Il CLARITY Act potrebbe ampliare la partecipazione istituzionale nel mercato statunitense delle criptovalute oltre Bitcoin ed Ethereum, sostenendo la crescita dei fondi negoziati in borsa, riducendo l’incertezza normativa e migliorando l’accessibilità del mercato per gli asset digitali.

La proposta di legge è ampiamente considerata in grado di rimodellare il mercato crypto statunitense fornendo regole più chiare per gli asset digitali, incluso un quadro più definito per stabilire quando i crypto asset rientrano nella supervisione sui titoli o sulle commodity. Questa distinzione è importante per le istituzioni, perché banche, asset manager, exchange e depositari richiedono generalmente standard di conformità più chiari prima di lanciare o ampliare prodotti regolamentati.

Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) probabilmente resteranno i principali beneficiari del coinvolgimento istituzionale, ma anche diverse altcoin potrebbero trarre vantaggio da una maggiore partecipazione di asset manager, banche e altre istituzioni finanziarie.

Gli asset crypto con ambizioni attive legate ai fondi negoziati in borsa, prodotti d’investimento regolamentati esistenti, mercati dei derivati consolidati o reti blockchain utilizzate per tokenizzazione e finanza decentralizzata sono tra quelli posizionati per beneficiare se il CLARITY Act creerà un contesto normativo più definito.

Altcoin con forte potenziale ETF

Uno dei modi più significativi in cui il CLARITY Act potrebbe incidere sul mercato crypto è accelerare lo sviluppo di fondi negoziati in borsa (ETF) collegati agli asset digitali. Man mano che la domanda istituzionale si sposta oltre Bitcoin ed Ethereum, le criptovalute con richieste ETF attive, veicoli d’investimento regolamentati o mercati dei derivati consolidati probabilmente resteranno al centro delle discussioni sui futuri prodotti istituzionali.

I processi di approvazione degli ETF dipendono da fattori come sorveglianza del mercato, custodia, liquidità e classificazione normativa. Un quadro legislativo più chiaro non garantirebbe le approvazioni, ma potrebbe rendere più semplice per emittenti e autorità valutare i prodotti su asset digitali secondo standard più coerenti.

Diverse criptovalute si distinguono come principali candidate all’espansione degli ETF:

Solana (SOL): Sostenuta da molteplici richieste ETF e da un ecosistema istituzionale in rapida crescita, Solana resta una delle candidate più forti per una più ampia adozione tramite ETF.

XRP: Con una crescente chiarezza normativa e un’espansione dell’offerta di ETF in diversi mercati, XRP continua ad attirare l’attenzione degli operatori istituzionali.

Litecoin (LTC): Litecoin è spesso considerata una delle criptovalute più pronte per gli ETF grazie al suo profilo normativo e alla sua presenza di mercato consolidata.

Dogecoin (DOGE): Molteplici richieste ETF e una profonda liquidità rendono DOGE una candidata rilevante per potenziali futuri prodotti istituzionali.

Cardano (ADA): Il crescente interesse istituzionale e l’inclusione in prodotti d’investimento crypto diversificati sostengono le sue prospettive di più lungo periodo.

Hedera (HBAR): Le partnership aziendali e le proposte di ETF hanno posizionato HBAR come un asset emergente orientato agli investitori istituzionali.

Reti blockchain a supporto della finanza istituzionale

La prossima fase dell’adozione crypto dovrebbe includere reti blockchain in grado di supportare applicazioni finanziarie nel mondo reale. Il CLARITY Act potrebbe fornire la certezza normativa necessaria affinché banche, asset manager e imprese aumentino gli investimenti nell’infrastruttura blockchain per asset tokenizzati, stablecoin e servizi finanziari decentralizzati.

Gli ecosistemi con scalabilità dimostrata, adozione enterprise e comunità di sviluppatori mature sono quindi destinati probabilmente a ricevere maggiore attenzione istituzionale. Le principali reti blockchain posizionate per beneficiarne includono:

Avalanche (AVAX): Nota per la sua architettura subnet personalizzabile, Avalanche è diventata una rete preferita dalle istituzioni che esplorano asset reali tokenizzati (RWA) e soluzioni blockchain enterprise.

BNB Chain (BNB): Essendo uno dei più grandi ecosistemi di smart contract, BNB Chain supporta un’ampia gamma di iniziative di finanza decentralizzata (DeFi), pagamenti e tokenizzazione, rendendola una piattaforma rilevante per casi d’uso istituzionali.

Arbitrum (ARB): In qualità di principale rete Layer-2 di Ethereum, Arbitrum consente transazioni a costi inferiori e ad alta velocità mantenendo il modello di sicurezza di Ethereum, posizionandosi come uno strato infrastrutturale chiave per applicazioni DeFi istituzionali.

Base: Sostenuta da Coinbase, Base si è sviluppata rapidamente come ecosistema che collega la finanza tradizionale alle applicazioni on-chain e attira sviluppatori impegnati nella creazione di prodotti di pagamento, tokenizzazione e finanza.

Hyperliquid (HYPE): L’ecosistema di derivati decentralizzati ha guadagnato terreno tra i trader professionali grazie a un’infrastruttura ad alte prestazioni, riflettendo il crescente interesse istituzionale per il trading on-chain.

Canton Network: A differenza delle blockchain pubbliche, Canton Network è progettata specificamente per istituzioni finanziarie regolamentate e supporta titoli tokenizzati, obbligazioni digitali e infrastrutture dei mercati dei capitali.

Con il passaggio dell’adozione istituzionale dal semplice possesso di criptovalute alla costruzione di prodotti finanziari su reti blockchain, questi ecosistemi potrebbero diventare beneficiari di più lungo periodo di una regolamentazione più chiara nell’ambito del CLARITY Act. Per le istituzioni, l’impatto pratico riguarderebbe meno il trading di breve periodo e più la possibilità per i team di compliance di supportare custodia, regolamento, emissione di token e rendicontazione attraverso infrastrutture finanziarie basate su blockchain.

Prospettive

È improbabile che il CLARITY Act incida su tutte le criptovalute allo stesso modo. Gli asset con infrastrutture istituzionali consolidate, iniziative ETF attive o reti blockchain capaci di supportare applicazioni finanziarie nel mondo reale sembrano meglio posizionati per beneficiare di un quadro normativo statunitense più chiaro.

Bitcoin ed Ethereum probabilmente continueranno a rappresentare la base dei portafogli crypto istituzionali. Tuttavia, altcoin come Solana, XRP, Litecoin, Dogecoin, Hedera e Cardano potrebbero attirare una più ampia esposizione istituzionale attraverso l’espansione degli ETF. Allo stesso tempo, ecosistemi blockchain tra cui Avalanche, BNB Chain, Arbitrum, Base, Hyperliquid e Canton Network potrebbero beneficiare dell’accelerazione, da parte delle istituzioni finanziarie, di tokenizzazione, regolamento on-chain e servizi finanziari decentralizzati.

Le prossime aree da monitorare sono l’iter del disegno di legge al Congresso, il modo in cui le autorità di regolamentazione statunitensi interpreteranno l’eventuale quadro definitivo e se gli asset manager continueranno ad ampliare le richieste e le strutture di prodotto oltre Bitcoin ed Ethereum.