DeFi Development Corp. ha fissato il prezzo delle sue azioni preferenziali perpetue Serie C a tasso variabile a 8,00 dollari per azione, raccogliendo circa 11 milioni di dollari tramite la vendita di 1.375.000 azioni. Il titolo sarà quotato su Nasdaq con il ticker CHAD.

L'azienda, che nel 2025 ha cambiato nome da Janover Inc., intende destinare i proventi all'acquisto di Solana e di altri beni digitali. L'offerta rappresenta l'ultimo esempio di un'onda più ampia di società di tesoreria cripto quotate in borsa che attingono ai mercati azionari e preferenziali per finanziare l'acquisto di beni digitali, un modello di finanziamento lanciato su larga scala dalle società con tesoreria in bitcoin e ora esteso ai veicoli focalizzati su Solana.

Come funziona il titolo CHAD

Le azioni preferenziali hanno un valore nominale di 10 dollari, il che significa che sono state emesse con uno sconto rispetto alla pari. Il tasso di dividendo annuo cumulativo iniziale è del 13%, pagabile quotidianamente, con il primo pagamento previsto per il 1° ottobre 2026.

Il consiglio di amministrazione mantiene il diritto di adeguare il tasso di dividendo secondo le necessità, ed è proprio questo che indica il "tasso variabile" nel nome. Questa flessibilità è notevole considerando che il dividendo è pagabile quotidianamente, una frequenza di pagamento insolitamente elevata per uno strumento preferenziale quotato su Nasdaq, pensata per attrarre partecipanti del mercato cripto orientati al reddito.

Il titolo CHAD è perpetuo e non convertibile. Non si trasformerà in azioni ordinarie, e le azioni preferenziali si collocano gerarchicamente sopra quelle ordinarie nella struttura di capitale, garantendo ai detentori di CHAD la priorità su dividendi e proventi di liquidazione.

Gli istituti garanti hanno inoltre ottenuto un'opzione di 30 giorni per l'acquisto di ulteriori 206.250 azioni. Il regolamento della prima tranche è previsto per l'8 settembre 2026.

Una strategia di tesoreria incentrata su Solana

DeFi Development Corp. si è posizionata come la prima società pubblica statunitense a costruire una strategia di tesoreria incentrata sull'accumulo di Solana. L'azienda detiene attualmente circa 2,33 milioni di SOL o beni equivalenti.

La strategia combina l'accumulo di SOL con l'attività di staking: l'azienda acquista Solana, la mette in staking per ottenere ricompense di rete e riporta tali partecipazioni agli azionisti attraverso le consuete informative delle società quotate. Le ricompense di staking su Solana offrono un flusso di rendimento nativo che può compensare parzialmente l'obbligazione del dividendo preferenziale del 13%, anche se la copertura integrale del pagamento dipende dalle condizioni di rete e dalle dimensioni della tesoreria.

I proventi di questa offerta sono destinati ad ulteriori acquisti di SOL, a transazioni strategiche e a iniziative di crescita. Una parte dei fondi raccolti sarà inoltre messa da parte come riserva per i dividendi alla chiusura della transazione.

Da prestatore fintech a società di tesoreria cripto

Come Janover Inc., l'azienda operava come piattaforma fintech specializzata nel credito immobiliare commerciale. Il cambio di nome del 2025 in DeFi Development Corp. ha segnato una svolta strategica verso la combinazione di quelle operazioni fintech tradizionali con un modello di tesoreria incentrato su Solana.

Cosa significa per gli investitori e per il mercato più ampio

Con un prezzo di acquisto di 8,00 dollari e un valore nominale di 10 dollari che genera il 13% annuo, il rendimento effettivo sul capitale investito supera il tasso dichiarato. Il dividendo è variabile e la tesoreria sottostante è denominata in un bene digitale volatile.

La struttura perpetua e non convertibile significa che le azioni CHAD non possono essere convertite in azioni ordinarie, quindi gli attuali azionisti di DFDV mantengono la loro partecipazione proporzionale. I detentori delle azioni preferenziali ottengono rendimento e priorità, ma non un diritto futuro sul capitale ordinario.

Un calo prolungato del valore di SOL potrebbe costringere l'azienda a vendere attività di tesoreria a prezzi deprezzati per finanziare le distribuzioni. Il meccanismo del tasso variabile offre al consiglio una certa flessibilità di adeguamento, ma la posizione di 2,33 milioni di SOL dell'azienda concentra le sue sorti in un unico ecosistema blockchain. Per il mercato più ampio, il debutto di un titolo preferenziale perpetuo quotato su Nasdaq legato a una tesoreria Solana aggiunge un nuovo tipo di strumento al crescente insieme di veicoli regolamentati attraverso i quali gli investitori tradizionali possono ottenere esposizione ai rendimenti dei beni digitali.