Gli exchange decentralizzati hanno catturato una quota record del trading centralizzato a luglio 2026, segnando la loro performance più forte dall'inizio del monitoraggio nel 2019. Secondo Wu Blockchain, citando i dati di The Block provenienti da DefiLlama, il volume spot dei DEX ha raggiunto circa il 24% dell'attività dei CEX — il livello più alto registrato dall'inizio della serie.

Secondo The Block, citando i dati di DefiLlama, il volume di trading spot dei DEX è salito a circa il 24% del volume dei CEX a luglio 2026, il livello più alto dall'inizio della serie nel 2019. Il rapporto è rimasto al di sotto… pic.twitter.com/H6F06lHP8g

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2 agosto 2026

Questo traguardo ha esteso una tendenza più ampia verso il trading on-chain, sebbene non rappresentasse un volume record in termini assoluti sulle piattaforme decentralizzate. Il rapporto ha invece riflesso i vantaggi delle piattaforme decentralizzate mentre l'attività su entrambi i segmenti di mercato, centralizzati e decentralizzati, si indeboliva a luglio. La tendenza si è anche sviluppata parallelamente a una maggiore scrutiny normativo sugli exchange centralizzati dal 2023, incluse azioni di enforcement e accordi che hanno coinvolto importanti piattaforme come Binance, fattore che potrebbe aver contribuito a una più ampia riflessione sulle preferenze di custodia e trading tra alcuni utenti.

La Quota Record dei DEX Cresce Nonostante un Minor Volume di Trading Mensile

The Block calcola il rapporto DEX-CEX dividendo l'attività degli exchange decentralizzati per il volume delle piattaforme centralizzate che forniscono reportistica. Il suo campione copre i 30 exchange più grandi classificati per volume da DefiLlama.

Secondo il rapporto, il rapporto è rimasto al di sotto del 10% per tutto il 2024, per poi accelerare durante il 2025 con l'espansione dei mercati on-chain su reti multiple. Nel 2026, il rapporto si è generalmente mantenuto tra il 18% e il 21% prima di raggiungere il picco del 24% a luglio.

Tuttavia, il rapporto record di luglio non significava che le piattaforme decentralizzate avessero gestito il loro massimo totale mensile in dollari. I dati di Blockworks hanno stimato il trading spot dei DEX vicino a 130,77 miliardi di dollari, in calo del 26% rispetto a giugno — il totale mensile più basso da settembre 2024. La quota è salita perché l'attività centralizzata si è indebolita a un ritmo più rapido, il turnover decentralizzato è calato meno nettamente, o entrambe le tendenze si sono verificate simultaneamente.

Una dashboard di DefiLlama ha collocato il volume spot dei CEX a 951,8 miliardi di dollari ad aprile, il livello più basso in 25 mesi. L'attività centralizzata è successivamente recuperata a circa 1,11 trilioni di dollari a giugno. Ciononostante, il rapporto di luglio indicava che le piattaforme decentralizzate mantenevano uno slancio più forte all'interno del mercato misurato.

Reti a Basso Costo e Accesso ai Token Guidano l'Espansione dei DEX

L'attività di trading si è diffusa oltre Ethereum man mano che blockchain a basso costo attiravano utenti in cerca di tempi di regolamento più rapidi e costi di transazione ridotti. Gli ultimi dati a 30 giorni di DefiLlama hanno collocato Solana al primo posto con 49,86 miliardi di dollari di volume DEX. BNB Chain ha seguito con 31,04 miliardi di dollari, mentre Ethereum ha registrato 28,84 miliardi di dollari. Base ha aggiunto 22,38 miliardi di dollari, rafforzando la struttura multichain del trading decentralizzato.

La disponibilità di token ha anche ampliato il divario tra le quotazioni decentralizzate e centralizzate. I dati di CoinGecko hanno mostrato che Uniswap supportava 13,69 milioni di quotazioni di token tra gennaio 2025 e gennaio 2026, mentre Pump.fun ne supportava 5,01 milioni nello stesso periodo. Per confronto, MEXC e Gate hanno ciascuno aggiunto circa 1.300 asset, nonostante guidassero gli exchange centralizzati per attività di quotazione. Gli exchange centralizzati affrontano requisiti di conformità, due diligence e giurisdizionali che intrinsecamente rallentano i loro processi di quotazione, un vincolo strutturale che rafforza il divario nel numero di quotazioni.

Questa disparità ha reso le piattaforme decentralizzate i principali marketplace per i token di nuova creazione prima che gli exchange centralizzati completassero i loro processi di revisione. Il trading di memecoin ha accelerato questo cambiamento a partire dal 2024.

CoinGecko ha stimato che la quota di mercato spot decentralizzata è salita dal 6,9% a gennaio 2024 al 13,6% a gennaio 2026. Nello stesso periodo, il volume di trading mensile è aumentato da 95,86 miliardi di dollari a 231,29 miliardi di dollari.

Nonostante questi progressi, le piattaforme CEX continuano a dominare la liquidità complessiva. Offrono servizi di on-ramp fiat, assistenza clienti, interfacce account familiari e mercati più profondi per le principali coppie di criptovalute. Gli utenti dei DEX, al contrario, si assumono una maggiore responsabilità per la sicurezza del wallet, la verifica degli smart contract, la gestione delle commissioni di transazione, la valutazione della liquidità e lo slippage. Affrontano inoltre rischi legati a vulnerabilità degli smart contract, token fraudolenti, front-running, manipolazione degli oracoli ed exploit dei protocolli.

La lettura del 24% di luglio ha riflesso una competizione più intensa piuttosto che lo spodestamento degli exchange centralizzati. Le piattaforme decentralizzate hanno guadagnato quota di mercato attraverso un accesso più ampio agli asset e reti a basso costo, mentre i CEX sono rimasti i principali hub di liquidità del settore. Se gli exchange centralizzati risponderanno accelerando le pipeline di quotazione, adeguando le strutture tariffarie o approfondendo l'integrazione con la liquidità on-chain — e se i regolatori perseguiranno quadri più chiari per le piattaforme decentralizzate — sono sviluppi che probabilmente plasmeranno la traiettoria di questo rapporto nei mesi a venire.