Dell Technologies pubblicherà i risultati del secondo trimestre fiscale martedì dopo la campanella di chiusura, e l'attesa degli investitori cresce in vista dell'annuncio. Il consenso di Wall Street prevede un utile per azione di 4,93 dollari su ricavi per 44,48 miliardi di dollari, una proiezione che si tradurrebbe in una crescita dei ricavi trimestrali superiore al 49% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Le azioni di Dell Technologies (DELL) scambiano attualmente a 456,25 dollari, mentre il prezzo obiettivo medio degli analisti è di 510,26 dollari, il che lascia intravedere un potenziale rialzo qualora l'azienda consegnasse risultati trimestrali solidi.

Il track record di Dell in vista della pubblicazione è notevole. Negli ultimi due anni l'azienda ha superato le stime sull'utile per azione nell'88% dei trimestri e ha battuto le proiezioni sui ricavi nel 63% dei casi. Questa costante capacità di esecuzione ha influenzato il posizionamento degli investitori in vista della pubblicazione di martedì.

Nel trimestre precedente Dell ha registrato ricavi per 43,84 miliardi di dollari, in aumento dell'87,5% su base annua, superando sia le attese sui ricavi sia quelle sugli utili. Anche le prospettive fornite all'epoca hanno superato le proiezioni di Wall Street.

Il sentimento degli analisti in vista di questa pubblicazione dei risultati è stato decisamente ottimista. Negli ultimi tre mesi le stime sull'utile per azione sono state riviste al rialzo 21 volte, senza alcuna revisione al ribasso. Le previsioni sui ricavi mostrano lo stesso trend, con 19 adeguamenti al rialzo e nessun taglio.

Prospettive degli analisti

Joseph Cardoso di J.P. Morgan si aspetta che Dell aumenti nuovamente la guida sui ricavi per l'intero FY27, rafforzando un outlook già migliorato che proietta una crescita del 47%.

Aaron Rakers di Wells Fargo ha indicato la forza continua della domanda di CPU per server — trainata in parte dalle applicazioni di AI agentica — come catalizzatore chiave. Ha inoltre citato la capacità di Dell di trasferire ai clienti gli aumenti dei costi dei componenti e l'emergere di un ciclo di rinnovo della base installata di quattordicesima generazione come fattori a sostegno di un ulteriore rialzo nelle prestazioni e nelle prospettive del business server dell'azienda.

Gli investimenti in infrastrutture AI sono diventati un importante motore di crescita per Dell. Mentre le imprese continuano a destinare ingenti capitali all'espansione dei data center e allo schieramento di soluzioni AI, la domanda per i server e le soluzioni di storage di Dell è aumentata di conseguenza. Questo vento favorevole si colloca nell'Infrastructure Solutions Group di Dell, la divisione che ospita il business di server e networking, che è stato il motore principale dell'accelerazione recente della crescita dei ricavi dell'azienda.

Il titolo DELL ha guadagnato più del 270% quest'anno, una outperformance marcata rispetto al gaino di circa il 13% del più ampio S&P 500.

Aspettative moderate

Non tutti a Wall Street sono senza riserve rialzisti. Le valutazioni Quant di Seeking Alpha e la sua community di analisti hanno assegnato al titolo un rating Hold, mentre Wall Street nel complesso mantiene una posizione più ottimista di Buy.

Oakoff Investments, un contributore di Seeking Alpha, ha espresso un giudizio prudente: "Penso che il mercato abbia già scontato gran parte della crescita fondamentale in arrivo. Le probabilità di battere i risultati del prossimo Q2 2027 sembrano alte, ma non significa che il mercato sarà disposto a premiare DELL con un nuovo tratto rialzista."

Questa prospettiva merita attenzione. Superare le stime degli analisti è una cosa; ottenere la validazione del mercato attraverso un apprezzamento continuo del prezzo delle azioni nell'ambiente attuale è tutt'altra questione.

Il più ampio settore hardware e infrastrutture si è dimostrato relativamente stabile in vista di questo ciclo di risultati, con il gruppo in crescita media di circa l'1,8% nell'ultimo mese. Dell ha superato quel benchmark, salendo del 6,3% nello stesso periodo.

I concorrenti del settore hanno già pubblicato i risultati. HP ha conseguito una crescita dei ricavi del 12,5% e ha superato le stime del 7,5%, eppure le sue azioni sono scese del 3,5% dopo l'annuncio. Everpure ha registrato una crescita del 37,7% e ha superato le proiezioni del 7,7%, ma ha comunque subito un calo del 10% dopo i risultati. Queste reazioni evidenziano un pattern che gli investitori osserveranno da vicino nei risultati di Dell: dopo un forte rialzo dei titoli del settore hardware, i soli beat non hanno garantito reazioni positive dei prezzi, e le indicazioni sulle prospettive e sui margini avranno probabilmente un peso significativo accanto ai numeri principali.

I risultati del Q2 di Dell sono previsti per martedì dopo la chiusura dei mercati.