L'emittente di stablecoin Circle ha lanciato un servizio di prestito garantito da Bitcoin per i clienti istituzionali, che consente ai clienti idonei di Circle Mint di utilizzare BTC come garanzia per prendere in prestito USDC tramite mercati di lending onchain.

L'offerta, denominata Digital Asset-Backed Borrowing, permette ai clienti di depositare Bitcoin, coniare il token wrapped Bitcoin di Circle, cirBTC, e fornirlo come garanzia ai mercati di lending di terze parti supportati su Arc o Ethereum. Morpho è il primo protocollo di lending supportato, con Circle che prevede di aggiungere Aave e altri protocolli. Il lancio coincide con cirBTC che diventa disponibile su Arc lunedì. Circle ha illustrato il servizio in un post ufficiale sul blog e ha condiviso la notizia su X.

Secondo Circle, l'USDC preso in prestito viene depositato direttamente sul saldo Circle Mint del cliente, mentre i tassi di prestito, i requisiti di garanzia e le soglie di liquidazione sono stabiliti dal mercato di lending di terze parti. Le posizioni di prestito sono sovracollateralizzate, con la garanzia fornita tramite un wallet controllato dal cliente a protocolli DeFi di terze parti anziché prestata direttamente da Circle. I clienti di New York sono esclusi, un limite geografico al rollout nelle sue condizioni attuali. Per leituzioni idonee, la struttura offre una via per prendere in prestito contro Bitcoin senza venderlo, sebbene le condizioni di credito a cui devono attenersi siano stabilite dal mercato di lending e non da Circle.

Circle aveva precedentemente lanciato cirBTC su Ethereum a giugno. Il token è garantito 1:1 da Bitcoin custodito presso Circle National Trust — il che significa che Circle ocupa diversi punti nella stessa transazione: custode del Bitcoin di riserva, emittente del wrapper cirBTC ed emittente dell'USDC preso in prestito.

Entrambi i lanci arrivano pochi giorni dopo il rilascio del mainnet di Arc da parte di Circle, la sua blockchain di layer-1 orientata ai pagamenti in stablecoin e ai mercati finanziari. Arc utilizza USDC come token di gas nativo e supporta asset tokenizzati, tra cui BUIDL di BlackRock e USYC di Circle.

Il lending crypto istituzionale si espande

Il lancio di Circle fa seguito a uno sforzo più ampio per dare agli investitori istituzionali accesso al prestito garantito da crypto mantenendo la garanzia all'interno di assetti di custodia consolidati. Porta inoltre un emittente di stablecoin in un panorama finora popolato da custodi crypto e piattaforme di lending.

A febbraio, Anchorage Digital ha collaborato con Kamino per consentire alle istituzioni di prendere in prestito contro Solana (SOL) in staking custodita presso Anchorage Digital Bank, dando ai mutuatari accesso alla liquidità onchain senza spostare la garanzia fuori dalla custodia qualificata.

I modelli garantiti da Bitcoin sono seguiti a marzo, quando Lombard ha collaborato con Bitwise per sviluppare un sistema di prestito contro BTC custodito, con Morpho che fornisce l'infrastruttura di lending. A differenza del modello di Circle, che converte il BTC depositato in cirBTC per utilizzarlo come garanzia, il sistema di Lombard è stato progettato per mantenere il Bitcoin sottostante in custodia senza wrapping o bridging.

Anche BitGo ha ampliato la propria offerta di lending istituzionale a marzo, lanciando una piattaforma di finanziamento per prendere in prestito e prestare contro asset crypto liquidi, in staking e bloccati custoditi. Il suo modello basato su portaflio consente a più asset di fungere da garanzia anziché richiedere una garanzia per singoli prestiti. Con Circle che prevede di aggiungere Aave e altri protocolli, e modelli basati sulla custodia già in atto, il modo in cui prenderà forma il credito crypto garantito istituzionale è un aspetto da monitorare.