Coinbase ha comunicato ricavi per 1,22 miliardi di dollari nel secondo trimestre giovedì, con un calo del 14% rispetto al trimestre precedente e del 19% su base annua, insieme a una perdita netta di 359 milioni di dollari. Le azioni di Coinbase (COIN) sono scese di circa il 5% nelle contrattazioni di after-hours.

Il mancato raggiungimento degli obiettivi è stato generalizzato. I ricavi sono arrivati al di sotto della stima di consenso di 1,29 miliardi di dollari degli analisti di Wall Street, e la perdita per azione di 1,36 dollari è stata significativamente peggiore del risultato in sostanziale pareggio che era stato previsto.

Il volume totale di trading spot di criptovalute è diminuito di oltre il 20% rispetto al trimestre precedente, con i prezzi in calo e la volatilità ai minimi pluriennali. Il rallentamento riflette un più ampio raffreddamento dei mercati degli asset digitali durante il trimestre, quando la compressione dell'azione dei prezzi ha ridotto l'attività di trading che storicamente guida i ricavi degli exchange. Questo calo ha trascinato in basso i ricavi dalle transazioni del 21% a 599 milioni di dollari.

Anche i ricavi da abbonamenti e servizi sono arrivati al di sotto delle aspettative, pur rappresentando il segmento meno dipendente dal trading dell'azienda. Coinbase ha attribuito il deficit alla chiusura in ritardo degli accordi commerciali USDC e alla riduzione dei ricavi di staking dovuta al calo dei prezzi dei token. Il risultato negativo ha indebolito la narrazione secondo cui le linee di business diversificate dell'azienda si sono slegate dal ciclo di trading delle criptovalute.

Ci sono stati anche lati positivi nel report. I ricavi degli stablecoin hanno raggiunto 292 milioni di dollari, con la USDC media detenuta sui prodotti Coinbase che ha toccato un record di 20 miliardi di dollari, più del 30% di tutta la USDC in circolazione. I ricavi dei mercati di previsione sono più che raddoppiati su base trimestrale, con un aumento del 106% e superando un tasso di esecuzione annualizzato di 100 milioni di dollari, mentre piattaforme come Kalshi e Polymarket hanno attirato un crescente interesse degli utenti nelle scommesse basate su eventi.

La quota di Coinbase sul volume di trading globale di criptovalute ha raggiunto un record del 10,3%, segnando il terzo trimestre consecutivo di guadagno di quota di mercato. L'azienda ha riferito che l'88% dei ricavi netti proviene ora da fonti diverse dal trading spot di Bitcoin, in aumento rispetto al 45% del 2020. Coinbase ha inoltre detenuto 8,6 miliardi di dollari in contanti, ha esteso a 14 trimestri la serie positiva di EBITDA rettificato e ha ridotto le previsioni di spesa per l'intero anno.

I risultati invitano a un confronto tra Coinbase e Robinhood. Entrambe le aziende hanno riportato una contrazione dei ricavi dal trading di criptovalute e una forte crescita dell'attività nei mercati di previsione, eppure Robinhood ha registrato un utile record mentre Coinbase ha registrato una perdita netta. Coinbase rimane più esposta al ciclo di trading che sta cercando di superare, e non eguaglia ancora l'ampia gamma di linee di prodotto su larga scala di Robinhood. Le indicazioni di Coinbase per il terzo trimestre appaiono deboli.

Macro, Criptovalute e Mercati Tradizionali

Le principali criptovalute hanno chiuso leggermente in rosso: BTC ha perso il 2% a 63.700 dollari, ETH è scesa del 2% a 1.880 dollari, SOL ha perso l'1% a 73,40 dollari e HYPE ha guadagnato il 3% a 54,90 dollari. I principali token alternativi in rialzo hanno incluso UNI (+5%), PUMP (+5%) e ADA (+3%).

Nei mercati tradizionali, il petrolio è salito dell'1% a 85 dollari e l'oro ha guadagnato l'1% a 4.115 dollari. I future azionari statunitensi erano positivi con le azioni tecnologiche e dei chip di memoria in rialzo, con il Dow up 0,5% e il Nasdaq up 1,2%.

Strategy, l'azienda software trasformata in società di tesoreria Bitcoin precedentemente nota come MicroStrategy, ha contabilizzato una perdita nel Q2 di 8,2 miliardi di dollari dopo che Bitcoin è sceso al di sotto del costo medio di 75.476 dollari per moneta dell'azienda. Strategy opera come il più grande detentore aziendale quotato di Bitcoin, e la perdita sottolinea come le strategie di accumulazione leveraged di Bitcoin amplifichino l'esposizione durante i ribassi dei prezzi. La perdita è stata di gran lunga più pesante dei 2,15 miliardi di dollari che Wall Street si aspettava. Tuttavia, Strategy ha aumentato le sue holding di Bitcoin dell'11% e ha dichiarato che le riserve di cassa possono coprire più di due anni di pagamenti di dividendi.

