Delta Air Lines (DAL) è prevista pubblichi i risultati finanziari del terzo trimestre 2026 il 9 ottobre, prima dell'apertura dei mercati. Il rapporto arriva con le azioni del vettore in rialzo del 44% negli ultimi 12 mesi e vicine alla soglia degli 85 dollari, e con i costi del carburante emersi come tema dominante del trimestre. Poiché il carburante è la voce più volatile nel calcolo dei costi del trimestre, il rapporto rappresenta anche uno sguardo ravvicinato su come i prezzi dell'energia nettamente più alti si riflettano nel conto economico di una compagnia aerea. Di seguito una rassegna delle stime di consenso, del dibattito tra gli analisti e delle voci operative al centro dell'attenzione in vista del rapporto.

Le attese di Wall Street

Il consenso di Wall Street prevede un utile di 1,96 dollari per azione, un valore che rappresenta un aumento del 15% rispetto al corrispondente trimestre dell'anno precedente. Sulla voce di ricavo, gli analisti prevedono 17,70 miliardi di dollari, con un incremento del 6% su base annua.

Tuttavia, le stime sono scese dell'11% negli ultimi due mesi, e le recenti revisioni al ribassi suggeriscono che gli analisti stanno diventando più cauti sulle sfide a breve termine.

L'aumento delle spese per il carburante rappresenta l'ostacolo più significativo di questo periodo di rendicontazione. Delta aveva previsto che i costi del carburante sarebbero aumentati di circa il 40% rispetto allo scorso anno, con un tasso complessivo intorno ai 3,15 dollari per gallone.

Un fermo dell'impianto di raffinazione ha aggravato la situazione. La dirigenza ha evidenziato un impatto negativo 5-7 centesimi per gallone derivante dall'interruzione, sebbene la raffineria abbia comunque contribuito con un effetto netto positivo di circa 5 centesimi — un parziale ammortizzo su una voce di costo altrimenti in forte aumento.

Cosa osservano gli analisti

UBS ha riconfermato questa settimana il rating Buy su Delta e mantenuto un prezzo obiettivo di 105 dollari, un target che suggerisce un significativo potenziale di rialzo rispetto agli attuali livelli di negoziazione, secondo un rapporto di Investing.com. L'analista Atul Maheswari ha sottolineato che gli operatori di mercato prevedono una crescita dei ricavi del terzo trimestre nell'intervallo del 16% al 16,5%, mentre UBS stessa adotta una visione più conservativa, prevedendo un EPS di 1,70 dollari contro la stima di consenso di 1,94 dollari.

Otto analisti hanno recentemente abbassato le loro previsioni di profitto, una tendenza che ha injecttato una certa incertezza nel sentiment degli investitori prima del rapporto.

UBS ritiene che il vero focus possa concentrarsi sulle previsioni per il quarto trimestre piuttosto che sui risultati del Q3 stessi. Gli osservatori di mercato si aspettano una crescita dei ricavi del Q4 di circa il 19%, mentre UBS proietta un valore leggermente superiore, il 19,4%. Qualora Delta fornisse previsioni superiori al 20%, UBS anticipa una reazione positiva del mercato.

Le ipotesi sui costi del carburante introducono complessità aggiuntive. Il mercato si aspetta previsioni di utili per il Q4 nell'intervallo da 1,25 a 1,75 dollari per azione, assumendo spese per il carburante tra 4,00 e 4,10 dollari per gallone. UBS colloca la propria stima a 1,64 dollari all'interno di quell'intervallo. Un'ipotesi di costo del carburante più favorevole — intorno a 3,90-3,95 dollari per gallone — potrebbe potenzialmente innalzare l'intervallo di previsioni a 1,50-2,00 dollari, sebbene UBS consideri questo scenario meno probabile. Mesi a confronto, i due scenari mostrano quanto direttamente le ipotesi sul carburante alimentino il calcolo delle previsioni: uno spostamento di soli 5-20 centesimi per gallone sposta l'intervallo atteso di circa 25 centesimi per azione.

Si prevede che anche l'attività di raffinazione dia un beneficio più consistente nel prossimo trimestre. UBS prevede un guadagno di 40-45 centesimi per gallone, assumendo che le attuali tendenze dei margini di raffinazione continuino.

I numeri dietro al rumore

I costi unitari al netto del carburante rappresentano un'altra variabile che merita attenzione. Delta aveva previsto solo un miglioramento marginale di questo indicatore nel trimestre in corso, con progressi più significativi attesi nel Q4 man mano che l'espansione della capacità si stabilizza.

Le spese per il personale continuano a restare elevate. Delta ha destinato capitale alle operazioni di equipaggio e alle iniziative di resilienza, adeguandosi a standard retributivi sectorali più alti.

Il modello proprietario di Zacks esprime scetticismo. Delta detiene un Zacks Rank #5, Strong Sell, insieme a un Earnings ESP di -2,81%, secondo una ricerca di Z pubblicata tramite TradingView. Questa combinazione storicamente suggerisce una probabilità inferiore di superare le stime di consenso, in base alla metodologia della società.

Delta ha comunque superato le proiezioni del mercato in ognuno degli ultimi quattro periodi di rendicontazione, realizzando nel frattempo una sorpresa positiva media del 5,5%. Nel secondo trimestre, Delta ha riportato un utile di 1,56 dollari per azione, superando il consenso di 1,51 dollari. I ricavi sono ammontati a 17,67 miliardi di dollari, leggermente al di sotto delle attese di 17,76 miliardi, mentre l'utile su base annua è diminuito a causa dell'aumento delle spese per il carburante. Questa serie di quattro trimestri sopra le attese contrasta direttamente con la cautela del modello in vista del rapporto.

Il contesto di settore

In un sviluppo correlato, Raymond James ha identificato Delta come il vettore statunitense meglio posizionato in vista del quarto trimestre del 2026. Nel frattempo, American Airlines ha recentemente ridotto la sua proiezione di crescita della capacità domestica per il quarto trimestre di 110 punti base, portandola al 10,1%.

Insieme, la mossa sulla capacità del concorrente e i giudizi di posizionamento offrono ai lettori un termine di paragone per valutare i risultati di Delta, pesanti di carburante, quando arriveranno il 9 ottobre.

Fonte: Delta Air Lines (DAL) Reports Q3 Results Oct. 9 as Fuel Costs Jump 40% Year-Over-Year — Blockonomi