La stablecoin di Circle agganciata all'euro, EURC, ha superato i 400 milioni di euro in circolazione, rafforzando la propria posizione come più grande stablecoin denominata in euro, mentre la domanda di asset digitali regolamentati continua a crescere in tutta Europa.

Il traguardo, annunciato il 17 agosto 2026, segna una crescita di cinque volte della circolazione di EURC nell'ultimo anno. Circle ha dichiarato che l'espansione è stata sostenuta da una più ampia disponibilità sulle blockchain, dalla crescente partecipazione istituzionale e dalla chiarezza normativa introdotta dal framework dell'Unione Europea sui Mercati in Cripto-Attività, noto come MiCA.

EURC rappresenta più della metà del mercato delle stablecoin in euro

EURC rappresenta oggi più della metà del mercato delle stablecoin in euro, che entro metà 2026 era cresciuto fino a circa 650 milioni di euro, secondo i dati di DeFiLlama citati nell'annuncio. La capitalizzazione di mercato di EURC era di circa 443 milioni di dollari. Il resto dell'offerta denominata in euro è distribuito tra emittenti più piccoli, tra cui EUR CoinVertible, un token emesso da SG-Forge, la controllata dedicata agli asset digitali di Société Générale. Per dare una misura della scala, gli asset denominati in dollari come USDT di Tether e USDC dello stesso Circle costituiscono la grandissima parte della circolazione globale delle stablecoin, lasciando ai token in euro una piccola frazione del mercato più ampio.

La stablecoin ha inoltre beneficiato dell'attività di trading sulle principali borse di criptovalute, tra cui Coinbase, Kraken e Bitstamp. La disponibilità di coppie di trading con EURC ha contribuito a migliorare la liquidità tra i mercati in euro e in dollaro, rendendo al contempo l'asset più accessibile a utenti e istituzioni.

Circle, che nel 2018 ha lanciato il suo principale stablecoin in dollari, USDC, ha emesso per la prima volta EURC su Ethereum nel 2022 e in seguito lo ha esteso ad altre reti blockchain. Avalanche, Stellar, Solana e Base sono tra gli ecosistemi aggiunti man mano che Circle cercava esposizione a reti con una forte attività degli sviluppatori, liquidità e utilizzo della finanza decentralizzata.

Entro la fine del 2024, la circolazione di EURC aveva raggiunto circa 80 milioni di euro. La successiva accelerazione è coincisa con l'attuazione di MiCA, che ha stabilito requisiti normativi riguardanti gli asset di riserva, la governance e i diritti di rimborso per gli emittenti idonei di stablecoin. Le disposizioni di MiCA sulle stablecoin hanno iniziato ad applicarsi in tutta l'UE a metà 2024, e Circle si era registrata come istituto di moneta elettronica in Francia nel 2023, in anticipo rispetto all'entrata in vigore del nuovo regime.

MiCA sostiene l'adozione istituzionale

Il quadro normativo è diventato un fattore importante nello sviluppo delle stablecoin denominate in euro. Per istituzioni e imprese, requisiti chiaramente definiti possono ridurre l'incertezza legata alla gestione e al rimborso degli asset digitali. MiCA stabilisce inoltre condizioni aggiuntive per le stablecoin denominate in valute diverse dall'euro quando vengono utilizzate come mezzo di scambio nell'UE, una disposizione che si applica ai token agganciati al dollaro che servono utenti europei.

EURC è strutturato secondo un modello a riserva piena, con riserve segregate e sottoposte ad attestazioni mensili da parte di terze parti indipendenti. Gli utenti idonei possono rimborsare EURC in euro a un rapporto di uno a uno tramite la piattaforma Mint di Circle.

Circle ha dichiarato che queste caratteristiche sono pensate per garantire maggiore trasparenza e fiducia alle imprese che utilizzano EURC per pagamenti, operazioni di tesoreria e settlement. La combinazione di conformità normativa e divulgazione delle riserve ha contribuito a posizionare la stablecoin per le istituzioni che cercano rappresentazioni digitali dell'euro.

Le integrazioni con pagamenti e custodia espandono l'utilità di EURC

Al di fuori dei mercati di trading, le integrazioni con provider di pagamento e di custodia hanno ampliato gli usi pratici di EURC. Società di pagamento come MoonPay, Transak e Mercuryo hanno aggiunto il supporto per EURC, consentendo agli utenti di effettuare transazioni in una stablecoin denominata in euro senza dover necessariamente passare per asset denominati in dollaro.

Anche provider di custodia istituzionale come Fireblocks, Copper e Cobo hanno integrato EURC nelle proprie piattaforme. Queste integrazioni possono consentire alle imprese di utilizzare la stablecoin per la gestione della tesoreria, i trasferimenti e il settlement, mantenendo al contempo l'accesso a infrastrutture di custodia di livello istituzionale.

EURC has surpassed €400M in circulation.

Over the past year, EURC supply increased by more than 100% as euro stablecoin adoption moved from experimentation toward real usage across exchanges, payments, and institutional workflows.

A milestone for euro liquidity in the onchain…

— Circle (@circle) August 17, 2026

Anche Visa e Mastercard hanno ampliato le proprie capacità di settlement in stablecoin includendo EURC. Questi sviluppi hanno aperto potenziali applicazioni che riguardano pagamenti transfrontalieri, transazioni collegate alle carte e settlement degli esercenti denominati direttamente in euro.

Entro metà 2026, la rete in espansione di integrazioni aveva portato EURC oltre il ruolo di prodotto di criptovaluta relativamente specializzato verso quello di strumento più ampio di pagamento e di regolamento finanziario.

Le stablecoin in euro rimangono una piccola parte del sistema monetario

Nonostante la rapida espansione di EURC, le stablecoin in euro rimangono una parte molto piccola del sistema monetario complessivo dell'Europa. L'offerta di moneta M2 dell'Eurozona supera i 16.000 miliardi di euro, mentre il mercato complessivo delle stablecoin in euro rimane al di sotto dello 0,01% di tale cifra.

Questo divario evidenzia il potenziale mercato indirizzabile se i pagamenti basati su blockchain otterranno una più ampia adozione. Il settlement in tempo reale, i minori costi operativi e le transazioni programmabili potrebbero spingere imprese e istituzioni finanziarie a integrare le stablecoin nei sistemi di pagamento e di tesoreria esistenti. Il settore si sta sviluppando anche parallelamente al progetto di euro digitale della Banca Centrale Europea, entrato nella fase di preparazione alla fine del 2023; la BCE non ha ancora preso una decisione finale sull'emissione della valuta digitale della banca centrale al dettaglio, e come potranno coesistere le stablecoin private in euro e un potenziale euro digitale emesso dallo Stato resta una questione aperta per i pagamenti europei.

L'espansione di EURC su blockchain, reti di pagamento e piattaforme di custodia istituzionale potrebbe posizionarlo per una crescita ulteriore man mano che la certezza normativa e le infrastrutture di pagamento digitale si sviluppano in tutta Europa.

La strategia di Circle si è concentrata su conformità, trasparenza e interoperabilità, mentre l'azienda cerca di affermare EURC come una componente importante dell'economia emergente degli asset digitali basata sull'euro. Con una circolazione ormai superiore a 400 milioni di euro e un'infrastruttura istituzionale in continua espansione, EURC ha rafforzato la propria posizione nel settore delle stablecoin in euro in rapida sviluppo.