Il mercato delle criptovalute si è stabilizzato il 18 settembre dopo aver assorbito due importanti venti contrari legati alla politica monetaria statunitense e alla regolamentazione delle criptovalute. Bitcoin si è mantenuto intorno ai 76.000 dollari dopo aver scambiato brevemente sopra i 77.000 dollari nella sessione precedente, mentre anche diverse criptovalute large cap sono rimaste in rialzo. Zcash e Hyperliquid si sono distinti con guadagni più forti.

La ripresa è seguita a un periodo turbolento in cui la Federal Reserve ha attuato il primo aumento dei tassi dal 2023 e il Senato non è riuscito ad avanzare il CLARITY Act, una misura sulla struttura di mercato che si prevedeva dovesse stabilire regole federali complete per un settore che ha operato in gran parte sotto un mosaico di norme di agenzie e stati. Ecco uno sguardo più da vicino alle forze dietro la battuta d'arresto e alla risposta stabile del mercato.

Il mercato si stabilizza dopo due importanti battute d'arresto

I guadagni generalizzati del mercato sono arrivati come una sorpresa, considerata la recente battuta d'arresto subita dal settore. Il 15 settembre, il voto molto atteso sul CLARITY Act al Senato è fallito, attenuando le speranze che il settore ricevesse una legislazione federale completa. L'esito ha rimosso un catalizzatore legislativo che i partecipanti al mercato stavano seguendo da vicino.

Gli analisti di Santiment hanno rilevato che l'insuccesso del CLARITY Act ha raffreddato il sentiment nei mercati crypto. Secondo la società, il 14 settembre ha segnato un periodo estremo di FOMO per la community crypto, con una narrativa rialzista in forte crescita prima del voto.

Il voto fallito ha pesato sul sentiment di mercato, e la pressione si è intensificata quando la Federal Reserve statunitense ha alzato i tassi di interesse di 25 punti base — un quarto di punto percentuale. La decisione ha segnato il primo rialzo dei tassi in tre anni e ha segnalato un potenziale inasprimento in arrivo. Sebbene il presidente della Fed Kevin Warsh non abbia detto nulla su ulteriori rialzi, la decisione unanime di alzare i tassi, unita ai commenti sull'inflazione, suggerisce che potrebbero esserci altri aumenti quest'anno.

Non a caso, l'insuccesso del CLARITY Act e il rialzo dei tassi che è seguito hanno ormai cancellato il FOMO dei mercati crypto, con la paura che ha sostituito l'euforia. Questo cambiamento è evidente nell'indice Fear and Greed, un indicatore di sentiment con punteggio da 0 (paura estrema) a 100 (avidità estrema), che attualmente si trova a 64/100 — ancora in territorio di avidità ma in avvicinamento alla zona neutrale.

Analista: altamente improbabile un ritorno del mercato ribassista in base a un indicatore di Bitcoin

Nonostante la turbolenza, gli esperti ritengono che il quadro strutturale più ampio rimanga intatto e che le probabilità di un ritorno al ciclo ribassista siano sempre più remote. Crypto Dan di CryptoQuant ha indicato il rapido calo della percentuale di UTXO in perdita — output di transazione non spesi detenuti al di sotto del costo di acquisto — che, ha detto, conferma che il recente rally non è solo un rimbalzo di breve termine. Secondo la sua valutazione, c'è abbastanza slancio per porre fine al mercato ribassista e transitare verso un ciclo rialzista.

Sebbene abbia riconosciuto le recenti battute d'arresto, Dan non ritiene che influenzeranno il sentiment di mercato nel lungo periodo. Le ha descritte come venti contrari di breve termine, notando che è improbabile che "invertano completamente i cambiamenti strutturali on-chain già in corso e riportino il mercato in un pieno ciclo ribassista."

Tuttavia, ci sono ancora alcuni segnali preoccupanti. I dati di CryptoQuant mostrano che gli afflussi di stablecoin sugli exchange sono in calo, anche se gli afflussi verso Binance restano robusti. L'exchange ha registrato 1,23 miliardi di dollari di afflussi di stablecoin solo lunedì, molto al di sopra della media degli ultimi due mesi. Gli elevati afflussi di stablecoin — i token ancorati al dollaro comunemente usati dai trader per finanziare gli acquisti sugli exchange — sono state una delle caratteristiche distintive del rally di Bitcoin da 62.000 a 80.000 dollari.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Gli indicatori on-chain, i dati sul sentiment e le opinioni degli analisti non garantiscono le performance future delle criptovalute.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato da The Market Periodical.