Il mercato delle criptovalute è tornato in verde e il rimbalzo affronta ora tre prove chiave: se Bitcoin manterrà il supporto di recupero di agosto, se i grandi token continueranno a partecipare al movimento e se la leva sosterrà il rialzo invece di dominarlo.

Prova 1: Bitcoin sta mantenendo il supporto di recupero di agosto?

Bitcoin ha dato la direzione durante l'avanzata di agosto. Perché il mercato più ampio possa estendere i guadagni, Bitcoin deve prima dimostrare che il range dell'ultima settimana sia stato un consolidamento e non l'inizio di un'inversione più profonda.

Al momento della scrittura, mentre scambiava vicino a 80.900 dolloli, Bitcoin ha trovato acquirenti intorno ai 76.350 dolloli, il costo medio di acquisto degli investitori attivi, secondo gli analisti di Bitfinex citati da CoinDesk. Quel livello è importante perché segna il punto in cui molti acquirenti recenti passano dal sentirsi intrappolati vicino al pareggio al trovarsi di nuovo in profitto. I livelli di costo di acquisto di questo tipo sono punti di riferimento on-chain molto seguiti, perché tendono a coincidere con concentrazioni di comportamento degli investitori: chi è in profitto storicamente è meno propenso a vendere rispetto a chi è in perdita, motivo per cui tali zone spesso funzionano come supporto psicologico.

Anche lo sfondo macro si è allentato durante la seduta. Reuters ha riportato che le dichiarazioni del governatore della Federal Reserve Christopher Waller hanno ridotto le aspettative di un rialzo dei tassi a settembre, mentre il dollaro si indeboliva e i rendimenti dei Treasury scendevano. Le aspettative sui tassi contano per le criptovalute perché Bitcoin e altri token, negli ultimi anni, hanno scambiato in linea con gli asset rischiosi come le azioni tecnologiche, che tendono a beneficiare quando si prevedono costi di finanziamento più bassi. Ciò ha dato spazio di recupero agli asset rischiosi, anche se i prezzi del petrolio e i rischi geopolitici rimanevano elevati.

Bitcoin non deve necessariamente segnare subito un nuovo massimo. Deve continuare ad attrarre acquirenti sopra la zona in cui gli investitori recenti non si sentono più obbligati a vendere in pareggio. Se quel supporto regge, il mercato più ampio ha maggiori probabilità di riprendere il movimento di agosto.

Prova 2: i grandi capitalizzati si uniscono al movimento?

La seconda prova è la partecipazione. Una continuazione diventa più credibile quando i guadagni si diffondono su più settori crypto affermati invece di restare concentrati solo su Bitcoin.

Al momento del controllo, CoinMarketCap mostrava la capitalizzazione totale del mercato crypto in crescita del 2,8% in 24 ore, mentre il suo indice CMC20 guadagnava il 3,4%. Sette grandi token tra i primi 15 hanno superato il +3%:

• Cardano: +9,3%
• Zcash: +5,9%
• Dogecoin: +4,5%
• BNB: +3,9%
• Stellar: +3,5%
• Chainlink: +3,4%
• XRP: +3,3%

L'elenco spazia dall'infrastruttura di scambio alle reti di pagamento, dai servizi di oracle agli asset meme e alle blockchain Layer 1. Questo mix è più significativo di un singolo movimento di Bitcoin, perché mostra che i trader erano disposti ad aggiungere rischio in diverse aree del mercato.

Il quadro verde ha comunque le sue sfumature. ADA è stato il migliore, con un volume in 24 ore in crescita di oltre il 46%, mentre ZEC ha affrontato la seduta con una narrativa separata legata agli asset privacy: guadagni che non vanno letti come misure pure dell'appetito generale del mercato. Solana, intanto, è salita del 2,6%, a indicare che la partecipazione è migliorata senza trasformarsi in acquiti indiscriminati.

Prova 3: la leva sta sostenendo il rally o lo sta prendendo in mano?

Le liquidazioni delle posizioni corte hanno accelerato il movimento. Il dashboard delle liquidazioni a livello di mercato di CoinGlass mostrava circa 207 milioni di dolloli di liquidazioni di posizioni corte in 24 ore, su un totale di circa 282 milioni di liquidazioni complessive.

Non è un importo irrilevante, ma da solo è troppo piccolo per spiegare un rialzo dell'intero mercato. I dati registravano inoltre circa 415 miliardi di dolloli di open interest e 748 miliardi di volume sui derivati. Liquidazioni e open interest sono misure diverse, ma la loro scala relativa indica che non si è trattato semplicemente di un gigantesco evento di acquisti forzati.

Il dettaglio più importante è ciò che è accaduto dopo: l'open interest è salito del 10,4% e il volume dei derivati è aumentato del 10,7%. I trader aggiungevano nuova esposizione mentre i prezzi salivano. Questo può estendere lo slancio, ma rende anche il mercato più vulnerabile se la nuova domanda smette di arrivare. L'aumento dell'open interest durante un rally lascia più posizioni con leva che possono essere liquidate se i prezzi invertono: è così che i movimenti costruiti sulla leva tendono a srotolarsi più velocemente di quanto si siano costruiti.

Cosa sostiene la continuazione

Bitcoin mantiene la zona di costo degli acquirenti a 76.350 dolloli, i grandi capitalizzati continuano a partecipare e la domanda a pronti accompagna il rinnovato appetito per il rischio.

Cosa potrebbe frenare il movimento

L'open interest sale più velocemente della domanda reale, Bitcoin perde il supporto o la pressione macro torna attraverso un dollaro più forte e rendimenti più elevati. La decisione della Fed di settembre citata nei report macro della seduta è il prossimo evento in calendario che potrebbe rimescolare le aspettative sui tassi.

Il mercato ha superato la prima prova: non è più verde solo perché Bitcoin è verde. Il caso per la continuazione si rafforza se Bitcoin mantiene il supporto del costo degli acquirenti, la partecipazione dei grandi capitalizzati persiste e la leva non cresce più velocemente della domanda. Se queste condizioni svaniscono, il range dell'ultima settimana non è stato davvero risolto.

Prezzi, variazioni di capitalizzazione, liquidazioni e dati sui derivati sono letture in tempo reale che cambieranno dopo la pubblicazione. Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria.

Fonte: Coindoo