Citadel è alla ricerca di asset di produzione petrolifera negli Stati Uniti, compresi un'offerta precedente per WildFire Energy, prima che Magnolia Oil & Gas si accordasse per acquisire il produttore dell'Eagle Ford per 4,06 miliardi di dollari.

Reuters ha riferito venerdì che l'hedge fund e trader di materie prime ha tenuto negli scorsi settimane trattative con diversi proprietari private equity di società di esplorazione e produzione a forte componente petrolifera.

WildFire avrebbe garantito a Citadel circa 53.000 barili equivalenti di petrolio al giorno di produzione, di cui circa il 70% petrolio, più 810.000 acri netti nel Texas meridionale. Magnolia ha infine vinto l'asta a luglio. L'Eagle Ford, insieme al Permian e al Bakken, è uno dei maggiori bacini shale statunitensi e la sua vicinanza alle infrastrutture di esportazione della Costa del Golfo ha reso i suoi terreni un frequente obiettivo di consolidamento.

Citadel commercializza già petrolio, gas naturale, elettricità e altre materie prime, e possiede già produzione di gas naturale. La società ha acquistato Paloma Natural Gas da EnCap Investments nel 2025, rinominandola Apex Natural Gas, e ha aggiunto ulteriori asset da Comstock Resources e Azul Resources. Il petrolio darebbe a Citadel un'ulteriore posizione fisica a supporto della propria attività di trading di materie prime. Possedere produzione può offrire a un trading desk visibilità diretta su flussi, stoccaggio e logistica — informazioni che integrano le posizioni cartolarizzate sui mercati derivati, un modello a lungo utilizzato dai grandi commercianti di materie prime.

Lo shale statunitense è diventato particolarmente attraente quest'anno perché i suoi barili non devono transitare per lo Stretto di Hormuz, Bab el-Mandeb o un altro punto di strozzatura oltreoceano per raggiungere le raffinerie e i terminal di esportazione della Costa del Golfo. Le interruzioni in Medio Oriente hanno mantenuto elevati i prezzi del greggio e hanno portato i produttori statunitensi ad alcuni dei risultati più solidi degli ultimi anni.

Di quella geografia si preoccupava già mesi fa il fondatore di Citadel, Ken Griffin. Ad aprile, Griffin aveva avvertito che una chiusura di Hormuz di sei-dodici mesi avrebbe spinto l'economia globale in recessione. La sua preoccupazione era semplice: carenze petrolifere prolungate avrebbero aumentato i costi energetici, l'inflazione e i costi di trasporto in tutta l'economia mondiale. Possedere produzione statunitense offre a una società di materie prime esposizione diretta ai barili che diventano più preziosi quando l'approvvigionamento oltreoceano viene interrotto.

Citadel non sarebbe certo l'unica a puntare su asset fisici. Vitol ha costruito e poi venduto la propria attività shale VTX Energy Partners. Gunvor sta cercando di acquisire oltre 1 miliardo di dollari di asset gas nel Haynesville. Le trading house e le banche storicamente sono entrate e uscite dal possesso di energia fisica al mutare di regolamentazioni, margini e cicli dei prezzi, e l'attuale ondata di interesse riflette come l'elevata volatilità abbia ridefinito l'economia del possesso diretto dei barili.

I produttori shale sostenuti dal private equity sono stati tradizionalmente ceduti a compagnie di perforazione più grandi in cerca di terreni e scala. L'interesse di Citadel aggiunge un'altra categoria di acquirente: società che già guadagnano facendo trading sul prezzo del petrolio e vogliono sempre più spesso possedere il petrolio stesso. Che un'accordo venga concluso — e se altre società di trading seguiranno l'esempio — determinerà i prezzi del prossimo ciclo di uscite private equity dallo shale.

Di Julianne Geiger per Oilprice.com