Gli ETF statunitensi spot su criptovalute hanno mostrato un quadro giornaliero misto il 5 ottobre, con deflussi netti per i fondi su Bitcoin e Solana mentre i prodotti su Ethereum registravano influssi netti. I fondi su XRP hanno chiuso la giornata senza alcun flusso netto.

Lo scenario si pone in contrasto quasi esatto con i dati settimanali, in cui Bitcoin è stato il chiaro protagonista ed Ethereum ha registrato deflussi sostenuti. Poiché i dati sui flussi degli ETF rilevano la creazione e il rimborso netto di quote dei fondi, una singola seduta può divergere dall'aggregato settimanale, che attenua le oscillazioni giornaliere.

I flussi giornalieri divergono dalla tendenza settimanale

Gli ETF spot su Bitcoin e Solana hanno entrambi chiuso il 5 ottobre con più capitale in uscita che in entrata. Gli ETF su Ethereum si sono mossi nella direzione opposta, attratti nuovi flussi netti, mentre i prodotti su XRP hanno pareggiato i conti nella giornata.

I dati settimanali più ampi, raccolti da SoSoValue e riportati il 5 ottobre, raccontano una storia diversa. Gli ETF statunitensi spot su Bitcoin hanno raccolto 241,09 milioni di dollari di influssi netti settimanali nella settimana conclusasi a inizio ottobre, segnando la terza settimana consecutiva in positivo. Il totale ha portato gli influssi netti cumulativi dal lancio dei prodotti nel 2024 a circa 57,8 miliardi di dollari. Si noti che il dato principale di Bitcoin copre l'intera storia operativa dei fondi dal lancio, mentre i totali di Ethereum sono monitorati su base da inizio anno, quindi i due confronti riguardano finestre temporali diverse.

I risultati settimanali di Ethereum sono stati molto più deboli. Gli ETF spot su Ethereum hanno perso 138,02 milioni di dollari in deflussi netti nello stesso periodo, invertendo la settimana precedente, quando i fondi avevano raccolto 690 milioni di dollari. L'oscillazione ha ridotto gli influssi degli ETF su Ethereum per l'anno a circa 1,5 miliardi di dollari.

Risultati di Solana, XRP e Zcash

Secondo i dati SoSoValue, gli ETF spot su Solana hanno registrato circa 2,43 milioni di dollari di influssi netti settimanali, mentre gli ETF spot su XRP hanno portato 4,74 milioni di dollari nella settimana. Entrambi i dati hanno prolungato le serie di influssi esistenti per questi prodotti.

Questo contesto ha reso notevole il deflusso di Solana del 5 ottobre, poiché prodotto in una serie di influssi ha registrato una giornata negativa pur mantenendo un bilancio settimanale positivo.

Zcash si è mosso nella direzione opposta. Gli ETF su Zcash, legati all'asset orientato alla privacy ZEC, hanno registrato il primo deflusso settimanale, per un totale di circa 94 milioni di dollari, secondo la ricerca relativa a fine settembre e inizio ottobre.

L'attrazione di Bitcoin sul capitale

Bitcoin è stato scambiato vicino a 85.000-86.000 dollari durante il periodo coperto dai dati. La ricerca ha interpretato il recente schema settimanale come uno spostamento del sentiment degli investitori, con il capitale apparentemente orientato verso Bitcoin rispetto ad Ethereum mentre la dominanza di mercato di Bitcoin — la sua quota della capitalizzazione totale del mercato crypto — continua a crescere.

Gli ETF spot detengono direttamente l'asset sottostante, il che significa che gli influssi netti corrispondono generalmente ad acquisti dell'asset stesso all'interno di veicoli regolamentati di intermediazione e quotazione in borsa. Gli ETF spot su Bitcoin hanno ora accumulato circa 57,8 miliardi di dollari di influssi netti dal debutto nel 2024. Il totale di Ethereum da inizio anno, di circa 1,5 miliardi di dollari, rimane molto più contenuto in confronto.

Le prospettive indicate dalla ricerca

Secondo SoSoValue, la tendenza settimanale ha ancora favorito Bitcoin, con tre settimane consecutive di influssi che suggeriscono una domanda costante piuttosto che un improvviso picco. La ricerca ha rilevato che i deflussi di Ethereum potrebbero sollevare dubbi sulla sua posizione di mercato mentre compete con Bitcoin per l'attenzione degli investitori, anche se una serie di giorni positivi potrebbe rapidamente modificare la narrazione settimanale, come dimostrato dai 690 milioni di dollari di influssi della settimana precedente.

Tra i prodotti su altcoin, Solana e XRP hanno mantenuto le loro serie settimanali di influssi, mentre Zcash ha registrato il primo deflusso di circa 94 milioni di dollari. La ricerca ha avvertito che una continua rotazione verso Bitcoin e altri asset consolidati potrebbe portare maggiore volatilità al mercato crypto più ampio nel breve termine.