Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL), l'azienda dietro USDC, il secondo stablecoin al mondo per capitalizzazione di mercato, è scesa più del 2% mercoledì a 70,43 dollari dopo aver comunicato ricavi del secondo trimestre 2026 pari a 701 milioni di dollari, al di sotto della stima di consenso di 712 milioni. La mancanza di ricavi, unita a rendimenti delle riserve inferiori e spese più elevate, ha innescato una vendita da parte di alcuni investitori. I rendimenti delle riserve sono particolarmente importanti per il modello di business di Circle, poiché l'azienda genera quasi la totalità dei propri ricavi dagli interessi sulle liquidità e sui titoli di Stato statunitensi a breve termine a garanzia dei token USDC in circolazione.

Nonostante il mancato obiettivo sui ricavi, l'utile aggiustato per azione si è attestato a 0,18 dollari, in linea con le aspettative degli analisti. L'EBITDA aggiustato ha raggiunto 143 milioni di dollari, superando la stima di TD Cowen del 10%.

L'analista di TD Cowen Bryan Bergin ha aumentato il proprio prezzo obiettivo su CRCL a 87 dollari da 82 dollari, mantenendo una valutazione Buy e implicando un potenziale rialzo di circa il 24% rispetto ai livelli attuali. Bergin ha identificato diversi temi alla guida delle discussioni degli investitori, tra cui il CLARITY Act sulle criptovalute negli Stati Uniti, la concorrenza crescente, i futuri modelli di business e le tendenze di circolazione di USDC. Il CLARITY Act, se approvato, istituirebbe un quadro normativo federale per gli asset digitali e gli stablecoin di pagamento, potenzialmente ridefinendo il panorama competitivo in cui opera Circle. Bergin ha osservato che, sebbene gli investitori riconoscano il potenziale dirompente di Circle, permangono dubbi sulla capacità dell'azienda di trasformare la propria posizione dominante negli stablecoin in una crescita sostenuta dei ricavi a lungo termine, in particolare mentre USDT di Tether continua a detenere una quota di mercato sostanzialmente più ampia.

Valutazioni degli Analisti Contrastanti

Morgan Stanley ha mantenuto una valutazione Underweight e ha ridotto il proprio prezzo obiettivo a 37 dollari da 38 dollari, citando una circolazione di USDC di 73,3 miliardi di dollari alla fine del trimestre, in calo del 4,8% su base trimestrale.

H.C. Wainwright ha abbassato il proprio obiettivo a 104 dollari da 115 dollari ma ha mantenuto una valutazione Buy, sottolineando il ribadito quadro di crescita pluriennale della circolazione di USDC del 40% di Circle come motivo per rimanere ottimisti.

US Tiger Securities ha mantenuto la propria valutazione Buy con un prezzo obiettivo di 100 dollari a seguito della pubblicazione dei risultati.

Tra i 20 analisti monitorati da TipRanks, 12 assegnano una valutazione Buy, 5 una Hold e 3 una Sell. Il prezzo obiettivo medio a tre mesi si attesta a 98,53 dollari, suggerendo un potenziale rialzo superiore al 40% rispetto ai livelli attuali.

Calo Più Ampio del Settore Cripto

Il calo di Circle riflette un più ampio ribasso tra le azioni legate alle criptovalute. Strategy (MSTR) è scesa del 47% in tre mesi e del 37% dall'inizio dell'anno. Coinbase (COIN), il principale partner di distribuzione di USDC di Circle, è giù del 28% in tre mesi e del 34% dall'inizio dell'anno. BitMine Immersion Technologies (BMNR) è scesa del 16,5% in tre mesi e del 33% dall'inizio dell'anno.

CRCL stessa è scesa più del 42% negli ultimi tre mesi, sebbene abbia rimbalzato del 18% nelle ultime cinque sessioni di negoziazione. Dall'inizio dell'anno, il titolo è in calo di circa il 10%, un ribasso relativamente più containedo rispetto a diversi peer.

I dati di InvestingPro mostrano che tre analisti hanno recentemente rivisto al rialzo le stime degli utili per il periodo a venire, e la sua analisi indica che CRCL potrebbe essere sottovalutata ai livelli attuali.

Guardando avanti, Circle si sta preparando al lancio di Arc, un nuovo mainnet pubblico blockchain Layer 1 open source, il 16 settembre. Gli operatori di mercato monitorano da vicino il rilascio come potenziale catalizzatore per il titolo, in quanto segnerebbe l'espansione di Circle oltre l'emissione di stablecoin nell'infrastruttura blockchain.