Bernstein prevede ora che i prediction market raggiungano 10.000 miliardi di dollari di volume di trading annuo entro il 2035, una revisione al rialzo significativa rispetto ai circa 410 miliardi di dollari annui attualmente previsti. La previsione arriva mentre le piattaforme di prediction market competono per la dominanza in un settore in rapida crescita, con Kalshi e Polymarket in prima linea.

I prediction market consentono ai trader di assumere posizioni su eventi del mondo reale tramite contratti eventi i cui prezzi seguono le probabilità percepite. La proiezione è rilevante per queste società perché le loro strategie di crescita si basano sull'assunzione che i contratti finanziari — e non lo sport — diventeranno il motore dominante del settore, rendendo il mix di attività di trading, e non solo la sua dimensione, la misura della validità di tali strategie.

Gli asset finanziari pronti a superare lo sport

Bernstein prevede una crescita complessiva del volume di circa il 70% all'anno dal 2025 al 2035. La trasformazione più importante riguarda la composizione. I contratti legati a crypto, azioni e materie prime hanno rappresentato circa il 12% del volume totale nel 2025, una quota che Bernstein proietta salirà al 49% entro il 2035 — superando lo sport, che rimane oggi la categoria singola più grande.

I contratti sportivi si muovono nella direzione opposta, scendendo dal 61% del volume nel 2025 al 38% nel 2035. Parte della crescita riflette lo sviluppo dei prodotti. Secondo Bernstein, i "KPI market, in cui gli utenti possono negoziare singole metriche di un'azienda, come produzione, consegne o abbonamenti, anziché il prezzo delle azioni", insieme ai perpetual futures, si stanno espandendo dal segmento crypto a quelli delle materie prime e dei singoli titoli azionari.

Kalshi prende il comando mentre i contratti crypto si diffondono

Il volume del settore è salito da circa 50 miliardi di dollari nel 2025 a circa 300 miliardi di dollari nel 2026 fino ad agosto, spinto dai contratti a breve termine su crypto e materie prime, inclusi i contratti Bitcoin a 15 minuti. Il volume sportivo è aumentato durante la Coppa del Mondo FIFA e si è mantenuto vicino ai massimi storici anche dopo la fine del torneo.

Kalshi è fin emersa come leader indiscusso, rappresentando quasi il 60% del volume del settore ad agosto — ben al di sopra della quota del 35% nel 2025. Il contributo delle crypto all'attività di trading sulla piattaforma è salito da meno del 5% a gennaio a quasi il 20% ad agosto. Anche il trading di materie prime si è espanso, da meno di 2 milioni di dollari nel 2025 a circa 590 milioni di dollari da inizio anno, di cui 410 milioni scambiati solo ad agosto.

Su Polymarket, i contratti sportivi rappresentano circa il 52% del volume totale quest'anno, in aumento dal 39% dell'anno scorso, mentre i mercati politici sono scesi al 22% dal 32%. Questa divisione rispetto al mix guidato dalle crypto di Kalshi mostra che le due principali piazze del settore crescono con composizioni diverse — una divergenza rilevante per qualsiasi previsione sulla composizione dell'intero settore.

La previsione da 10.000 miliardi di Bernstein dipende da un mercato finanziario da 900.000 miliardi

Il dato principale si basa su un mercato potenziale immenso. Bernstein stima il mercato dei contratti su asset finanziari a circa 700.000 miliardi di dollari nel 2025, in crescita fino a 900.000 miliardi entro il 2035. Se i prediction market ne catturassero appena lo 0,5% entro il 2035, i conti producono circa 4.700 miliardi di dollari di volume annuo dai soli contratti finanziari.

Un avvertimento normativo attenua le prospettive. Bernstein si attende che la regolamentazione dei prediction market sullo sport statunitense venga approvata non prima del 2027-2028, citando decisioni giudiziarie contrastanti sulla questione se tali contratti qualifichino come derivati ai sensi della normativa federale o come gioco d'azzardo secondo le leggi statali. Questa classificazione irrisolta — regole federali sui derivati contro legislazione statale sul gioco — è la variabile aperta che lo stesso Bernstein segnala nella previsione.

La stima da 10.000 miliardi di dollari segna un drastico aumento rispetto alla posizione di Bernstein di cinque mesi fa. Ad aprile, la società aveva previsto volumi in arrivo a 1.000 miliardi di dollari entro il 2030, in aumento dai 51 miliardi del 2025 (CNBC). Da qui in avanti, i parametri da monitorare sono quelli su cui si basano gli stessi numeri di Bernstein: se la quota dei contratti finanziari continuerà a salire verso il 49% previsto, e come verrà infine risolta la questione derivati-contro-gioco.

Fonte: Cryptopolitan