Il mercato delle criptovalute è uno degli ambienti più difficili per i trader. A differenza dei mercati finanziari tradizionali, il mercato crypto non dorme mai e spesso registra una volatilità dei prezzi molto elevata. Queste condizioni, da sole, producono trader in grado di leggere un grafico meglio di quanto la maggior parte dei professionisti riuscirà mai a fare.

Eppure, tutta questa abilità può servire a poco a chi opera con un conto da $500. Il capitale ridotto rende difficile generare rendimenti sufficienti a giustificare la prosecuzione dell’attività. I programmi di trading finanziato sono pensati per risolvere questo problema.

Per i trader crypto che stanno valutando la strada del funding, questa guida spiega come funziona la qualificazione, cosa accade all’interno di una challenge di valutazione, quali regole di rischio determinano il successo o il fallimento di un conto, come le prop firm strutturano i payout e come l’intera impostazione si confronta con il trading di crypto da un conto personale su un exchange.

Che cos’è davvero un conto di trading finanziato

Il trading finanziato è una struttura in cui una società mette a disposizione il proprio capitale da utilizzare per fare trading e poi condivide i profitti. Questo assetto consente ai trader di assumere posizioni più grandi perché operano con un capitale più consistente.

Prima di concedere accesso a quel capitale, però, la società — spesso chiamata prop firm — vuole prima confermare che il trader sia in grado di produrre i risultati attesi. Per farlo, le società sottopongono i potenziali trader a un test.

In genere i trader pagano una commissione per accedere al test, chiamato anche challenge o evaluation nel gergo del settore. Il requisito centrale è semplice: raggiungere un obiettivo di profitto specifico senza perdere troppo denaro. Se il trader supera la valutazione, la società concede un conto finanziato.

A quel punto, il denaro inizia a contare. Se le operazioni generano utili, la società può riconoscere al trader una quota di quei profitti. La ripartizione può essere del 75%, spesso dell’80% e, in alcuni casi, arrivare al 95% o persino al 100%. Ma se il trader viola qualsiasi regola nella fase finanziata, può perdere l’accesso al conto e dover ricominciare dalla fase di challenge.

Vale anche la pena notare che il capitale di un conto finanziato è solitamente denaro fittizio. In altre parole, non si tratta di contante reale e l’ambiente di trading è simulato. Tuttavia, i feed dei prezzi e le condizioni di mercato rispecchiano da vicino il mercato live. Il payout, invece, è reale: quando il trader raggiunge gli obiettivi richiesti, la società paga con i propri ricavi.

In sintesi, un conto di trading finanziato consente ai trader di cercare rendimenti più elevati senza rischiare il proprio capitale.

Come i trader ottengono il capitale finanziato

Prima che una prop firm collabori con un trader, devono essere soddisfatti alcuni requisiti. Tra gli esempi più comuni ci sono il completamento del KYC, che in genere richiede che il trader abbia almeno 18 anni, e il pagamento di una commissione iniziale per sostenere il test.

Ancor prima di pagare la quota d’ingresso, i trader devono decidere se intraprendere il percorso di valutazione oppure passare direttamente a un conto finanziato. Quest’ultima opzione potrebbe non essere disponibile presso tutte le società, ma le migliori prop trading firm offrono di norma il funding istantaneo.

Opzione 1: il percorso di valutazione

Il percorso di valutazione è la via tradizionale. I trader devono prima superare una challenge e dimostrare di poter raggiungere un obiettivo di profitto senza violare le regole.

Questo processo è spesso articolato in più fasi, anche se alcune società utilizzano una versione in fase singola. Le società impiegano la valutazione per testare disciplina, gestione del rischio e redditività del trader prima di concedere l’accesso a capitale reale.

Una società tipica può suddividere il processo in quattro fasi.

Nella fase uno, la società verifica la redditività. Il trader deve dimostrare di saper guadagnare rispettando rigidi limiti di rischio. Il test spesso non ha una scadenza, ma di solito richiede un numero minimo di giornate di trading attive.

Nella fase due, la società verifica la coerenza. L’obiettivo è dimostrare che il risultato della fase 1 non sia stato soltanto un colpo di fortuna.

Nella fase tre, la società effettua la verifica dell’identità e controlla documenti come quelli fiscali. Una volta soddisfatte, le due parti firmano un accordo in base al quale il trader diventa un contractor. L’accordo definisce informazioni importanti, inclusi i termini di profit split.

L’ultima fase è quella in cui la società consegna le credenziali di accesso al conto finanziato. Da quel momento, ogni trade eseguito e ogni dollaro guadagnato si traduce in denaro reale nella tasca del trader.

Opzione 2: percorso di funding istantaneo

Si tratta di un percorso alternativo pensato soprattutto per chi è convinto di poter ottenere un buon rendimento senza molta pratica. Questa strada salta le prime due fasi del percorso di valutazione.

La comodità ha spesso un costo, perché la quota d’ingresso è generalmente più alta.

Una volta pagata la commissione e completata la verifica dell’identità, la prop firm assegna un conto finanziato con parametri di rischio predefiniti. Le società applicano regole rigide di risk management fin dal primo trade per proteggere il proprio capitale. Questo è necessario perché la società non ha avuto modo di testare in anticipo le competenze del trader.

