L'indice Crypto Fear and Greed è entrato per la prima volta dalla fine del 2024 nel territorio dell'«avidità estrema», toccando il livello più alto dal massimo di ciclo del 2024.

L'indice, misurato su Coinmarketcap, ha raggiunto 81 domenica sera tardi e oggi rimane a quel livello, superando la zona verde che inizia a 80 — la soglia che l'indicatore riserva agli acquisti frenetici e all'euforia speculativa. Si tratta di una svolta notevole per un mercato che ha trascorso l'ultimo anno in gran parte nel territorio della «paura», con al massimo qualche breve puntata nel «neutrale».

La rapidità del movimento è particolarmente degna di nota. Un mese fa lo stesso indicatore si attestava a 36, nettamente in «paura». Una settimana fa segnava 41, a malapena neutrale. Domenica ha toccato 81 e da allora si è mantenuto a quel livello — un balzo di 45 punti in 30 giorni che cancella quasi tutta la prudenza che ha caratterizzato il primo semestre del 2026, la più rapida oscillazione di sentiment dell'anno per l'indice. Si tratta inoltre del cambiamento di sentiment più rapido mai registrato tra due estremi, e dell'unico passaggio dalla paura estrema all'avidità estrema da quando Coinmarketcap monitora l'indice.

Alternative.me, che monitora il sentiment delle criptovalute da un periodo più lungo, secondo la propria metodologia colloca ancora l'indice in modalità «avidità» — a 6 punti di distanza dal livello estremo — ma il cambiamento di umore indica la stessa direzione: i trader stanno diventando molto rialzisti, estremamente in fretta, riproducendo un movimento simile a quello verificatosi nel 2021.

Il minimo del 2026 dell'indicatore è arrivato il 5 febbraio, quando ha toccato il fondo a 5, nel profondo della «paura estrema», il punto più basso dell'anno. La salita da quel livello agli 81 di questa settimana è un percorso che va dalla capitolazione totale a un'avidità sfrenata nell'arco di sei mesi — il tipo di parabola che di solito accompagna un violento repricing nei mercati spot. Indicatori di sentiment come questo non si muovono da soli; tendono a riflettere ciò che i trader stanno già osservando in prezzi, flussi e posizionamento.

Il ribaltamento del sentiment accompagna una corsa di Bitcoin che ha lasciato indietro il resto del mercato. Bitcoin ha guadagnato circa il 24% in una settimana, mentre il più ampio mercato delle criptovalute è cresciuto di meno, uno squilibrio visibile nella crescente quota di Bitcoin sul mercato totale delle criptovalute.

Lo scatto risale a mercoledì scorso, quando il Tesoro statunitense ha annunciato di voler raddoppiare i riacquisti di titoli di lunga scadenza — acquisti del debito dello stesso governo destinati a sostenere la domanda — da 2 a 4 miliardi di dollari per operazione a partire dal 9 settembre, indebolendo il dollaro e spingendo gli investitori verso Bitcoin come copertura dall'inflazione.

Lo stesso scenario ha costretto i trader ribassisti a riacquistare in perdita. Mentre Bitcoin superava i 70.000 dollari, uno short squeeze ha liquidato oltre 4 miliardi di dollari in posizioni corte sulle criptovalute nel giro di due o tre giorni. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato la giornata di afflussi più intensa da maggio e gli ETF su Ethereum e Bitcoin insieme hanno attratto circa 2,3 miliardi di dollari in asset, un'ulteriore prova evidente che il capitale si stava muovendo rapidamente verso il mercato.