Le azioni di Circle Internet Group sono state sulle montagne russe da quando la società è entrata in borsa alla Borsa di New York con il ticker CRCL a giugno 2025, e l'ultima svolta punta verso l'alto. Il titolo dell'emittente di USDC è salito di circa il 30% in un recente rally, recuperando terreno dopo un calo del 42% del valore di mercato nell'ultimo anno.

La circolazione di USDC si è ampliata fino a circa 72,7-73,3 miliardi di dollari, con un aumento del 19% su base annua.

Circle ha riportato redditi dalle riserve di 701,3 milioni di dollari nel secondo trimestre 2026, in aumento del 7% su base annua. Il dato è risultato inferiore alle attese degli analisti, facendo inizialmente scendere le azioni.

Il titolo ha più volte messo a segno riprese decise. Dopo i risultati del quarto trimestre 2025, le azioni sono balzate del 35%. A maggio 2026 il titolo è salito di oltre il 50%. Il dato mancato del secondo trimestre ha poi portato a un inevitabile pullback. Il rally più recente, di circa il 16% tra metà e fine agosto, è stato alimentato dal rafforzamento del mercato di Bitcoin e da un rinnovato ottimismo sul settore delle stablecoin nel suo complesso.

Spinte normative favorevoli e sfide competitive

L'Office of the Comptroller of the Currency ha approvato Circle per una licenza di banca fiduciaria nazionale. L'approvazione segue una più ampia ripartenza normativa negli Stati Uniti: il GENIUS Act, promulgato a luglio 2025, ha istituito il primo quadro federale per le stablecoin di pagamento, con requisiti riguardanti riserve, rimborsi e informativa. Al contempo, nuove iniziative sostenute da istituzioni come Open USD (OUSD) stanno entrando nel settore, PayPal emette già la propria stablecoin PYUSD e i tradizionali operatori finanziari stanno considerando l'emissione di stablecoin con crescente serietà.

USDC ha inoltre ampliato la propria utilità oltre il semplice ancoraggio al dollaro. Il Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) ha contribuito ad aumentare i volumi di transazione consentendo a USDC di muoversi tra diverse blockchain senza gli attriti dei bridge tradizionali. In termini pratici, un token USDC su Ethereum può spostarsi in modo nativo su Solana o Arbitrum.

Il tema dei tassi di interesse

Circle genera la grande maggioranza dei propri ricavi dai rendimenti delle riserve a garanzia di USDC — un portafoglio costituito principalmente da liquidità e titoli di Stato americani a breve scadenza — con redditi dalle riserve pari a 701,3 milioni di dollari nel secondo trimestre 2026. USDC è stato lanciato insieme a Coinbase nel 2018 e Coinbase rimane un importante partner di distribuzione che condivide i rendimenti delle riserve in base a un accordo di lunga data. Se USDC continuerà a espandersi al 19% annuo, il totale delle riserve crescerà fino a un livello tale per cui anche rendimenti più bassi possono generare redditi significativi.

Cosa osservare da qui in poi

Il titolo di Circle ha registrato drawdown compresi tra il 40% e il 68% rispetto ai valori di picco in diversi momenti dall'IPO del 2025. Con circa 73 miliardi di dollari, USDC resta la seconda stablecoin per capitalizzazione di mercato, alle spalle solo dell'USDT di Tether, e il suo tasso di crescita suggerisce che stia guadagnando terreno in specifici casi d'uso come i pagamenti transfrontalieri e il regolamento nel DeFi.

Fonte: CryptoBriefing