Super Micro Computer ha ricevuto un endorsement capace di muovere il mercato dopo che Cisco Systems ha dichiarato che integrerà i server AI rack-scale ad alta densità di Supermicro, raffreddati a liquido e ad aria, nella sua piattaforma Secure AI Factory. Le azioni SMCI sono salite del 9,35% chiudendo a 38,46 dollari il 25 agosto, aggiungendo in una sola seduta circa 2 miliardi di dollari alla capitalizzazione di mercato di Supermicro.

In cosa consiste l’accordo con Cisco

Cisco ha detto che prevede di iniziare a offrire commercialmente i sistemi rack-scale di Supermicro nell’ottobre 2026 come parte della sua Secure AI Factory con NVIDIA. L’architettura supporta le piattaforme Vera Rubin NVL72 e HGX Rubin NVL8 di NVIDIA ed è conforme allo standard NCP, il che significa che soddisfa i requisiti richiesti per implementazioni cloud ad alte prestazioni. I clienti target includono aziende enterprise, fornitori neocloud e operatori di cloud sovrano.

Il tema del raffreddamento a liquido è particolarmente rilevante. Con i rack AI che superano i 100 kilowatt per unità, il raffreddamento ad aria tradizionale non è più sufficiente, rendendo la gestione termica un requisito centrale per le implementazioni su larga scala. Supermicro si è posizionata come leader nelle soluzioni di raffreddamento a liquido per queste configurazioni ad alta potenza, e questa capacità è una parte centrale di ciò che Cisco sta adottando.

Il motore di ricavi di Supermicro trainato dall’AI

La società ha riportato ricavi del quarto trimestre fiscale pari a 11,1 miliardi di dollari, in aumento del 93%, con margini lordi al 17,5%. Oltre l’80% delle vendite di Supermicro deriva ora da ordini legati all’AI. L’azienda fornisce sistemi rack-scale compatibili con chip di NVIDIA, AMD e Intel.

Il management ha fornito una guidance per i ricavi dell’esercizio fiscale 2027 compresa tra 65 miliardi e 72 miliardi di dollari.

Le questioni di governance non sono state completamente risolte

L’azienda ha affrontato preoccupazioni sulla governance e un’indagine sulle esportazioni a Taiwan, elementi che hanno contribuito a una significativa volatilità del titolo. A 38,46 dollari, SMCI resta ben al di sotto dei massimi raggiunti durante la fase iniziale della frenesia per l’infrastruttura AI.

Gli investitori che valutano le indicazioni sui ricavi tra 65 miliardi e 72 miliardi di dollari insieme alle indagini in corso dovranno prezzare sia l’opportunità sia il rischio.

Cosa significa per il mercato dell’infrastruttura AI

L’ingresso di Cisco nei sistemi AI rack-scale tramite Supermicro esercita pressione competitiva su Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise e Lenovo, che competono tutte in questo segmento. La data di lancio commerciale prevista per ottobre 2026 significa che il mercato riceverà il primo vero segnale di domanda entro due mesi.