Inoltre, i trader devono rispettare severi limiti di perdita giornaliera e drawdown massimo complessivo. La violazione di una qualsiasi di queste regole comporta la chiusura immediata del conto senza rimborso della fee di setup.

Le regole di risk management che determinano il passaggio o il fallimento

Nel trading finanziato, il risk management si riferisce all’insieme di regole e linee guida che un trader deve rispettare quando lavora con una prop firm. La società imposta queste regole per assicurarsi che i trader si comportino in modo conforme alle sue aspettative. In questo modo, il trader può guadagnarsi da vivere con il trading e la società può essere più certa che il trader rientri nel proprio profilo.

L’insieme di regole più comune è quello delle protezioni a livello di conto. Si tratta dei limiti finanziari che la società stabilisce per contenere l’ammontare massimo di denaro che un trader può perdere prima di perdere l’accesso al conto. Queste regole funzionano come una rete di sicurezza automatizzata, proteggendo il capitale da perdite catastrofiche. Includono:

• Limiti di perdita giornaliera: l’importo massimo in dollari che la società consente di perdere in una singola giornata.
• Limiti di drawdown massimo: l’ammontare totale di cui il conto può scendere dal proprio massimo assoluto.
• Trailing drawdown: un limite di perdita che si sposta verso l’alto insieme ai profitti del conto.

Regole di dimensionamento della posizione ed esecuzione delle operazioni

Si tratta delle linee guida che le prop firm stabiliscono per controllare il volume che si può negoziare. Definiscono inoltre come è consentito entrare o uscire dal mercato. Queste regole assicurano un utilizzo coerente e professionale del rischio, distinguendo il trader dal giocatore d’azzardo. Includono:

• Restrizioni sulla dimensione del lotto: regole che limitano il volume massimo o la dimensione del contratto che si può aprire in una sola volta.
• Obblighi di stop-loss: un requisito, imposto da molte società, di inserire un ordine di uscita protettivo su ogni singola operazione.
• Regole di coerenza: disposizioni che impediscono di raggiungere tutti gli obiettivi di profitto con una sola operazione fortunata.
• Rapporti rischio/rendimento: alcune società controllano il rendimento delle tue configurazioni, puntando a setup in cui il profitto potenziale sia almeno il doppio della perdita potenziale.

L’ultima categoria comprende le regole di rischio operative ed eventi. Si tratta di restrizioni basate sul calendario e sul tempo che le prop firm applicano per evitare che i trader espongano il capitale a condizioni di mercato altamente imprevedibili. Le regole proteggono sia la società sia il trader da picchi di prezzo estremi, blocchi della piattaforma e gap improvvisi che si verificano al di fuori delle normali condizioni di trading. Includono:

• Divieto di mantenere posizioni nel weekend: obbliga i trader a chiudere tutte le operazioni prima della chiusura di venerdì per evitare i gap di prezzo del weekend. Non tutte le società applicano questa regola.
• Restrizioni sul trading durante le news: vietano l’esecuzione di trade nei minuti precedenti e successivi alle notizie ad alto impatto.
• Limiti di inattività: richiedono che i trader effettuino almeno un’operazione entro un intervallo di tempo stabilito per mantenere attivo il conto.

Considerazioni specifiche per le crypto all’interno di un conto finanziato

Il trading crypto dentro un conto finanziato, in apparenza, assomiglia al forex o agli indici, e chi non sa cogliere le differenze spesso impara lezioni costose. Innanzitutto, come abbiamo già osservato, i mercati crypto sono unici nel modo in cui si muovono i prezzi; la volatilità può essere molto elevata.

1. I limiti di leva sono molto più bassi rispetto ad altre classi di attivo

Uno sguardo rapido ai mercati forex mostra che la maggior parte degli strumenti nella classe degli strumenti valutari (forex) offre una leva di 1:20 o 1:30. Altri arrivano fino a 1:100, ma la maggior parte delle prop firm consente solo fino a 1:2 per gli asset crypto. Le più generose si fermano a 1:5.

Prima di pensare che le società siano avare nei confronti degli asset digitali, bisogna capire che le oscillazioni giornaliere delle crypto sono abbastanza ampie da trasformare rapidamente piccoli movimenti in perdite in grado di azzerare il conto. Per questo motivo, le società mantengono la leva bassa per proteggere sia il loro capitale sia il tuo.

Questa realtà incide su aspetti come il dimensionamento della posizione. Per esempio, un conto da $10,000 con leva 1:3 ti dà $30,000 di potere d’acquisto, non i $200,000+ che potresti ottenere tradando forex con una leva più alta sullo stesso saldo.

2. I mercati crypto non chiudono mai

Il forex e altre classi di attivi come le azioni hanno sessioni e weekend. Nel trading crypto, l’attività continua ogni ora del giorno, ogni giorno della settimana. Per questo motivo, alcune società applicano costi di finanziamento overnight, che alcuni trader chiamano swap fee, alle posizioni mantenute oltre un certo orario limite giornaliero. Queste commissioni sono in genere più alte sulle crypto rispetto al forex, e alcune società triplicano l’addebito in specifiche notti per tenere conto dell’esposizione al weekend.

