Le azioni di CoreWeave, Nebius e IREN sono scese dopo che Elon Musk ha avvertito che molte società neocloud — provider di cloud AI in corsa per costruire capacità nei data center — potrebbero fallire, con i mercati del debito che hanno interrotto i finanziamenti. I tre titoli hanno perso circa il 2,5% negli scambi notturni di domenica e oltre il 4% nel premarket di lunedì.

I ribassi si aggiungono alle forti perdite di ottobre per il gruppo. CoreWeave, Nebius e IREN hanno perso ciascuna tra il 33% e il 39% del proprio valore nel corso del mese, e gli avvertimenti del fine settimana hanno aggiunto nuova pressione a titoli già sotto stress.

Musk ha pubblicato il suo avvertimento su X domenica. Ha detto che i mercati del debito hanno quasi completamente interrotto l'accesso al denaro per qualsiasi azienda priva di ricavi sostanziali indipendenti dai data center AI. Ha aggiunto che i 200 o più neocloud presenti sul mercato sono destinati a una "morte e consolidamento da guppy", precisando che alcuni sopravviveranno, ma non molti.

I commenti si sono diffusi insieme a un post ampiamente condiviso dell'investitore Chamath Palihapitiya, che ha scritto su X il 25 ottobre:

As someone with a portfolio of energized land assets here is what I am seeing: 1. Neoclouds are disorganized and poorly capitalized. Some are definitely better than others however. 2. Hyperscalers are intractable, bureaucratic organizations that take 3 months to do an NDA and…

— Chamath Palihapitiya (@chamath)October 25, 2026](https://x.com/chamath/status/2114389987563381004?ref_src=twsrc%5Etfw)

Musk indica i finanziamenti di SpaceX

L'avvertimento di Musk è arrivato mentre dichiarava che SpaceX aveva chiuso un finanziamento tramite debito di 40 miliardi di dollari per GPU Nvidia. Ha attribuito la capacità della società di ottenere il finanziamento al suo status investment grade e ai ricavi derivanti da internet satellitare e lanci di razzi.

Musk ha previsto che molte società neocloud scompariranno o si fonderanno con concorrenti. Ha escluso che SpaceX ne acquisti qualcuna. Il contrasto ha sottolineato la sua tesi: SpaceX può ancora attingere ai mercati del debito grazie a flussi di ricavi al di fuori dei data center AI, mentre le società di cloud AI pure-play in gran parte non possono.

I commenti riguardano da vicino CoreWeave, Nebius e IREN. Tutte e tre stanno spendendo miliardi in infrastrutture di calcolo AI e dipendono fortemente da finanziamenti esterni. Questa dipendenza è al centro del dibattito: gli operatori neocloud finanziano l'acquisto di GPU e la costruzione di data center principalmente tramite debito, linee di credito e pagamenti anticipati dei clienti, quindi il costo e la disponibilità del credito determinano quanta capacità possono rendere operativa.

Pressione su ciascuna società

Le azioni CoreWeave sono scese del 38% a ottobre. La società sostenuta da Nvidia ha circa 50 miliardi di dollari di debito, e i rendimenti di alcune sue obbligazioni sono saliti verso il 16%. La società ha riportato un portafoglio ordini di ricavi superiore ai 100 miliardi di dollari alla fine del secondo trimestre. L'amministratore delegato Mike Intrator ha dichiarato che i ricavi contrattualizzati coprono ampiamente il debito, ma gli investitori restano preoccupati per la tempistica dei flussi di cassa futuri.

Le azioni Nebius sono scese del 33% a ottobre. Giovedì scorso la società ha annunciato una linea di finanziamento di 3,5 miliardi di dollari da Citi, destinata alla costruzione di data center e all'acquisto di GPU. Nebius lavora per fornire capacità di calcolo nell'ambito di accordi da miliardi di dollari con Microsoft e Meta, e la spesa in conto capitale pianificata raggiunge decine di miliardi di dollari.

Le azioni IREN sono scese del 39% a ottobre. La società sta passando dal mining di Bitcoin alle infrastrutture cloud AI. Prevede di spendere tra 25 e 30 miliardi di dollari durante l'esercizio 2027. IREN ha dichiarato che i pagamenti anticipati dei clienti e il finanziamento tramite debito possono coprire gran parte di tali spese, anche se l'aumento dei costi di finanziamento potrebbe renderle più onerose.

Wall Street continua a consigliare l'acquisto dei titoli

Gli analisti restano favorevoli su tutti e tre i titoli nonostante il calo di ottobre, con obiettivi di prezzo ben al di sopra delle chiusure di venerdì. CoreWeave ha un consenso Moderate Buy, con un prezzo obiettivo medio di 133,25 dollari. Anche Nebius ha un rating Moderate Buy, con un obiettivo medio di 302,09 dollari. IREN detiene un rating Strong Buy basato su 8 Acquisti e 2 Neutri, con un obiettivo medio di 82,56 dollari.

I punti di controllo a breve termine per il gruppo saranno gli annunci di finanziamento e le disclosure trimestrali, che mostreranno come CoreWeave, Nebius e IREN coprano piani di spesa che si basano su denaro preso a prestito e impegni dei clienti.

CNBC ha riportato che, dopo la chiusura, CoreWeave era giù del 2,96%, Nebius del 3,36% e IREN del 3,03%.

Questo articolo è stato originariamente pubblicato da CoinCentral.