Il fallimento del CLARITY Act regala a Coinbase un vantaggio sulle ricompense in stablecoin, secondo il CIO di Bitwise
Punti chiave
- •Il fallimento del Senato statunitense nell'approvare il CLARITY Act lascia ancora indefinita la ripartizione della vigilanza sulle risorse digitali tra SEC e CFTC.
- •Il Chief Investment Officer di Bitwise ha dichiarato che il collasso del disegno di legge preserva i termini attuali con cui gli exchange pagano le ricompense in stablecoin, potenzialmente dando a Coinbase un vantaggio.
- •Bitcoin è salito di circa l'8% nelle due settimane successive al blocco del disegno di legge sulla struttura di mercato da parte del Senato, a indicare che gli investitori hanno in gran parte ignorato la battuta d'arresto legislativa.
- •Il GENIUS Act vieta agli emittenti di stablecoin come Circle di pagare interessi o rendimenti direttamente ai detentori, ma la restrizione non si estende alle ricompense che gli exchange pagano sui saldi dei clienti.
- •Coinbase, il più grande exchange di criptovalute degli Stati Uniti, ottiene ricavi significativi dalle stablecoin tramite un accordo di condivisione del reddito da riserve con Circle e paga agli utenti ricompense per detenere USDC.
Il fallimento del Senato statunitense nell'approvare il CLARITY Act potrebbe dare a Coinbase un vantaggio sulle ricompense in stablecoin, secondo il Chief Investment Officer di Bitwise, uno sviluppo che i mercati crypto hanno in larga parte ignorato.
Bitcoin è salito di circa l'8% nelle due settimane successive alla decisione del Senato di bocciare il disegno di legge sulla struttura di mercato, un segno che la battuta d'arresto legislativa ha avuto scarso effetto sugli investitori.
Il CIO di Bitwise indica le ricompense in stablecoin
Come riportato per primo da CoinGape, il CIO di Bitwise ha sostenuto che il collasso del disegno di legge lascia a Coinbase un vantaggio per quanto riguarda le ricompense in stablecoin. Con il provvedimento sulla struttura di mercato bloccato al Senato, i termini con cui gli exchange pagano le ricompense ai detentori di stablecoin restano invariati: questa è la base pratica di tale vantaggio.
Contesto sul CLARITY Act
Il CLARITY Act, formalmente il Digital Asset Market Clarity Act del 2025, è stato approvato dalla Camera dei Rappresentanti statunitense a luglio 2025 con sostegno bipartisan. La legislazione è concepita per stabilire un quadro normativo completo per le risorse digitali, tracciando una linea più netta tra le giurisdizioni della Securities and Exchange Commission (SEC) e della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il provvedimento alla fine non è avanzato al Senato, lasciando indefinito il confine SEC-CFTC che intendeva tracciare e costringendo le società di risorse digitali a operare sotto l'attuale mosaico di vigilanze.
Separatamente, il GENIUS Act, firmato come legge a luglio 2025, ha creato il primo quadro federale per le stablecoin di pagamento e vieta agli emittenti di stablecoin di pagare interessi o rendimenti direttamente ai detentori. Poiché tale divieto è rivolto agli emittenti — Circle, nel caso di USDC — non copre direttamente le ricompense che un exchange paga sui saldi dei clienti, una distinzione che separa i rendimenti pagati dagli emittenti dalle ricompense pagate dagli exchange.
Il business delle stablecoin di Coinbase
Coinbase, il più grande exchange di criptovalute degli Stati Uniti, ricava una quota significativa dei propri ricavi dalle stablecoin. Grazie all'accordo con Circle, l'emittente di USDC, l'exchange condivide i redditi generati sulle riserve che sostengono il token. L'azienda paga inoltre agli utenti ricompense per detenere USDC sulla sua piattaforma, un ambito che, secondo il dirigente di Bitwise, trarrà beneficio dal fallimento del disegno di legge. Se il Senato riprenderà in esame la legisl sulla struttura di mercato — e come un eventuale quadro normativo tratterà le ricompense a livello di exchange — resta la domanda aperta che incombe su quel business.
Il report è stato pubblicato da CryptoNewsNet.
