Derive, l'exchange onchain di opzioni e perpetui, chiede alla propria community di autorizzare l'uso di asset esistenti della tesoreria per finanziare l'ingresso nei mercati di derivati regolamentati negli Stati Uniti. La proposta di governance darebbe alla Foundation del progetto e alle sue controllate il mandato di cercare approvazioni regolamentari, sviluppare sistemi di conformità e costituire o acquisire entità.

La proposta, pubblicata il 12 ottobre, indica che Derive ha già avviato il dialogo con autorità di regolamentazione e consulenti statunitensi. Prevede che la tecnologia di Derive supporti una piattaforma regolamentata negli USA, mentre l'exchange internazionale esistente continua a servire i partecipanti non statunitensi idonei.

Secondo i dati DefiLlama al 12 ottobre, l'exchange ha gestito circa 4,24 miliardi di dollari di volume nozionale di opzioni negli ultimi 30 giorni. Il dato misura il valore nozionale delle opzioni scambiate, non i premi pagati. Indica anche la scala dell'attività alla base della questione di governance: la tecnologia presa in considerazione per una piattaforma regolamentata negli USA gestisce già miliardi di volume mensile di opzioni sull'exchange internazionale.

Fase di discussione, nessuna votazione programmata

La proposta è ancora in fase di discussione e non costituisce un lancio approvato. Derive ha annunciato di essere "live sul forum di Derive" e ha invitato la community a lasciare feedback. Il documento non fissa alcuna scadenza per la discussione né una data per la votazione e, al momento della pubblicazione, le ultime proposte nello spazio Snapshot di Derive non includevano alcuna votazione sull'espansione negli USA. Finché non verrà programmata una votazione Snapshot, la richiesta non avrà alcun effetto vincolante e i suoi tempi restano indefiniti.

Un mandato di tesoreria, non una licenza scelta

Se approvata, la proposta consentirebbe alla Foundation di interfacciarsi con le autorità di regolamentazione, assumere specialisti legali e di conformità, sviluppare sistemi di sorveglianza e clearing e collaborare con società di clearing, custodi e fornitori bancari. Prevede inoltre la possibilità di costituire, acquisire, riorganizzare o capitalizzare entità ove necessario.

Il mandato, tuttavia, non seleziona una specifica registrazione regolamentare, una struttura societaria finale o un insieme di prodotti. L'approvazione autorizzerebbe il lavoro verso un mercato regolamentato, senza definire come tale mercato opererà in definitiva.

Sul fronte della tesoreria, il documento autorizza l'uso di "limitati asset esistenti della tesoreria" senza specificare un importo di spesa. Le spese ordinarie legali, regolamentari e di implementazione non richiederebbero proposte di governance separate. Qualsiasi impegno di capitale sostanziale oltre tale fase — ad esempio, la capitalizzazione di una nuova entità statunitense — sarebbe valutato separatamente una volta che il percorso e i requisiti regolamentari saranno più chiari.

La Foundation cercherebbe di mantenere la proprietà e la gestione della tecnologia di base e della proprietà intellettuale di Derive, con eventuali future regolamentate negli USA che utilizzino tale tecnologia nell'ambito di accordi commerciali.

Separato dal rilascio della V3

La spinta regolamentare segue l'annuncio dell'8 ottobre di Derive secondo cui la migrazione alla V3 era stata completata e il trading era ripreso. Con la V3, l'architettura basata su Derive Chain è sostituita da custody e verifica delle proof su Ethereum mainnet, mentre l'abbinamento degli ordini rimane offchain, secondo la proposta V3.

Tale migrazione tecnica non apre di per sé l'exchange agli utenti statunitensi. Il documento V3 precisa che l'applicazione centralizzata e l'API " continueranno a non essere disponibili per le persone statunitensi", distinguendo tali restrizioni di accesso dai contratti permissionless di Layer 1. Il risultato è una piattaforma i cui smart contract restano permissionless anche se l'interfaccia principale rimane chiusa alle persone statunitensi.

La proposta USA non si impegna né su una data di lancio né sul completamento di un lancio qualora le condizioni regolamentari, legali o commerciali si rivelassero insoddisfacenti.

Per chi segue il processo, i punti di riferimento pratici sono procedurali: una votazione Snapshot nello spazio di governance di Derive, una registrazione regolamentare o una struttura societaria identificata e una cifra di spesa della tesoreria divulgata. Finché questi elementi non compariranno, la proposta resta una richiesta di mandato piuttosto che un lancio di mercato.

Fonte: The Defiant