Coinbase (COIN) scende del 5% dopo aver mancato le stime di ricavi del secondo trimestre

L'azienda ha registrato 1,22 miliardi di dollari di ricavi complessivi, in calo rispetto a 1,5 miliardi dell'anno precedente.

Le azioni Coinbase (COIN) sono scese di circa il 5% nelle contrattazioni dopo-orario di giovedì dopo che la piattaforma di criptovalute ha comunicato risultati del secondo trimestre inferiori alle aspettative degli analisti, riflettendo un altro periodo difficile per il trading di asset digitali, con i prezzi più bassi delle criptovalute che hanno pesato su una delle principali fonti di ricavi dell'azienda.

L'azienda ha registrato ricavi totali di 1,22 miliardi di dollari, al di sotto della stima di consenso di 1,29 miliardi. I ricavi dalle transazioni si sono attestati a 599 milioni di dollari, al di sotto delle aspettative di 628 milioni. I ricavi da abbonamenti e servizi hanno totalizzato 555 milioni di dollari, al di sotto della stima di 599 milioni, mentre gli investitori cercavano segnali che le attività ricorrenti potessero continuare a compensare la debolezza dell'attività di trading.

Durante il secondo trimestre, Coinbase ha aggiunto 819 BTC al proprio bilancio, portando le detenzioni totali a 17.211 BTC, con un aumento del 5% su base trimestrale.

I risultati sono seguiti a un trimestre difficile per i mercati delle criptovalute. Bitcoin è sceso di circa il 14% durante il secondo trimestre, mentre ether ha perso circa il 25%, riducendo sia i volumi di trading sia la volatilità nei mercati spot. Gli analisti avevano previsto un rallentamento a livello di settore dopo l'indebolimento dell'attività ad aprile e maggio, sebbene il trading sia migliorato modestamente a giugno. Robinhood (HOOD) ha comunicato mercoledì che i ricavi dal trading di criptovalute sono diminuiti del 38% su base annua, a 100 milioni di dollari, rispetto ai 160 milioni dell'anno precedente.

Il calo su base annua è particolarmente marcato considerando che il trimestre dell'anno precedente aveva beneficiato di un rally del mercato delle criptovalute alimentato dall'approvazione degli ETF su Bitcoin spot all'inizio del 2024, che aveva portato Bitcoin a raggiungere allora massimi record a marzo di quell'anno.

In un post su X, il CEO Brian Armstrong ha evidenziato l'espansione delle attività dell'azienda oltre il trading spot, tra cui stablecoin, Base e mercati di previsione. Ha osservato che Coinbase ha raggiunto una quota record del 10,3% del volume di trading globale di criptovalute durante il trimestre.

Base, lanciata nell'agosto 2023, è cresciuta fino a diventare una delle più grandi reti layer-2 di Ethereum per valore totale bloccato, posizionandosi come un potenziale motore di ricavi a lungo termine indipendente dai cicli di trading.

La CFO Alesia Haas ha mantenuto un tono più misurato, affermando che le condizioni del mercato delle criptovalute erano difficili, poiché i volumi di trading spot del settore sono scesi di oltre il 20% e la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute è diminuita a doppia cifra. Ha dichiarato che tali condizioni hanno contribuito a un calo del 14% su base trimestrale dei ricavi totali di Coinbase.

Diverse società di Wall Street hanno ridotto le proprie stime in vista dei risultati e tagliato le previsioni EBITDA, poiché i prezzi più bassi delle criptovalute hanno pesato sul trading istituzionale, sui premi della blockchain e sull'attività retail.

Gli investitori rimangono concentrati sugli sforzi di Coinbase per ridurre la dipendenza dalle commissioni di transazione. I ricavi da abbonamenti e servizi — che includono gli interessi su USDC, lo staking, la custodia, gli abbonamenti Coinbase One e i servizi istituzionali — sono diventati un indicatore chiave della capacità dell'azienda di generare ricavi più stabili attraverso i cicli di mercato delle criptovalute. L'azienda continua a operare sotto pressione normativa, affrontando un'azione esecutiva in corso della SEC intentata a giugno 2023 che la accusa di operare come borsa di titoli non registrata.

Gli analisti stanno inoltre monitorando gli aggiornamenti sulle nuove linee di business, tra cui derivati, mercati di previsione e Base. Gli investitori guarderanno alla conferenza sui risultati di Coinbase per ulteriori indicazioni su questi sforzi di diversificazione.