Ark Invest di Cathie Wood ha venduto circa 4,4 milioni di dollari di azioni tra BitMine, Robinhood, Block e Bullish in seguito al calo di quei titoli, mentre recentemente ha acquistato per circa 43,5 milioni di dollari di azioni di Coinbase e Circle.

Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha esortato il Senato ad approvare il CLARITY Act, una legislazione che stabilirebbe una divisione dell'autorità di regolamentazione sugli asset digitali tra CFTC e SEC, accusando i Democratici di bloccare la legislazione per motivi politici. Ha concluso il suo appello citando Satoshi Nakamoto: "If you don't believe me or don't get it, I don't have time to try to convince you, sorry."

Il potenziale pericolo quantistico per Bitcoin ha attirato rinnovata attenzione dopo che IBM ha dichiarato un "trusted quantum advantage", un traguardo che aumenta l'urgenza di rafforzare le fondamenta crittografiche di Bitcoin. Il modello di sicurezza di Bitcoin si basa sulla crittografia a curve ellittiche, che computer quantistici sufficientemente potenti potrebbero teoricamente violare.

xAI di Elon Musk ha fatto causa allo stato del Minnesota per bloccare la prima legge statunitense contro la creazione di immagini di nudità tramite IA, contestando la legislazione per motivi di libertà di parola.

Ondo Finance, azienda di tokenizzazione di asset del mondo reale, sta valutando un'acquisizione del valore fino a 500 milioni di dollari mentre cerca di espandersi attraverso fusioni e acquisizioni.

Tesorerie Aziendali ed ETF

Gli ETF su Bitcoin hanno registrato 233 milioni di dollari di afflussi netti giovedì, segnando il secondo giorno di afflussi più consistente dall'inizio di maggio. Gli ETF su Ethereum hanno visto 13 milioni di dollari di afflussi.

Token, Protocolli e Aggiornamenti Regolatori

Il Procuratore Generale di New York ha presentato una petizione per chiudere la piattaforma di mercati di previsione Kalshi nello Stato di New York, accusandola di gestire un'operazione di gioco d'azzardo illegale. La petizione chiede danni per almeno 36 miliardi di dollari. L'azione segnala un'intensificazione del controllo normativo sui mercati di previsione, anche se i principali exchange di criptovalute si orientano sempre più verso questa categoria.

Pons è entrato in funzione sull'aggregatore Launches di Uniswap, riferendo oltre 210.000 token lanciati in due settimane e più di 283 milioni di dollari di volume attraverso i pool di Uniswap. È prevista una release v2 su Uniswap v4 per collegare memecoin e asset del mondo reale su Robinhood Chain. PONS ha scambiato in calo del 12% a una capitalizzazione di mercato di 28 milioni di dollari.

Una vulnerabilità nelle chiavi di Coldcard ha causato perdite di 38 milioni di dollari in Bitcoin, con 594 BTC sottratti da circa 500 wallet in 25 minuti. Coldcard, prodotta da Coinkite, è un wallet hardware dedicato esclusivamente a Bitcoin, ampiamente utilizzato e progettato per l'archiviazione a freddo offline. Un errore di compilazione aveva reso i seed dei wallet molto più indovinabili del previsto. Coinkite ritiene che un attaccante abbia utilizzato l'IA per scoprire la vulnerabilità nel suo firmware open-source, un difetto che la revisione IA dell'azienda stessa non aveva rilevato settimane prima.

Tracker dei Meme Coin

I principali meme coin hanno avuto andamenti misti: DOGE ha perso l'1%, SHIB è rimasta invariata, PEPE è scesa dell'1%, PENGU ha guadagnato il 4%, TRUMP ha perso il 2% e BONK è crollata del 5%. Sulla chain di Robinhood, FRONG ha registrato un aumento di 600 volte e IF ha guadagnato il 74%. I leader su Solana hanno incluso Moondogecoin (+300x) e KET (+60%), mentre ANSEM ha scambiato in rialzo del 4% con una capitalizzazione di mercato di 178 milioni di dollari.

Mercati NFT

I principali NFT hanno chiuso prevalentemente in rosso. CryptoPunks è rimasto invariato a 32,3 ETH, BAYC ha perso l'1% a 8,3 ETH e Pudgy è sceso del 4% a 3,8 ETH. Hypurr è rimasto invariato a 189 HYPE. Non si sono registrati movimenti significativi.