L'insuccesso del CLARITY Act al Senato ha messo in luce un'ulteriore spaccatura repubblicana sulle regole sui rendimenti delle stablecoin, secondo Punchbowl. Il reporter senior Brendan Pedersen ha riferito che sette repubblicani hanno sostenuto un emendamento del senatore Jerry Moran che avrebbe inasprito le restrizioni sui rendimenti delle stablecoin richieste dalle associazioni bancarie, aggiungendo un altro ostacolo al percorso dei 60 voti richiesti per il disegno di legge.

Il Senato non ha fatto avanzare il disegno di legge il 15 settembre, quando la votazione procedurale si è chiusa sul 49-50, al di sotto dei 60 voti richiesti dalle regole del Senato per superare l'ostruzionismo e procedere con il provvedimento. Reuters ha riferito che quattro repubblicani hanno votato contro l'avanzamento della misura. Con la legislazione in stallo, la SEC e la CFTC stanno procedendo su separate misure crypto, tra cui la deroga per i titoli tokenizzati e le proposte di regole di mercato.

Il rendimento delle stablecoin diventa un punto di frizione al Senato

Le stablecoin sono token digitali progettati per mantenere un valore stabile, tipicamente ancorati al doll statunitense, e la questione se i possessori possano ricevere rendimenti su di esse è diventata una delle più contestate del disegno di legge. L'emendamento di Moran avrebbe modificato le regole del CLARITY Act sui rendimenti e i premi delle stablecoin. I sostenitori del settore bancario avevano spinto per restrizioni più severe, mentre gli operatori dell'industria crypto si sono opposti alle modifiche.

L'emendamento ha raccolto più di una dozzina di co-firmatari, tra cui sette repubblicani. Al centro della disputa c'era la questione se i premi sulle stablecoin potessero sottrarre depositi alle banche. La bozza del 14 settembre includeva un "interruttore automatico" del Tesoro per consistenti deflussi di depositi: il segretario al Tesoro poteva determinare se si stava verificando un deflusso significativo di depositi, dopodiché il dipartimento avrebbe redatto regole per limitare rendimenti o premi delle stablecoin.

Il CLARITY Act si è ampliato durante le negoziazioni

La versione del Senato è cresciuta notevolmente durante le negoziazioni, passando da 275 pagine iniziali a circa 635 pagine, con disposizioni che ora abbracciano sia le competenze della SEC che quelle della CFTC. La bozza ha aggiunto disposizioni in materia di vigilanza finanziaria, preservando al contempo i poteri della SEC in materia di antifrode e manipolazione del mercato. Ha inoltre introdotto la rulemaking della CFTC, i requisiti di best execution e le tutele per i whistleblower.

Le disposizioni DeFi hanno riguardato gli sviluppatori di software, i miner e i validatori, e le disposizioni etiche si sono ampliate includendo restrizioni che coinvolgono funzionari federali e asset digitali.

I regolatori vanno avanti senza nuova legislazione

La votazione fallita lascia ai regolatori la gestione di diverse aree politiche attraverso i poteri esistenti. Meno di 48 ore dopo la votazione, la SEC ha emesso la sua Innovation Exemption, che consente a determinate piattaforme di titoli tokenizzati e ai fornitori di liquidità di operare sotto una deroga condizionata di cinque anni.

La CFTC ha inoltre emesso una no-action letter relativa ai fornitori di software passivi e ha presentato bozze di regole di mercato crypto alla Casa Bianca il 17 settembre. La proposta potrebbe istituire una categoria di exchange per asset crypto di mercato e consentire trading con leva e su margine.