Dell Technologies (DELL) pubblicherà i risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2027 il 1° settembre. Il titolo è salito del 272% dall'inizio dell'anno, sostenuto dalla forte domanda di server AI e di infrastrutture per data center.

Dell Technologies Inc., DELL

Dell ha fornito una guidance per ricavi del secondo trimestre tra 44 e 45 miliardi di dollari, che rappresenterebbero una crescita annua di circa il 50% a metà intervallo. Un livello di ricavi del genere sarebbe sembrato improbabile fino a poco tempo fa, e ciò aiuta a spiegare perché l'attenzione degli investitori si concentri sulla capacità dell'azienda di continuare a trasformare la domanda AI in spedizioni.

L'Infrastructure Solutions Group (ISG) è atteso nuovamente come motore dei risultati. La domanda di server AI proviene da imprese, provider neocloud e clienti sovrani, ampliando la base clienti oltre ogni singolo segmento. Questo mix è rilevante perché la crescita legata all'AI di Dell non dipende da un solo tipo di acquirente o da un solo mercato finale.

Nel primo trimestre Dell ha registrato ordini AI per 24,4 miliardi di dollari e ricavi da server AI per 16,1 miliardi di dollari. L'azienda ha chiuso il trimestre con un backlog AI record di 51,3 miliardi di dollari, e il suo pipeline era diverse volte superiore a tale cifra.

Per il secondo trimestre, Dell prevede circa 15,5 miliardi di dollari di ricavi da server AI, che contribuirebbero a trainare una crescita dei ricavi ISG di circa il 75%. La domanda dei clienti continua a superare l'offerta, il che suggerisce un possibile ulteriore aumento del backlog.

Prospettive sugli utili

Dell prevede per il secondo trimestre un EPS di circa 4,80 dollari, che segnerebbe una crescita annua superiore al 100%. Gli analisti sono ancora più ottimisti e stimano una crescita dell'EPS superiore al 120%.

Dell ha superato le stime EPS di Wall Street in ciascuno degli ultimi quattro trimestri, incluso un superamento del 66% nel trimestre scorso. Questo track record è un elemento importante nella formazione delle aspettative.

Anche la domanda di server tradizionali resta solida, mentre le grandi imprese rinnovano gli ambienti di calcolo ed espandono la capacità. L'inferenza AI sta inoltre generando domanda incrementale sulle piattaforme server convenzionali, ampliando le opportunità.

Lo storage resta un'altra parte importante del business ISG. Contribuisce in modo significativo alla redditività del segmento, e non solo ai ricavi, il che rende rilevante il più ampio mix infrastrutturale accanto ai numeri dei server AI.

Azionariato e opinioni degli analisti

Società quotate e investitori individuali detengono il 39,52% di DELL. Gli ETF rappresentano il 20,45%, i fondi comuni il 15,46%, gli insider il 12,76% e gli altri investitori istituzionali l'11,81%.

L'azionariato insider, al 12,76%, è relativamente elevato. Michael S. Dell detiene personalmente il 5,40%. Vanguard è il principale azionista istituzionale, con il 7,94%.

Wall Street esprime attualmente su DELL un consenso di Acquisto moderato, basato su 12 valutazioni di Acquisto e 5 valutazioni Hold. Il prezzo obiettivo medio è di 519,36 dollari, a implicare un potenziale rialzo di circa l'11% dai livelli attuali.

Il prezzo obiettivo più elevato degli analisti è di 700 dollari, che implica un potenziale rialzo di circa il 51%.

DELL è scambiata a 24 volte gli utili attesi. Gli analisti prevedono per l'anno fiscale 2027 una crescita dell'EPS del 96,3%, con una crescita a doppia cifra attesa per l'anno fiscale 2028.

Il prezzo obiettivo di consenso di 509,86 dollari, secondo i dati Barchart, implica un potenziale rialzo di circa il 10% dai livelli attuali.