostri clienti e, inoltre, automatizzare e implementare sempre più la robotica in tali soluzioni”, ha spiegato.

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