Il volume di trading degli exchange decentralizzati (DEX) ha raggiunto il 24% del volume degli exchange centralizzati (CEX) a luglio 2026, secondo un tweet di @WuBlockchain. Questo rappresenta il rapporto DEX-CEX più alto registrato da quando il tracciamento è iniziato nel 2019.

I dati dietro il traguardo

I dati compilati da The Block e DefiLlama mostrano che il volume dei DEX è balzato al 24% del volume dei CEX a luglio 2026, un netto aumento rispetto ai livelli inferiori al 10% per gran parte del 2024. Il volume dei DEX ha registrato una crescita costante durante il 2025, con un rapporto medio compreso tra il 18% e il 21% nel 2026 prima di raggiungere il nuovo record.

I volumi di trading dei DEX vengono tracciati aggregando gli eventi di swap on-chain utilizzando la metodologia di DefiLlama. Gli exchange centralizzati, al contrario, hanno costantemente dominato il trading di criptovalute, rappresentando circa il 95% del volume di trading totale dal 2019.

Differenze strutturali tra DEX e CEX

Gli exchange decentralizzati facilitano il trading peer-to-peer senza intermediari, consentendo agli utenti di mantenere la custodia dei propri fondi durante l'intero processo transazionale. Questo modello contrasta con quello degli exchange centralizzati, dove gli utenti trasferiscono i propri asset a un custode terzo per eseguire le operazioni. L'aumento dell'utilizzo dei DEX coincide con un più ampio interesse per la finanza decentralizzata (DeFi), poiché i trader citano fattori quali commissioni più basse e meno restrizioni di trading tra i vantaggi delle piattaforme decentralizzate.

Il panorama dei DEX si è evoluto in modo significativo da quando Uniswap ha reso popolare il modello del market maker automatizzato (AMM) nel 2018 e 2019, che ha sostituito i tradizionali order book con pool di liquidità e determinazione algoritmica dei prezzi. Innovazioni successive, tra cui la liquidità concentrata introdotta da Uniswap v3 nel 2021, hanno consentito ai provider di liquidità di allocare il capitale all'interno di specifici range di prezzo, migliorando l'efficienza del capitale. Piattaforme come Curve, PancakeSwap e vari DEX su layer-2 hanno successivamente ampliato le opzioni di trading su molteplici blockchain.

Contesto di mercato

Lo spostamento verso gli exchange decentralizzati avviene in un contesto di condizioni miste nel più ampio mercato delle criptovalute. L'accresciuta attenzione sugli exchange centralizzati in seguito al collasso di FTX a novembre 2022 e le successive azioni di enforcement contro i principali operatori di CEX hanno amplificato le discussioni sull'autocustodia e sul trading on-chain. La crescente quota dei DEX sul totale dell'attività di trading riflette l'evoluzione delle preferenze dei trader, sebbene le cause esatte alla base del trend siano molteplici. Gli exchange centralizzati rimangono le principali piattaforme per il trading di criptovalute per volume totale.

Questo articolo ha scopi puramente informativi e non costituisce consulenza finanziaria.