Quindi, se la tua strategia prevede di mantenere le operazioni per più giorni, queste commissioni erodono il profitto. Ciò significa che devi includerle nei calcoli fin dall’inizio.

3. Stai negoziando un CFD

Un CFD, o Contract for Difference, è un contratto finanziario che ti consente di scommettere sul fatto che il prezzo di un asset, come una crypto, salirà o scenderà senza possederlo realmente. Quindi, invece di acquistare l’asset fisico, stipuli un accordo con un broker per negoziare la differenza in denaro nel prezzo dell’asset tra il momento in cui apri il contratto e quello in cui lo chiudi.

Tutte le prop firm crypto offrono gli strumenti come CFD. Questo significa che quando apri una posizione BTCUSD o ETHUSD su un conto finanziato, stai entrando in un contratto che replica il movimento del prezzo della moneta. Non possiedi mai l’asset sottostante, non detieni mai un wallet e non avviene alcun regolamento su blockchain.

In definitiva, un conto crypto finanziato non significa che la tua società stia acquistando e detenendo monete reali per tuo conto. Il feed dei prezzi segue da vicino i mercati spot e futures reali, così che il tuo P&L rifletta i movimenti effettivi del mercato, ma l’esecuzione resta interamente all’interno della piattaforma della società.

Come funzionano i payout

Nel momento in cui apri la prima operazione in un conto finanziato e quella posizione produce un buon risultato, la società condivide con te i rendimenti. Puoi ricordare che uno degli aspetti chiave del contratto che firmi con la prop firm stabilisce come deve avvenire questa ripartizione dei profitti. Questo split determina quanta parte di ciò che guadagni arriva effettivamente nella tua tasca.

La nostra ricerca ha rilevato che la maggior parte delle società parte con una quota per il trader compresa tra il 70% e l’80%. Una società come OneFunded prevede una quota predefinita dell’80% per il trader, che può essere portata al 90% con un add-on a pagamento.

Alcune offrono uno split bloccato al momento del checkout, così la percentuale acquistata è quella che manterrai per tutta la durata di quel conto. Altre aumentano gradualmente la tua quota man mano che dimostri costanza per diversi mesi profittevoli consecutivi.

Quando arriva il momento del pagamento, le società hanno cicli di payout diversi. Per esempio, una società può impegnarsi a pagare il primo payout 15 giorni dopo la prima operazione sul conto finanziato. In seguito, può passare a un ciclo bisettimanale. Alcune società permettono di ridurre il ciclo a una cadenza settimanale, sebbene tramite un add-on a pagamento.

Inoltre, alcune società rimborsano la fee di valutazione una volta che superi la challenge e ricevi il primo payout. Ma certamente non otterrai questo bonus se scegli il percorso di funding istantaneo.

Conto finanziato vs trading di crypto sul tuo conto personale di exchange

Finora hai visto numerose differenze tra l’utilizzo di un conto personale e la scelta di un programma finanziato. Ma, nel caso le differenze non fossero ancora del tutto chiare, la tabella seguente le riepiloga:

Come prepararsi prima di iniziare una challenge

Ora hai una buona idea di come funzionano i conti di trading finanziati. Ma come mettere in pratica questa conoscenza prima di pagare la tua prima challenge?

Il primo passo da fare è sempre leggere le regole. Questo va fatto ancora prima di trovare il pulsante di registrazione. Familiarizza con il limite di perdita giornaliera, il tipo di drawdown, la regola di coerenza e l’elenco delle strategie vietate. Assicurati di capirle bene, perché una regola che capisci solo a metà nel pieno di una challenge è una regola che probabilmente violerai.

Poi applica il tuo consueto dimensionamento della posizione ai numeri reali del conto. Se normalmente rischi il 2% per trade sul tuo capitale, verifica cosa significa rispetto a un limite di perdita giornaliera di $2,000 su un conto da $50,000, per esempio. L’obiettivo è evitare di far scattare il limite già dal primo giorno.

Come bonus, ecco alcune abitudini che possono aumentare le probabilità di ottenere un conto di trading finanziato, se scegli il percorso di valutazione:

Considera la valutazione come un test di rischio. Questo perché la società non osserva solo come perdi, ma anche come vinci.

Non aumentare mai la size per recuperare una giornata negativa. Il revenge trading è il modo più rapido per violare un limite di drawdown che una normale giornata non avrebbe nemmeno sfiorato.

Abbina la dimensione del conto alla tua comfort zone con le fee. Un conto più grande significa una commissione d’ingresso più alta, quindi scegli una size che puoi permetterti di fallire almeno una volta.

Fai il backtest rispetto alle regole specifiche. Una strategia che funziona bene sul tuo conto personale può comunque fallire una challenge, semplicemente per il modo in cui la società misura il drawdown.

Se questi aspetti sono corretti, la challenge diventa una prova del fatto che possiedi già la disciplina che la società sta cercando.

L’articolo How Funded Trading Accounts Work for Crypto Traders è apparso per la prima volta su The Market Periodical.